作者：高盛亞洲董事總經理 胡祖六

　　在基本情況下，如果疫情在下個季度之內能得到控制，則它的危害很有可能只集中在服務行業——旅游、民航、鐵路和零售，其對年GDP增長的沖擊也應該只在0.5%之內。換句話說，中國2003年的GDP將由目前高盛預測的7.5%減緩到7%。盡管受直接影響的領域損失較大，但對于整體的國民經濟來說，這種下滑總體上是可承受的。

　　然而，如果SARS危機持續超出了下兩個季度，中國經濟的支柱——制造業領域將很難幸免。通過破壞工業生產和對外貿易，這場危機將使2003年的GDP增長率下降1.5%。這意味著，在最壞的情況下，中國2003的GDP增長將從目前高盛預測的7.5%降至6%。如果這種情況發生，中國經濟將出現自1990年來的最差表現。如果SARS的形勢得到快速解決，對境外直接投資的影響將會最小。但另一方面，如果SARS一個季度接一個季度地持續下去，沒有任何被消除的跡象，則一些跨國公司將不得不削減對中國的投資，尋找另外的“安全天堂”使其產品和供應基地多樣化。

　　很顯然，中國政府認識到了他們在事情的早期措施不力。中國領導人正在全力控制危害，以重新博得信任。由于宏觀經濟政策已經非常寬松，所以在眼下中國不太可能出臺一系列刺激經濟的政策。但如果這場危機一直持續，SARS使得工業生產和外貿明顯放緩，那么未來的重大放寬舉措也不失為一種選擇。