專家建議降低活期儲蓄利率并對小額儲蓄收費給超儲蓄“減肥”

　　□本報記者 周菡

　　日前，中國人民銀行公布我國本外幣居民儲蓄余額首次突破10萬億。這一數據再度引發了人們對我國高儲蓄率的思考。有專家建議，可考慮降低活期儲蓄利率和對小額儲蓄收取

手續費等方式來放慢儲蓄的增長速度。

　　超儲蓄原因何在

　　從1997年至2002年6年間，人民幣儲蓄逐年增加的比率分別為12%、13%、6%、15%、17%。除了1999年增長放緩外，儲蓄基本上呈加速增長態勢，超過了居民可支配收入的增長速度，人們稱之為“超儲蓄”。今年以來本幣儲蓄增速更快，頭兩個月共增加本幣儲蓄5800多億，同比增長18.8%，總余額比1997年的4.7萬億翻了一番，儲蓄率高達40%。

　　出現超儲蓄的原因不外乎以下幾個：一是經濟發展帶來了居民收入的增加。據國家統計局統計，2002年我國國內生產總值同比增長了8%，而全國城鎮居民人均可支配收入同比增長13.4%；農村人均純收入實際增長4.8%。二是居民投資渠道狹窄。2001年6月以后，股市分流儲蓄的能力下降。國債發行量小，且收益率降低。保險品種不豐富。居民找不到相對穩健和具有投資價值的金融產品，只好將閑置資金存入銀行。三是出于預防動機。住房、醫療、養老等社會福利體制的改革及教育的產業化使人們在考慮收入支配時，防患意識明顯提高。四是目前我國正處于高消費積累期。前些年以家電為代表的低消費時代正在轉向對住房、汽車等大額消費品的高消費時代。據福建省對該省城鎮居民儲蓄情況的調查，今年頭兩個月該省人均儲蓄存款895.64元，同比增長45%；人均提取存款626.19元，同比增長36.6%，存取順差269.45元。提取款主要用于交學費、購買大件商品和住房裝修等方面，可見，大額消費已占消費主流。但多達45%的低收入家庭這方面的購買力還有待積累，有專家預計這一積累期可能需要3至5年。

　　儲蓄減肥新藥方：降低活期儲蓄利率并對小額儲蓄收費

　　儲蓄的高增長，一方面給銀行和我國經濟發展提供了可用資金，可喜；另一方面，由于儲蓄增速超過了居民收入的增速，且企業籌資過多地依賴銀行，增加了銀行的付息壓力和金融風險的集中度，則可憂。這種超儲蓄現象表明我國的投資和消費市場亟待激活。因此央行在2002年貨幣政策執行報告中表示：需要進一步采取有效措施，積極促使儲蓄向投資轉化。

　　如何促使儲蓄向投資轉化，學者、官員們見仁見智，提出了種種建議。日前，在10萬億居民儲蓄數據公布后，又有業內人士呼吁：應該降低活期儲蓄利率，同時對小額儲蓄收取手續費，或抬高儲蓄存款門檻，通過這些方式，來擠出一部分儲蓄資金。

　　據悉，美國等西方發達國家商業銀行只對定期存款賬戶計息，不對活期存款賬戶計息。而我國活期存款目前年利率為0.72%，還有很大的下調空間。據央行統計，截至2002年末，我國86910.65億元人民幣儲蓄存款中，活期存款為28121.71億元，占總儲蓄額的1/3還多。如果下調活期存款利率，可能會趕出一部分活期儲蓄到債市、股市上來。

　　對小額存款收費，在國外也有先例。據了解，發達國家與地區的銀行一般都對小額儲戶征收一定的賬戶管理費，這樣做是為了彌補銀行的成本，增加銀行的中間收入(這一點在我國銀行存貸差已經很小的情況下意義更大)，同時還可以優化客戶結構，把更多的資源與服務用于優質客戶身上。在我國，約80%的儲戶為小儲戶，對小額存款收費將會使一大批小額存款客戶自然流失，從而分流出一部分儲蓄資金。

　　通過對小額存款收費以及降低活期存款利率可能會在一定程度上緩解儲蓄高增長的態勢。但是，專家同時建議，分流儲蓄最有效、最重要的手段還是刺激投資，發展股票和債券市場，拓寬人們的投資渠道。專家們特別強調指出，要大力發展企業債券，讓有條件的企業逐步發行債券，同時完善企業信用評級，給投資者提供安全性、流動性俱佳的投資工具。另外，還要在改善消費環境方面下功夫。總之，專家們相信，只要債市和股市興旺了，貨幣市場與資本市場的聯系渠道打通了，儲蓄向資本市場的分流將一觸即發。(證券時報)