●合資計劃何以一拖再拖

　　●仰融為何出走

　　●連環官司害了誰

　　●寶馬下線時間表撲朔迷離

　　記者 李俊 發自上海

　　備受關注的華晨寶馬合資項目最近又一次被炒得沸沸揚揚。

　　有報道說，如果不出“意外”，今年3月份國家就會把華晨和寶馬的《可行性報告》審批下來，到時候華晨和寶馬的合資企業將正式成立。

　　然而，仰融與新華晨之間的連環官司能否及時了結，正在組建的商務部是否會很快批復合資公司的可行性報告，寶馬將如何應對未了結的產權糾紛，這一切都充滿變數。

　　產權風波平地起

　　其實華晨與寶馬的合資早已不是什么新聞，早在2002年7月，中國最大的客車生產商華晨中國汽車控股有限公司(1114HK)宣布，其與德國寶馬(BMW)成立各占50%股份的合資公司。合資公司將利用華晨中國持有51%股權的沈陽金杯客車制造有限公司的設備，2003年下半年開始生產寶馬3系及5系型轎車。估計年產轎車3萬輛。

　　根據華晨和寶馬的初步協商，寶馬3系將在2003年第三季度下線，新5系將在2004年初夏生產。據了解，這款小改型的3系寶馬轎車的售價將比進口寶馬3系便宜30%到35%。生產初期，寶馬將與中華共線生產。到2004年寶馬將首先把沖壓工序從中華的生產線上獨立出來。然后再逐步建立獨立的寶馬生產線。

　　當月，國務院通過了華晨寶馬合資項目的《立項建議書》。同年10月，寶馬項目的《可行性研究報告》送達國務院和計委等部門，這份細數了———項目場地、產能規模、投資、人員安排、股比構成等內容的可行性報告，是寶馬項目的最后一道手續。

　　然而這個很早送上去的報告為何遲遲批不下來，并一直拖延至今呢？個中原因恐怕是出在“意外”兩個字上。這個“意外”體現在華晨產權生變和后來馬拉松式的斗爭。從天而降的產權風波直接使華晨寶馬的合作變得撲朔迷離。

　　寶馬搖旗為哪般

　　談到華晨寶馬的合資，華晨前主席仰融是一個不可忽視的人物，正是在他的努力下才促成了這樁姻緣。其實寶馬要落戶中國，以國內汽車廠家之多，希望與之合作的大有人在，為什么會選擇華晨呢？寶馬大中華區總裁昆特·席曼先生此前曾向媒體透露，主要是看中了華晨的機制和體制，特別是前主席仰融先生的個人魅力，這是最初華晨寶馬合作的基礎。

　　由于當事人仰融已離開華晨，談判的細節現在難以考證，但從寶馬大中華區總裁昆特·席曼先生的話語中明顯可感受到這一點。

　　一場突如而來的產權糾紛讓寶馬始料不及。去年3月，財政部5號文件將華晨系資產中屬于國有的部分劃歸遼寧省，而遼寧省在執行過程中全面接收，于是就引發了仰融和遼寧方面在華晨最初原始資產確認問題上的糾紛，隨著華晨產權之爭的不斷升級，仰融于去年5月出走美國，6月21日，華晨中國在香港宣布罷免仰融董事局主席的職務。

　　但寶馬并沒有喪失希望，就在仰融被罷免的第二天，昆特·席曼突降廣州，為包括BMW新7系在內的眾多主導車型搖旗吶喊，并透露“華寶合作”已取得巨大成功，但卻表明合作與仰融沒有關聯。

　　在通用、大眾、豐田等世界著名廠商紛紛在中國找到婆家的時候，寶馬顯得有點著急。由于華晨汽車產權歸屬尚未最終明朗，與寶馬締結協議方到底是誰？仰融還是沈陽政府？還是另有安排？昆特的回答顯得“事不關己”，“不論對方股權如何變動，不論將來的股東會是誰，只要能滿足在中國生產寶馬車的要求就足夠了。”

　　按照先前的計劃，寶馬汽車希望在合資企業中掌握50%的股份，華晨擁有40%的股份，余下的股份由政府擁有。據記者后來了解到，寶馬汽車北京辦事處在去年7月的確收到了中國政府的“項目提議許可”。該許可是關于寶馬在中國制造寶馬汽車并在中國大陸的銷售計劃，即允許寶馬汽車和華晨建立合資企業。但在開始實際生產前，寶馬汽車還必須得到可行性研究許可、合同許可和生產許可。

　　但隨后發生的一系列事件的確令寶馬舉棋不定。

　　連環官司落不定

　　被撤職后的仰融出走美國后于去年10月即以其在香港的公司華博財務向北京市高院起訴中國金融教育基金會，仰融認為原屬于基金會名下的華晨中國39.446%股權本應歸華博，兩者是信托關系，基金會無權將這部分股權賣給遼寧省成立的并全資擁有的新華晨集團，北京市高院四天后受理了此案，遼寧省公安廳10月18日下達命令批捕仰融，北京市高院12月2日以先刑后民為由將該案轉給了遼寧省公安廳。

　　與此同時，12月28日遼寧省政府全資子公司新華晨集團向中國金融教育基金會以每股0.1港元的價格購買了39.45%的權益。

　　仰融在國內打官司的大門被堵之后，于是就另請律師將產權官司打到英屬百慕大，(也就是華晨中國的注冊地)訴華晨中國汽車和四位董事吳小安、蘇強、洪星、何濤以及中國金融教育基金會和新華晨集團有限公司。

　　而此時國內媒體普遍認為寶馬項目行將落地，豈料到這起新的官司已降到了華晨的頭上，來自百慕大高等法院的一紙禁止令對華寶合資可能形成直接的影響。

　　今年1月22日，百慕大高等法院已下達禁止令，禁止華晨中國出售或轉讓其股份或轉讓的股份進行登記注冊，禁止新華晨集團向華晨中國現任高管吳、蘇、洪、何等四名董事出售股份或對已經出售的股份進行登記。

　　隨著仰融打官司的不斷升級，華晨中國自己也惹火上身。就在百慕大法院宣判前的2月7日，部分華晨中國的小股東通過共同委托的律師，向香港警察署商業罪案調查科遞交了投訴信。

　　檢控信指出，在2002年4月至12月期間，針對媒體關于遼寧省接收華晨資產的報道，華晨管理層一再予以否認，而華晨股價一路下跌，不知情的小股民在無法取得確實可靠信息的情況下買賣華晨股票，有的在低位割售，僅目前上訴的6位小股民，可計算的直接損失達200萬港元。6位小股民要求警方調查華晨中國是否違反香港法例第135條涉及虛假市場和交易、第333章證券條例第138條涉及誤導性陳述、第200章刑事罪行第159A條涉及串謀罪等。

　　盡管1月28日百慕大法院撤消了禁止令，華晨股權過戶也已經完成，但百慕大法院卻受理了華博對華晨的財產索權案。據華博代理律師王海介紹，華博索權案將是一場曠日持久的官司，少則一年，多則三年。

　　寶馬方拒絕對華晨股權之爭發表任何意見，但市場人士認為，這場官司一日不完，就一日牽制著華寶合資的進程，許多業內人士認為，官司的第三方———寶馬進軍中國的計劃已經深受連環官司所拖累。

　　新車下線才算完

　　有關法律專家認為，其實寶馬落戶中國是一件非常有意義的事情，現在卻因為產權之爭延誤寶馬落地，這是誰都不愿意看到的。華晨與仰融之間的產權爭斗本可以通過雙方協商解決，如果沒有產權爭斗，寶馬可能早已落地。

　　業內人士認為，其實，華寶合資對華晨很重要，華寶項目可分攤華晨現有的固定成本，而且為華晨提高生產轎車的知名度，可為其繼續虧損的中華轎車帶來正面影響。

　　但華晨股權之爭的拖延已經影響到合資，而他們的審批部門———外經貿部和經貿委、計委的部分部門在十屆全國人大一次會議期間已經組成新的商務部，新部委的組成又將需要一段時間。

　　據知情人士透露，如果華晨股權爭斗不徹底了結，原定新的“合資企業”成立，以及新車下線計劃很有可能會被推遲。可以預見，直到新寶馬下線，當事各方才會真正安心。

　　《國際金融報》(2003年03月14日第十七版)