第四部分宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

　　一、2002年世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)

　　(一)世界經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)

　　2002年，世界經(jīng)濟(jì)未能完全擺脫2001年的不景氣，恢復(fù)緩慢。國際貨幣基金組織預(yù)測(cè)全年全球增長率約為2.8%(按購買力平價(jià)方法計(jì)算，下同)，高于去年0.6個(gè)百分點(diǎn)。世界貿(mào)易形勢(shì)略有轉(zhuǎn)機(jī)，但仍處于低迷狀態(tài)，預(yù)計(jì)2002年增長2.1%。全球投資增長繼續(xù)萎縮，并滯后于消費(fèi)增長，阻礙了世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。大多數(shù)國家通貨膨脹率下降，全球性通貨緊縮壓力增大。

　　主要工業(yè)國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不同步，恢復(fù)態(tài)勢(shì)和程度差異較大。美國經(jīng)濟(jì)起伏不定，預(yù)計(jì)2002年全年增長2.2%；歐元區(qū)平淡無驚，預(yù)計(jì)增長0.9%；日本經(jīng)濟(jì)躑躅不前，預(yù)計(jì)增長-0.5%。亞洲發(fā)展中國家增勢(shì)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)增長達(dá)6.1%。

　　全球就業(yè)形勢(shì)普遍惡化。美國、日本、德國、法國、英國、加拿大、瑞士等主要工業(yè)國家的失業(yè)率均明顯地高于2001年。亞洲、拉美和歐洲地區(qū)主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的失業(yè)率也有不同程度的上升。估計(jì)全球的平均失業(yè)率約為6.5%,比2001年高1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　(二)國際金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩2002年，在世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)乏力、地區(qū)政治危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不穩(wěn)定、公司利潤萎縮、大公司丑聞?lì)l頻曝光等因素影響下，國際金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩多變，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大并出現(xiàn)市場(chǎng)信心危機(jī)。

　　全球股市遭受重挫，反彈無力，“熊態(tài)”與蕭條彌漫。2002年末，美國道·瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別比上年末下挫17%和32%。日經(jīng)225指數(shù)、法蘭克福DAX、英國《金融時(shí)報(bào)》100指數(shù)和巴黎CAC40分別下滑了約22%、38%、25%和32%。東亞和拉美地區(qū)主要股市亦出現(xiàn)不同程度的下跌。國際債市公開發(fā)行量增長放緩，國際債券收益率明顯下降。

　　美元貶值主導(dǎo)2002年國際外匯市場(chǎng)。2002年底美元對(duì)歐元、日元匯率分別為1.0496、118.74，比上年末分別貶值16.2%和10%。以貿(mào)易加權(quán)指數(shù)計(jì)，美元在2002年下跌了9.6%，是1987年以來全年最大跌幅。歐元匯率不斷攀升，年底對(duì)美元匯率達(dá)到三年來最高點(diǎn)。國際油價(jià)在波動(dòng)中呈上升趨勢(shì)。年末油價(jià)再次突破30美元，

　　全球跨國直接投資繼續(xù)大幅下降。全年直接投資增長約5340億美元，比2001年下降約27%。中國因“入世效應(yīng)”和持續(xù)穩(wěn)定高速增長，利用外資約為527億美元，首次成為全球吸收外資最多的國家。

　　(三)貨幣政策仍以寬松為主

　　上半年，全球貨幣政策松緊并存，下半年，全球貨幣政策“松勢(shì)”占上風(fēng)，全年以寬松為主基調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行和日本銀行在堅(jiān)持一段時(shí)間的“中性”貨幣政策后，第四季度先后放松銀根。主要工業(yè)國家短期利率呈下降趨勢(shì)，下降幅度有所放緩。全球長期利率走勢(shì)先升后降，下降的幅度略大于短期利率。長期利率下降主要是下半年市場(chǎng)對(duì)主要工業(yè)國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前景不樂觀所致。

　　二、我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本情況

　　(一)經(jīng)濟(jì)增速逐季上升，價(jià)格水平維持低位運(yùn)行

　　2002年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)10.2萬億元，增長8%。其中，一季度增長7.6%；二季度增長8%，三季度增長8.1%，四季度增長為8.1%，全年呈逐季上升趨勢(shì)。

　　隨著經(jīng)濟(jì)景氣回升，物價(jià)低增長態(tài)勢(shì)有所改善。居民消費(fèi)物價(jià)自去年11月以來，已經(jīng)連續(xù)14個(gè)月下降或持平，2002年全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年下降0.8%。居民消費(fèi)價(jià)格同期比降幅由4月份的1.3%縮小到12月份的0.4%。

　　在居民消費(fèi)價(jià)格中，食品價(jià)格下降0.6%，是拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格下降的重要因素；由于政策性調(diào)價(jià)因素，服務(wù)項(xiàng)目仍略呈上漲趨勢(shì)，娛樂教育文化用品及服務(wù)價(jià)格上漲0.6%；主要工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格低迷，衣著、家庭設(shè)備及個(gè)人用品、交通和通信價(jià)格都有不同程度下降。預(yù)計(jì)2002年工業(yè)品出廠價(jià)格，原材料、燃料和動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格均下降2.2%左右。

　　市場(chǎng)物價(jià)持續(xù)低迷不僅影響企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)效益，而且也會(huì)降低生產(chǎn)者、投資者、消費(fèi)者對(duì)未來的預(yù)期。從短期看，物價(jià)低位運(yùn)行的趨勢(shì)仍將延續(xù)。

　　(二)固定資產(chǎn)投資和出口的快速增長是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長加速的重要力量

　　2002年是實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的第五年，財(cái)政資金和國債配套貸款拉動(dòng)了投資增長，全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資4.3萬億元，比上年增長16.1%，為1996年以來的最高增速。其中，基本建設(shè)投資1.7萬億元，比上年增長16.4%；更新改造投資6584億元，增長11.1%。

　　2002年國有及其他經(jīng)濟(jì)類型投資完成3.1萬億元，增長17%。與此同時(shí)，民間投資在沿海和一些企業(yè)轉(zhuǎn)制好的地區(qū)呈現(xiàn)回升跡象。2002年全年，集體經(jīng)濟(jì)投資5901億元，增長11.8%，個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資6280億元，增長15.7%。全年集體和私營及個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資增長13.8%，增幅比上年加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　2002年外貿(mào)進(jìn)出口總值達(dá)到6208億美元，同比增長21.8%。其中出口3256億美元，增長22.3%；進(jìn)口2952億美元，增長21.2%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差304億美元，比上年增加78億美元。一般貿(mào)易進(jìn)出口總值2653億美元，占當(dāng)年進(jìn)出口總值的42.7%，增長17.7%；其中，出口1362億美元，占出口總值的41.8%，增長21.7%。

　　2002年外貿(mào)形勢(shì)好，尤其是出口增長加快，主要原因：一是全球經(jīng)濟(jì)，特別是美國經(jīng)濟(jì)緩慢回升，國外需求增加。二是中國加入WTO后，跨國公司加快將生產(chǎn)基地向中國轉(zhuǎn)移，外商投資企業(yè)出口增長強(qiáng)勁。2002年，外商投資企業(yè)進(jìn)出口總值3302.2億美元，占總份額已超過了一半，并在加工貿(mào)易出口中占據(jù)了約3/4的比重。三是外資流入快速增長也有力地推動(dòng)了投資和外貿(mào)出口的增長。除此之外，企業(yè)進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)放寬和出口信貸的增加也在一定程度上有利于我國出口增加。

　　在三大需求中，消費(fèi)的平穩(wěn)增長也是推動(dòng)2002年經(jīng)濟(jì)快速增長的一大因素。預(yù)計(jì)2002年社會(huì)消費(fèi)品零售總額4萬億元，增長8.8%左右，扣除物價(jià)因素實(shí)際上漲10 %，與上年基本相當(dāng)。2002年居民收入保持較快增長是促進(jìn)消費(fèi)平穩(wěn)增長的主要原因。隨著經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，增加居民收入、加大社會(huì)保障力度、減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)等政策產(chǎn)生了積極的效果，居民收入保持較快增長。

　　(三)就業(yè)壓力增大是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題

　　據(jù)估算，2002年進(jìn)入勞動(dòng)年齡的人口增加800萬人左右；與此同時(shí)，2001年末失業(yè)人員和國企下崗人員各有600萬人左右，農(nóng)村勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移的規(guī)模越來越大。而目前每年城市所增加的就業(yè)崗位很難超過900萬個(gè)。

　　1996年以前，我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率一直低于3%，1997年首次超過3%，1997年到2000年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為3.1%，2001年上升為3.6%。進(jìn)入2002年我國就業(yè)形勢(shì)進(jìn)一步嚴(yán)峻，2002年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率預(yù)計(jì)達(dá)到4%。2003年我國面臨1999年高校擴(kuò)招的學(xué)生畢業(yè)、一批下崗職工協(xié)議陸續(xù)到期將離開企業(yè)走向社會(huì)等因素的影響，壓力較大。

　　在經(jīng)濟(jì)以較快速度增長的同時(shí)，就業(yè)問題仍然突出。這一方面由于結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，經(jīng)濟(jì)增長中的資金、技術(shù)含量提高，對(duì)就業(yè)的吸納能力相對(duì)減弱；另一方面，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、改革的深化，企業(yè)冗員不斷裁減，就業(yè)總量的增長進(jìn)一步放緩。由此看來，就業(yè)問題在未來較長時(shí)期內(nèi)將是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)突出矛盾。擴(kuò)大就業(yè)，解決好失業(yè)人員的基本生活保障和再就業(yè)問題成為一項(xiàng)緊迫且長期的任務(wù)。

　　三、產(chǎn)業(yè)分析

　　2002年，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度進(jìn)一步加大。

　　農(nóng)業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展，在保持農(nóng)作物種植面積基本穩(wěn)定的情況下，按照市場(chǎng)需求變化，進(jìn)一步加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。糧食生產(chǎn)中的優(yōu)質(zhì)水稻、小麥和玉米等種植面積大幅度增加，棉花、油料、糖料和蔬菜瓜果等經(jīng)濟(jì)作物的種植面積也進(jìn)一步擴(kuò)大。盡管夏糧和早稻出現(xiàn)了減產(chǎn)，但秋糧獲得了較好的收成，全年糧食產(chǎn)量9142億斤，比上年增長1%。

　　工業(yè)生產(chǎn)快速增長，經(jīng)濟(jì)效益逐步改善。2002年全國規(guī)模以上工業(yè)完成增加值達(dá)到31482億元，比上年增長12.6%，增速比上年加快2.7個(gè)百分點(diǎn)。2002年工業(yè)企業(yè)盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)利潤總額5620.4億元，增長20.6%，增幅提高12.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，國有及國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤2636.1億元，由上年下降1.4%變?yōu)樵鲩L15.3%。五個(gè)行業(yè)對(duì)整個(gè)工業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)最大：交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤482.4億元，增長83.2%，新增利潤219.1億元，位居各行業(yè)之首；列第二至第五位的是化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、普通機(jī)械制造業(yè)，五個(gè)行業(yè)共新增利潤534.5億元，占全部工業(yè)新增利潤的55.7%。汽車行業(yè)是2002年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)亮點(diǎn)，全年汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)348萬輛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度汽車產(chǎn)量增長18.1%，上半年增長29.4%，第三季度增長33.2%，全年增長38.5%，呈逐季加快態(tài)勢(shì)。

　　在擴(kuò)大內(nèi)需政策的作用下，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長推動(dòng)了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)業(yè)新世紀(jì)初再次出現(xiàn)“產(chǎn)銷兩旺”的態(tài)勢(shì)：一是鋼鐵產(chǎn)量爆發(fā)性增長。2002年鋼和成品鋼材產(chǎn)量分別達(dá)到18155萬噸和19218萬噸，增長率分別為20.3%和18.9%。從1996年中國年鋼產(chǎn)量突破1億噸大關(guān)后，已連續(xù)6年成為世界第一產(chǎn)鋼大國。二是鋼材進(jìn)口大幅增加。受國外傾銷的壓力和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長推動(dòng)力的雙重影響，鋼鐵進(jìn)口突然放大，2002年鋼材進(jìn)口2449萬噸，增長42.2%，比2001年多進(jìn)口727萬噸，增幅比上年提高34個(gè)百分點(diǎn)。三是鋼材表觀消費(fèi)量(產(chǎn)量＋凈進(jìn)口量)高速增長。2002年鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)2.1億噸，同比增長24.3%。我國消費(fèi)了全球四分之一的鋼鐵產(chǎn)量，已相當(dāng)于美國和日本的總和，成為世界上最大的市場(chǎng)。

　　近年來，鋼鐵行業(yè)的快速發(fā)展是由房地產(chǎn)、汽車、家電等耐用消費(fèi)行業(yè)的需求強(qiáng)勁增長帶動(dòng)的。鋼鐵消費(fèi)快速增長是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷改善、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完備，單位GDP的鋼材消耗量必然會(huì)迅速下降，鋼材需求量將逐漸進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定的階段。另外，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還存在下列問題：一是鋼材產(chǎn)量高，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)層次低，高檔次的鋼材品種還大量依靠進(jìn)口；二是產(chǎn)業(yè)集中度降低，與國際鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮流背道而馳。具有技術(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大企業(yè)偏少，小企業(yè)偏多。因此，金融在支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展中要重視貸款質(zhì)量，關(guān)注貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極支持鋼鐵行業(yè)鋼鐵新工藝、新設(shè)備和新產(chǎn)品的引進(jìn)開發(fā)，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)的技術(shù)升級(jí)，堅(jiān)決制止低水平重復(fù)建設(shè)。

　　2002年全國房地產(chǎn)開發(fā)完成投資7736億元，同比增長21.9%。從當(dāng)前全國房地產(chǎn)市場(chǎng)總體情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)保持健康、快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，供求基本均衡，但部分地區(qū)存在投資增幅過大、土地供應(yīng)量過大、房價(jià)上漲過快、住房結(jié)構(gòu)不合理、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高等問題，影響到房地產(chǎn)金融的發(fā)展，隱含了一定的金融風(fēng)險(xiǎn)：一是商業(yè)銀行貸款是當(dāng)前房地產(chǎn)投資的主要資金來源。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫，將直接導(dǎo)致房地產(chǎn)貸款的金融風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)。二是商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款不良率不容忽視。三是政府的短期政績、形象工程；開發(fā)商的暴利；房改政策的需要等，都在誘導(dǎo)商業(yè)銀行信貸資金投向房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　2002年11月，人民銀行對(duì)部分城市商業(yè)銀行2001年7月1日至2002年9月30日發(fā)放的房地產(chǎn)貸款情況進(jìn)行了檢查，共抽查房地產(chǎn)貸款20901筆，金額1468億元，其中房地產(chǎn)開發(fā)貸款3654筆，金額1380.5億元，個(gè)人住房貸款12158筆，金額44.1億元，個(gè)人商業(yè)用房貸款5089筆，金額43.4億元。發(fā)現(xiàn)違規(guī)貸款和違規(guī)金額分別占總檢查筆數(shù)和金額的9.8%和24.9%。從貸款的種類看，違規(guī)貸款主要集中在房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人商業(yè)用房貸款。從行別看，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行違規(guī)現(xiàn)象比國有獨(dú)資商業(yè)銀行相對(duì)嚴(yán)重。主要表現(xiàn)為：一是對(duì)“四證”(《國有土地使用證》、《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》和《建設(shè)工程施工許可證》)不齊全的項(xiàng)目發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款；或逃避人民銀行“四證”規(guī)定，以流動(dòng)資金貸款替代房地產(chǎn)開發(fā)貸款；二是在開發(fā)商自有資金尚未達(dá)到開發(fā)項(xiàng)目總投資30%的情況下發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款；三是放松個(gè)人住房貸款的條件：降低首付比例；以個(gè)人住房貸款名義發(fā)放個(gè)人商業(yè)用房貸款；違反期房貸款“多層住宅主體結(jié)構(gòu)封頂、高層住宅完成投資總額三分之二”的政策規(guī)定；四是違反現(xiàn)房管理規(guī)定，對(duì)期房發(fā)放個(gè)人商業(yè)用房貸款；違反個(gè)人商業(yè)用房貸款的抵借比不得突破60%及貸款期限不得超過10年的規(guī)定。考慮到當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，住宅業(yè)是新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)這一特殊背景，房地產(chǎn)信貸政策應(yīng)采取軟著陸的辦法，金融機(jī)構(gòu)既要支持房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又要防止引發(fā)房地產(chǎn)泡沫。