第一部分貨幣信貸概況

　　2002年，國民經濟總體發展形勢良好。中國人民銀行根據黨中央、國務院總體部署，繼續執行穩健的貨幣政策，積極支持和引導商業銀行加強貸款營銷，努力改進金融服務，加大對經濟增長的支持力度，為經濟持續、快速、健康發展創造了良好的金融環境。

　　一、貨幣供應量增速加快，貨幣流動性穩步提高

　　2002年末，廣義貨幣M2余額18.5萬億元，同比增長16.8%，增幅比上年末高2.4個百分點；狹義貨幣M1余額7.1萬億元，同比增長16.8%，增幅比上年末高4.1個百分點。貨幣流動性比例(M1/M2)為0.38，比上年末高0.49個基準點，比3月末最低時高2.06個基準點。

　　圖1：2002年各層次貨幣供應量增幅變化趨勢

　　資料來源：《中國人民銀行統計季報》

　　2002年以來，廣義貨幣M2和狹義貨幣M1增幅總體逐月走高，反映了經濟景氣回升對貨幣增長的內在需求和銀行對經濟增長的支持力度加大，銀行貨幣信貸供應與經濟增長的速度和趨勢基本保持適應。2002年末，廣義貨幣M2增幅比同期GDP增速和消費物價漲幅之和高9.6個百分點，比“八五”和“九五”時期平均差率高約3個百分點。

　　2002年末，流通中現金M0余額1.7萬億元，同比增長10.1%；全年現金凈投放1589億元，同比多投放553億元。近兩年，M0增幅均在10%以下(2000年為8.9%，2001年為7.1%)，大大低于廣義貨幣和狹義貨幣增幅，表明隨著市場經濟的發展，信用卡、商業票據等各種替代現金支付的結算工具快速增長，現金作為貨幣政策中介目標的參考意義下降，現金管理的主要任務已轉變為反洗錢和反偷稅、漏稅等。

　　二、金融機構貸款增加較多，新增貸款質量繼續提高

　　2002年，金融機構人民幣貸款增加18475億元，同比多增6036億元;外匯貸款增加91億美元，同比多增150億美元(去年同期為下降59億美元)；年末金融機構本外幣貸款余額合計14萬億元，增加19228億元，同比多增7277億元。2002年金融機構人民幣貸款增加較多，主要是下半年以來貸款加速。下半年人民幣貸款合計多增4796億元，占全年多增貸款的79%。

　　從機構看，國有獨資商業銀行貸款增加較多。全年國有獨資商業銀行人民幣貸款增加9398億元，同比多增2985億元；股份制商業銀行貸款增加4586億元，多增1551億元；政策性銀行貸款增加1374億元，同比多增464億元；農村信用社貸款增加1906億元，同比多增511億元。

　　圖2：金融機構新增人民幣貸款市場份額變化圖

　　資料來源：《中國人民銀行信貸收支月報》

　　全年新增人民幣貸款主要投向以下五個方面：一是短期工業貸款，增加2713億元，同比多增1717億元；二是票據貼現貸款，增加2232億元，同比多增1279億元；三是消費貸款，增加3694億元，同比多增938億元。其中，個人住房貸款增加2671億元，同比多增389億元；汽車貸款增加716億元，同比多增468億元；四是基建和技改貸款，增加3240億元，同比多增783億元；五是農業貸款，增加1177億元，同比多增388億元。以上五方面合計新增貸款13056億元，同比多增5105億元，分別占同期金融機構全部貸款增加額和同比多增額的71%和85%。貸款投向總體符合信貸政策導向。

　　貸款周轉速度加快，質量明顯提高。按累收累放計，2002年銀行、信用社累計發放貸款12.1萬億元，增長25.4%，貸款周轉次數為0.88次，比上年加快0.05次。按四級分類標準，金融機構不良貸款額比上年減少951億元，不良貸款率下降4.5個百分點，2002年末為19.8%，其中四大國有商業銀行不良貸款減少640億，不良貸款率下降3.95個百分點，2002年末為21.4%。按五級分類標準，四大國有商業銀行不良貸款減少782億元，不良貸款率下降4.92個百分點，2002年末為26.1%。2002年末，境內金融機構人民幣賬面盈利達385億元，比上年增加245億元，金融機構經營效益顯著提高。

　　2002年貸款增加較多，主要有三方面原因：一是國民經濟總體形勢趨好，內外需全面回升，企業經濟效益逐步好轉，擴大了貸款有效需求；二是商業銀行加強貸款營銷，完善內部激勵約束機制，商業銀行經營機制發生了較大變化；三是直接融資，特別是股市籌資額下降較多，企業對銀行貸款的依賴程度增加。總體看，2002年貸款多增加，反映了實體經濟增長的內在需求，新增貸款投向符合信貸政策導向，貸款質量不斷提高，金融機構盈利能力繼續改善，貸款多增與經濟發展的內在需求是適應的。

　　三、企業存款快速增長，居民儲蓄存款大量增加

　　2002年，金融機構人民幣存款增加2.78萬億元，同比多增7631億元；外幣存款增加107億美元，同比多增43億美元。年末，本外幣存款余額合計18.3萬億元，比上年末增加2.87萬億元，同比多增加7983億元。

　　2002年末，金融機構人民幣企業存款余額6萬億元，比上年末增加9535億元，同比多增2295億元，企業即期支付能力進一步增強；居民儲蓄存款余額8.7萬億元，比上年末增加13233億元，同比多增3775億元。2002年儲蓄存款強勁增長，一方面反映出城鄉居民收入增長較快，同時也反映出居民投資理財渠道不寬，需要進一步采取有效措施，積極促使儲蓄向投資轉化。

　　四、基礎貨幣適度增長，金融機構流動性總體正常

　　2002年末，人民銀行基礎貨幣余額為4.5萬億元，同比增長11.9%。全年基礎貨幣增長呈現明顯的階段性：1月份增幅為9.9%，2-7月份月均增長18%，4月份最高時增幅達20.6%，從5月份開始增幅下降，8月份降到15%，11月末降到7.9%，年末穩定在11.9%，與2001年末持平。公開市場“對沖”操作使得基礎貨幣平穩增長。

　　2002年末，金融機構超額備付率平均為6.47%，比上年末下降1.14個百分點。其中，國有獨資商業銀行平均為5.54%，比上年末下降0.71個百分點；股份制銀行平均為10.57%，比上年末下降2.82個百分點；城市商業銀行和農村信用社平均為5.92%和7.2%，分別比上年末下降1.16和0.75個百分點；城市信用社平均為9.83%，比上年末上升0.97個百分點。考慮到金融機構在銀行間市場托管有2.68萬億元金融債券，可以隨時用于回購交易，流動性管理十分方便，目前金融機構流動性總體正常。

　　圖3：2001-2002年基礎貨幣增長率和金融機構超額備付率

　　資料來源：《中國人民銀行信貸收支月報》

　　五、國際收支狀況良好，人民幣匯率繼續保持穩定

　　2002年，我國國際收支形勢總體較好，由于外貿形勢、利率、匯率等多種因素的影響，2002年結匯多，購匯少，順收大于順差較多。銀行結售匯順差擴大，主要原因：一是我國外貿順差擴大；外商直接投資大量增加;二是目前國內一年期美元存款利率比同期限人民幣存款利率低近1.17個百分點，居民和企業結匯意愿較強；三是美元和日元匯率波動較大，而人民幣匯率保持穩定，居民和企業更愿意持有人民幣。

　　2002年末，國家外匯儲備余額2864億美元，比上年末增加742.4億美元。人民幣匯率為一美元兌8.2773元人民幣，比上年末上升7個基本點，繼續保持穩定。1994年我國成功實現匯率并軌以來，國家外匯儲備持續增加，人民幣匯率基本穩定，極大地提高了人民幣的國際地位和對外資的吸引力，增強了國內外對中國經濟健康發展的信心，對于平衡國際收支，促進國內經濟發展，保證國家經濟金融安全發揮了積極作用。