2002年中國(guó)十大金融人物

　　劉金寶 中銀集團(tuán)副董事長(zhǎng)，中銀(香港)行政總裁，香港銀行公會(huì)主席

　　評(píng)論：2002年對(duì)中銀集團(tuán)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)命途多桀的年份，中國(guó)銀行紐約分行事件曾一度將中國(guó)金融業(yè)的形象拉入泥潭，受此牽連最重的莫過(guò)于中銀香港的上市計(jì)劃。幾經(jīng)波折， 中銀香港終于成功地于2002年7月25日在香港聯(lián)合交易所成功上市，籌資額高達(dá)28億美元，成為香港第三大上市銀行股。作為首家在境外上市的國(guó)有商業(yè)銀行，中銀香港在香港成功上市意義深遠(yuǎn)，這不僅是香港投資市場(chǎng)的一件大事，更是中國(guó)金融改革的重要一步，它標(biāo)志著國(guó)有商業(yè)銀行在境外上市有了成功的先例。在這個(gè)過(guò)程中，中銀(香港)行政總裁劉金寶功不可沒(méi)。

　　舉止優(yōu)雅、頗具金融家風(fēng)度的劉金寶被認(rèn)為是劉明康改革的堅(jiān)定支持者和出色執(zhí)行者。中銀(香港)上市真正考驗(yàn)了劉金寶，因?yàn)橹秀y(香港)上市是在極為不利的內(nèi)外交困中進(jìn)行。中銀(香港)上市清除了中國(guó)銀行乃至中國(guó)銀行業(yè)妖魔化的濃郁氛圍，為中國(guó)銀行業(yè)改革樹立了典范。投資者的信心首先來(lái)自于劉金寶領(lǐng)導(dǎo)下的中銀香港一次真正脫胎換骨的改造。2001年10月，劉金寶領(lǐng)導(dǎo)了一次復(fù)雜的重組合并，在香港已有80年經(jīng)營(yíng)歷史的中銀香港集團(tuán)將旗下12家姊妹行及信用卡公司重新組成中國(guó)銀行(香港)有限公司，成為規(guī)模僅次于匯豐銀行的香港第二大銀行集團(tuán)，并繼續(xù)作為香港三大發(fā)鈔銀行之一。中銀香港集團(tuán)進(jìn)行了大刀闊斧的裁員8000人，將不良貸款下降到9.5%，同時(shí)剝離出售了上百億港元的非銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)。而最突出的變化，還在于前、中、后臺(tái)業(yè)務(wù)的分立，這對(duì)內(nèi)控機(jī)制備受指責(zé)的中國(guó)銀行業(yè)無(wú)疑意義重大,也及時(shí)挽回了中銀失落在紐約的內(nèi)控混亂的壞名聲。劉金寶當(dāng)時(shí)就表示，重組并非簡(jiǎn)單的機(jī)構(gòu)合并，而是按照現(xiàn)代銀行經(jīng)營(yíng)理念和“最佳做法”，重新設(shè)計(jì)的組織架構(gòu)和經(jīng)營(yíng)策略。

　　姜建清 中國(guó)工商銀行行長(zhǎng)

　　評(píng)論：姜建清今年的成績(jī)實(shí)際上是對(duì)過(guò)去一兩年工作的收獲，在他的帶領(lǐng)下，今年中國(guó)工商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有了很大提高，這對(duì)于一貫以壞賬纏身而著稱的中國(guó)銀行業(yè)而言，是一個(gè)喜訊。這個(gè)成績(jī)是否能夠一直保持下去，是姜建清面臨的最大問(wèn)題，也是國(guó)內(nèi)金融界對(duì)他寄予更大希望之所在。

　　這位最初從中國(guó)金融中心上海嶄露頭角并一舉擠身于中國(guó)金融業(yè)最大機(jī)構(gòu)主角的金融家，其駕御這只工商銀行金融巨艦的理念和手法，處處體現(xiàn)了上海人對(duì)市場(chǎng)獨(dú)特的精明、開放的思維及創(chuàng)新的魄力。2002年是中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后的第一年，也是中國(guó)金融業(yè)把握時(shí)機(jī)、樹立信心的一年。面對(duì)緊迫的時(shí)刻表，姜建清大膽提出，要爭(zhēng)取在中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的過(guò)渡期內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)工商銀行這只陳弊百出的舊船進(jìn)行徹底改造，在國(guó)有銀行中要率先實(shí)行整體股份上市。同時(shí)，他大刀闊斧地對(duì)工商銀行的內(nèi)部治理機(jī)制、內(nèi)控制度和內(nèi)部管理進(jìn)行整頓，為適應(yīng)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，努力消化歷史包袱，大力壓降不良貸款，大幅削減冗員、壓縮機(jī)構(gòu)，縮短經(jīng)營(yíng)鏈條，引入扁平化管理模式；同時(shí)大力調(diào)整營(yíng)銷結(jié)構(gòu)，積極業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，合理拓展海外發(fā)展空間。工商銀行在姜建清的二年治理來(lái)，形象和能力有了顯著改善。2002年底的不良貸款率將比1999年底其接手時(shí)降低6-7個(gè)百分點(diǎn)。

　　馬蔚華 招商銀行董事、行長(zhǎng)，中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。獲得西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位和美國(guó)南加州大學(xué)榮譽(yù)博士學(xué)位，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師

　　評(píng)論：馬蔚華2002年帶領(lǐng)招商銀行成功上市，并且一如既往地以創(chuàng)新來(lái)為招商銀行尋求動(dòng)力，2002年年底招商銀行又開國(guó)內(nèi)銀行之先，推出了給消費(fèi)者提供極大方便的信用卡，相信絕大多數(shù)消費(fèi)者會(huì)給老馬投上滿意的一票。作為一個(gè)排行老七的銀行招商銀行的行長(zhǎng)，馬蔚華給中國(guó)的銀行業(yè)帶來(lái)的沖擊，在于其不斷創(chuàng)新的“招行精神”。招行在全國(guó)實(shí)現(xiàn)推出了“一卡通”、“一網(wǎng)通”等知名金融品牌，樹立了技術(shù)領(lǐng)先型銀行的社會(huì)形象；首創(chuàng)銀行儲(chǔ)蓄夜市，幾大國(guó)有商業(yè)銀行至今還沒(méi)能做到；首先利用信息化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)改造銀行業(yè)務(wù)，建立網(wǎng)上銀行，搶占了金融領(lǐng)域的制高點(diǎn)，成為中國(guó)電子商務(wù)最主要的支付銀行；首先將原始的服務(wù)手段與先進(jìn)的管理理念進(jìn)行“嫁接”，為客戶提供“一站式”服務(wù)；招行也是內(nèi)地第一家采用國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)上市的銀行，并成為內(nèi)地總股本、籌資額和流通盤最大的上市銀行；12月招行又首先推出國(guó)內(nèi)第一張本外幣合一、“貨真價(jià)實(shí)”的信用卡，客戶不用擔(dān)保人，只需提供身份證件復(fù)印件及有關(guān)證明資料，就可以獲得先消費(fèi)，后還款的權(quán)利。我們期待招行的創(chuàng)新推動(dòng)中國(guó)銀行業(yè)的創(chuàng)新，因?yàn)橹挥袆?chuàng)新才是中國(guó)本土銀行求生存，獲發(fā)展的真正動(dòng)力之所在。這個(gè)道理幾乎人人皆知，但真正能作到這一點(diǎn)的又有多少呢？

　　張衛(wèi)星 中國(guó)華電投資咨詢公司首席證券分析師

　　評(píng)論：張衛(wèi)星并不在于他做了什么，而是他又說(shuō)了什么。他置疑海龜派(見許小年)推倒重來(lái)論，此論對(duì)錯(cuò)不論，但在廣大股民心中的確引起不少共鳴。畢竟，沒(méi)有人愿意成為犧牲者。張衛(wèi)星不過(guò)說(shuō)出了一批人心中想說(shuō)的。言辭犀利，令一些人芒刺在背，使得北大出身，現(xiàn)任中國(guó)華電投資咨詢公司首席證券分析師的張衛(wèi)星成為中國(guó)證券市場(chǎng)上的一只“牛虻”。今年證監(jiān)會(huì)向全社會(huì)征集國(guó)有股減持方案，張衛(wèi)星以“全流通方案”得到不少投資者的支持，從而聲名鵲起。在剖析股市運(yùn)行機(jī)制，揭露推倒與重來(lái)的危害時(shí)，他矛頭直指推倒重來(lái)論者，質(zhì)問(wèn)：當(dāng)中國(guó)股市被推倒、中國(guó)銀行系統(tǒng)被推倒、整個(gè)中國(guó)金融體系被推倒時(shí)，那下一個(gè)目標(biāo)是什么呢？其實(shí)，眾多言論之爭(zhēng)、正義之爭(zhēng)的背后實(shí)質(zhì)是權(quán)利和利益之爭(zhēng)，太多的人知道了這一點(diǎn)而不說(shuō)，張衛(wèi)星說(shuō)了，陷于言論風(fēng)暴中的人也許是智者，也許不是。

　　許小年 中國(guó)國(guó)際金融有限公司董事總經(jīng)理、研究部總經(jīng)理。畢業(yè)于加州大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位

　　評(píng)論：和張衛(wèi)星一樣，許小年今年算是“說(shuō)出來(lái)的”。他的“推倒重來(lái)”論讓許多人不高興，不過(guò)，能讓一個(gè)人的言論承擔(dān)起這么重大的責(zé)任，許小年也算值得了。　　

　　許小年被稱為中國(guó)股市“海龜派”的代表人物，其關(guān)于“中國(guó)目前的股票市場(chǎng)調(diào)整是不可避免、也是健康的，甚至估計(jì)當(dāng)指數(shù)跌到1000點(diǎn)左右才可能是‘較干凈’的市場(chǎng)”觀點(diǎn)備受爭(zhēng)議，盡管許小年否認(rèn)自己曾經(jīng)提出要“推倒重來(lái)”，但他對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)從“企業(yè)本位論”轉(zhuǎn)變到“股東本位論”的言論，仍然引起了業(yè)界的極大關(guān)注。從去年至今，股指已經(jīng)跌去800多點(diǎn)，距離千點(diǎn)也并不遙遠(yuǎn)。股市的持續(xù)調(diào)整大有不推自倒的趨勢(shì)。2002年10月，在談及民營(yíng)企業(yè)香港上市所暴露的問(wèn)題時(shí)，許小年再次指出，P-Share泡沫的破裂是個(gè)好事，這是市場(chǎng)回歸理性的必要調(diào)整。民營(yíng)企業(yè)問(wèn)題的暴露，讓市場(chǎng)能夠冷靜下來(lái)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)做更多的研究，給公司一個(gè)更為準(zhǔn)確的定價(jià)。許小年現(xiàn)象引發(fā)的疑惑是，為什么我們一定要通過(guò)貼什么標(biāo)簽來(lái)劃分不同觀點(diǎn)呢？立場(chǎng)就是立場(chǎng)，“海龜”雖然未必正確，但也不一定比非“海龜”更不了解中國(guó)的現(xiàn)實(shí)。

　　劉姝威(女) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究，1986年北京大學(xué)碩士畢業(yè)，師從著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳岱孫、厲以寧

　　評(píng)論：2002年4月1日，湖北省洪湖市人民法院駁回湖北藍(lán)田股份有限公司的起訴，歷時(shí)半年的藍(lán)田訴劉姝威侵害名譽(yù)權(quán)案以劉姝威的全面勝利告終。作為一名普通的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究員，其《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》600字內(nèi)參文章，為她帶來(lái)過(guò)和人身威脅，也成為終結(jié)藍(lán)田神話的“最后一根稻草”。雖然一位名不見經(jīng)傳，看似弱不禁風(fēng)的中年女性，在一個(gè)只印了180份的內(nèi)部刊物中發(fā)表了一篇用600字寫成的小小文章，就把曾經(jīng)創(chuàng)造中國(guó)股市長(zhǎng)盛不衰績(jī)優(yōu)神話的藍(lán)田股份拉下了馬。在不經(jīng)意中捅破了神秘的藍(lán)田股份泡沫的她，成為連自己都沒(méi)想到的“打破藍(lán)田神話”的英雄。雖然她因此受到訴訟和人身的威脅，但劉姝威是勇敢的，更是幸運(yùn)的。2002年1月，涉嫌提供虛假財(cái)務(wù)信息，藍(lán)田董事長(zhǎng)保田等10名中高層管理人員被拘傳接受調(diào)查；2002年5月，因連續(xù)3年虧損，暫停上市。藍(lán)田事件讓我們開始懷疑更多的“神話”，也讓我們反思：為什么這個(gè)專業(yè)財(cái)經(jīng)人士都能識(shí)破的騙局，只有她做了那個(gè)“指出皇帝沒(méi)穿衣服”的孩子。她一篇文章，指出藍(lán)田股份“已經(jīng)失去了創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力了”，但這份報(bào)告“把藍(lán)田搞死了”，劉姝威是勇敢的，但在我看來(lái)，與其說(shuō)她是風(fēng)云人物，不如說(shuō)她是幸運(yùn)人物，因?yàn)椴⒉皇敲總�(gè)勇于發(fā)表自己學(xué)術(shù)觀點(diǎn)的知識(shí)分子，都能像她一樣得到從政府到民眾的認(rèn)可和尊重。

　　施瑞德 花旗銀行中國(guó)區(qū)行長(zhǎng)

　　評(píng)論：對(duì)花旗銀行中國(guó)區(qū)行長(zhǎng)施瑞德先生來(lái)講，外資銀行進(jìn)入中國(guó)，并不僅僅是什么“狼來(lái)了”，與此相反，中外資銀行可以共同創(chuàng)造新的更大市場(chǎng)，一起做大蛋糕，一起分享通過(guò)促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提升金融服務(wù)所得來(lái)的成果。2002年，花旗銀行這家百年老店，率先獲準(zhǔn)向中國(guó)境內(nèi)居民和企業(yè)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，加上“愛立信”等一系列事件的巨大沖擊，使得很多中資銀行感受到巨大壓力，但在施瑞德先生看來(lái)，外資銀行只是促進(jìn)中資企業(yè)更快發(fā)展的催化劑，使中資企業(yè)更加勤奮努力。他一再?gòu)?qiáng)調(diào)，外資銀行的進(jìn)入，帶來(lái)的更多是合作機(jī)會(huì)而不是競(jìng)爭(zhēng)受損。在施瑞德先生的努力下，花旗網(wǎng)上銀行目前技術(shù)上已萬(wàn)事俱備，大約明年早些時(shí)候就能獲準(zhǔn)運(yùn)行。作為外資銀行的代表，花旗給中國(guó)帶來(lái)沖擊是必然的，中國(guó)的消費(fèi)者從中獲益也是必然的。

　　陳東升 泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)。畢業(yè)于武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，博士

　　評(píng)論：2002年是陳東升領(lǐng)導(dǎo)的泰康人壽的得意之年，收獲之年。這一年，保費(fèi)收入達(dá)51億元，是去年保費(fèi)收入的3倍。分公司新開了12家分公司，使公司分公司達(dá)23家。中心支公司由去年底的20家猛增為現(xiàn)在的108家。泰康保險(xiǎn)大軍的隊(duì)伍也從去年的1萬(wàn)人迅速膨脹為現(xiàn)在的7萬(wàn)余人。陳東升為泰康精心設(shè)計(jì)的全國(guó)性戰(zhàn)略布局，終于在泰康6歲之時(shí)的2002年完成。這一年也是其業(yè)務(wù)創(chuàng)新之年， 2002年4月，陳東升一舉打破保險(xiǎn)業(yè)“一張保單只能保一人”的傳統(tǒng)做法，率先在全國(guó)推出“一張保全家”的組合式保單系列。僅僅兩個(gè)月的時(shí)間，這項(xiàng)產(chǎn)品的保費(fèi)收入就突破了2200萬(wàn)元。

　　陳東升曾長(zhǎng)期供職于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)研究部門，首創(chuàng)“中國(guó)500家最大企業(yè)”評(píng)價(jià)，在企業(yè)界影響深遠(yuǎn)。1993年創(chuàng)建了中國(guó)第一家具有國(guó)際概念的拍賣公司——中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣有限公司。1996年組建泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司。陳東升從一個(gè)準(zhǔn)政府官員，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)下海經(jīng)商，連續(xù)創(chuàng)業(yè)，一躍而成為中國(guó)企業(yè)家中頗有名氣的人物，除了其特有的個(gè)人魅力、敢于抓住市場(chǎng)機(jī)遇外，長(zhǎng)期在政府部門中工作的經(jīng)歷也是他一筆不小的資產(chǎn)。正如他本人所津津樂(lè)道的那樣，“用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的余威，搶占市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的灘頭。只有以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主，以中國(guó)某些條件為輔，才能成功”。不要小看這個(gè)被陳老板視為“為輔”的條件。

　　萬(wàn)建華 中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司總裁1997年畢業(yè)于美國(guó)南加州大學(xué)，獲博士學(xué)位

　　評(píng)論：萬(wàn)建華在2002年最輝煌的事情就是成功組建中國(guó)銀聯(lián)。目前，中國(guó)銀聯(lián)正積極地與各商業(yè)銀行一起，聯(lián)手推進(jìn)銀行卡聯(lián)網(wǎng)通用，擴(kuò)大銀行卡受理市場(chǎng)，努力實(shí)現(xiàn)2002年聯(lián)網(wǎng)通用的“314”目標(biāo)，提高銀行卡跨行交易成功率。中國(guó)銀聯(lián)確定的戰(zhàn)略目標(biāo)，就是打造“銀聯(lián)”這個(gè)民族銀行卡品牌，徹底改善我國(guó)的用卡環(huán)境，凝聚民族銀行卡產(chǎn)業(yè)整體力量，實(shí)現(xiàn)國(guó)人一卡在手，走遍神州乃至走遍世界的夢(mèng)想，提高幾億消費(fèi)者的生活品質(zhì)。

　　楊凱生 中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司總裁武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

　　評(píng)論：作為華融資產(chǎn)管理公司總裁,楊凱生不僅是目前中國(guó)最大的債主,而且今年大動(dòng)作頻繁。華融與以摩根士丹利和高盛為首的財(cái)團(tuán)，組建合資公司以處置不良資產(chǎn)的計(jì)劃已獲得最終批準(zhǔn)。該交易受到業(yè)界的密切關(guān)注，因?yàn)槿绻�交易成功的話，將為其它資產(chǎn)管理公司和國(guó)有銀行的類似舉措鋪路。另外,今年2月，在韓國(guó)資產(chǎn)管理公社的協(xié)助下，華融已經(jīng)開始啟動(dòng)了資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，方案已基本設(shè)計(jì)完畢，并向有關(guān)監(jiān)管部門提交了資產(chǎn)證券化試點(diǎn)方案。楊凱生說(shuō)他目前就在等待相關(guān)部門的批準(zhǔn).可以想見，一旦資產(chǎn)證券化項(xiàng)目在華融開始正式運(yùn)作，那么楊凱生和華融無(wú)疑將再次成為世人矚目的焦點(diǎn)。

　　2002年中國(guó)十大金融事件

　　愛立信倒戈：中外銀行競(jìng)爭(zhēng)第一槍

　　2002年3月，南京愛立信熊貓移動(dòng)通訊設(shè)備有限公司提前償還了交通銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等共計(jì)19.9億元的貸款，轉(zhuǎn)向花旗銀行貸得同樣的巨款。這一舉動(dòng)，引發(fā)了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的巨大震動(dòng)。隨后，浦發(fā)銀行杭州分行迅速推出“公司金融VIP服務(wù)模式”，圈定自己的首批重點(diǎn)客戶。民生銀行也接連推出買方付息票據(jù)貼現(xiàn)、外匯票據(jù)買斷、保理和民生集團(tuán)網(wǎng)、個(gè)人委托貸款等新業(yè)務(wù)品種。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)開始投入更多資源來(lái)爭(zhēng)取高端客戶。

　　評(píng)論：這一事件被稱為中國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)中外銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的標(biāo)志性事件。事件強(qiáng)有力地說(shuō)明了中資銀行所面臨的緊迫形勢(shì)。外資銀行在產(chǎn)品和服務(wù)上所具有的優(yōu)勢(shì)及其對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的滲透能力也由此初露端倪。當(dāng)然國(guó)內(nèi)銀行的應(yīng)對(duì)也極為迅速，浦發(fā)、民生等立即采取了針鋒相對(duì)的措施，而四大國(guó)有銀行也開始大規(guī)模撤并機(jī)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)讓國(guó)有銀行終于明白了真正的利潤(rùn)來(lái)源。可以預(yù)見，競(jìng)爭(zhēng)雖然會(huì)給國(guó)內(nèi)銀行業(yè)帶來(lái)陣痛，但必定迅速提高其經(jīng)營(yíng)效率，一個(gè)高效健康的銀行體系將會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸形成。

　　銀聯(lián)出世：銀行卡產(chǎn)業(yè)出沼澤

　　2002年3月26日，中國(guó)銀聯(lián)在上海正式成立。中國(guó)銀聯(lián)是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的、由80多家國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立的股份制金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本16.5億元人民幣。

　　評(píng)論：美國(guó)的VISA和MASTER是全球第一和第二大信用卡國(guó)際組織，占全球信用卡市場(chǎng)份額的四分之三以上，它們本身并不發(fā)卡，但授權(quán)其會(huì)員使用其品牌，為會(huì)員的銀行卡提供信息交換系統(tǒng)。“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)正是中國(guó)打造的VISA和MASTER標(biāo)識(shí)，中國(guó)銀聯(lián)的成立為“銀聯(lián)”標(biāo)識(shí)的打造提供了組織基礎(chǔ)。雖然中國(guó)銀聯(lián)的發(fā)展還要克服聯(lián)網(wǎng)通用，個(gè)人信用制度建立等諸多難題，但中國(guó)銀聯(lián)的成立無(wú)疑為中國(guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了平臺(tái)，也為中國(guó)金融業(yè)的全面健康發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)，對(duì)于提高整個(gè)金融系統(tǒng)的信息處理效率以及推動(dòng)全國(guó)個(gè)人信用體系的建立都具有十分重大的意義。

　　浮動(dòng)傭金制：開金融價(jià)格自由化風(fēng)氣之先

　　2002年4月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家計(jì)委和國(guó)稅總局三部門聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》，其中規(guī)定，從5月1日起，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度,證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等)不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。評(píng)論：據(jù)統(tǒng)計(jì)，調(diào)整前中國(guó)按買賣雙向3.5‰的固定證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)僅低于巴基斯坦5‰的水平而位居世界第二位。固定傭金制度不利于證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的培育，較高的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)提高了證券交易成本從而妨礙了社會(huì)資源的有效配置，同時(shí)在一定程度上影響了投資者參與證券市場(chǎng)的積極性。

　　信托業(yè)重振山河：不求最大但求最好

　　2002年6月中國(guó)人民銀行先后頒布《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》，長(zhǎng)達(dá)三年的信托業(yè)清理整頓在2002年終告結(jié)束。獲得重新登記的信托公司迅速崛起，成為2002年證券市場(chǎng)的新景，越來(lái)越多的信托公司出現(xiàn)在上市公司十大股東名單中。信托公司還成為2002年委托理財(cái)市場(chǎng)的新銳，分食這塊原本為券商獨(dú)享的“蛋糕”。獲得重新登記的信托公司在2002年還恢復(fù)了國(guó)債承銷專用席位。“受人之托、代人理財(cái)”的信托公司以嶄新的形象返回到資本市場(chǎng)。

　　評(píng)論：2001年10月出臺(tái)的《信托法》和2002年6月出臺(tái)的《信托投資公司管理辦法》以及《信托投資公司資金信托管理辦法》為信托業(yè)的發(fā)展確立了法律地位，拓展了生存空間，信托業(yè)將面臨新的發(fā)展機(jī)遇，步入新的發(fā)展時(shí)期。信托公司在經(jīng)營(yíng)范圍方面具有其他金融企業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，但“大而全”的經(jīng)營(yíng)模式也存在缺陷，并且某些領(lǐng)域仍會(huì)面臨專業(yè)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。因此，信托公司只有立足自身行業(yè)、區(qū)域特點(diǎn)及業(yè)務(wù)特長(zhǎng)，確定重點(diǎn)發(fā)展的信托業(yè)務(wù)，通過(guò)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新及金融產(chǎn)品創(chuàng)新才能占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　國(guó)有股減持叫停：證券市場(chǎng)見“壞”就收

　　2002年6月24日，國(guó)務(wù)院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市外，對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場(chǎng)減持國(guó)有股的規(guī)定，并不再出臺(tái)具體實(shí)施辦法。此舉引起當(dāng)日深滬股市暴漲逾9%，成交達(dá)898億元，出現(xiàn)“井噴”行情。

　　評(píng)論：國(guó)有股減持的主要目的在于為全國(guó)社會(huì)保障基金籌措資金。在國(guó)有股減持政策出臺(tái)以前曾引發(fā)一場(chǎng)關(guān)于國(guó)有股該不該減持，或該不該為社保基金籌資的爭(zhēng)論，這一爭(zhēng)論終結(jié)于2001年6月12日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》。《辦法》明確規(guī)定，國(guó)有股減持主要采取國(guó)有股存量發(fā)行的方式。凡國(guó)家擁有股份的股份有限公司(包括境外上市的公司)向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí)，均應(yīng)按融資額的10%出售國(guó)有股。國(guó)有股存量出售的收入，全部上繳全國(guó)社會(huì)保障基金。由于國(guó)有股的定價(jià)是關(guān)系證券市場(chǎng)利益和財(cái)富重新分配的核心問(wèn)題，因此又引發(fā)了一場(chǎng)國(guó)有股如何定價(jià)，該不該利用證券市場(chǎng)減持，以及到底應(yīng)該如何減持的爭(zhēng)論。由于投資者看不到有利的減持方案，中國(guó)股市也開始步入綿綿跌勢(shì)。2002年6月24日停止通過(guò)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)減持國(guó)有股的消息終于讓這個(gè)問(wèn)題暫時(shí)劃上了一個(gè)句號(hào)，也無(wú)異于把懸投資者心頭的達(dá)摩克利斯之劍撤走了。年輕的中國(guó)證券市場(chǎng)也可以輕裝上陣，不必再受困于似乎有掠奪財(cái)富之嫌的國(guó)有股減持政策。

　　中銀香港掛牌：是騾是馬？

　　2002年7月15日，經(jīng)過(guò)大規(guī)模重組和艱難路演的中銀香港，在全球股市不斷下跌的情況下，正式開始在香港招股。中銀香港本次發(fā)行26億股，發(fā)行價(jià)8.5港元。7月25日上午10時(shí)，香港聯(lián)交所的交易顯示屏上出現(xiàn)了“2388(中銀香港)”字樣——第一家中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行就此駛?cè)雵?guó)際資本市場(chǎng)的驚濤駭浪。

　　評(píng)論：從20世紀(jì)90年代初就已經(jīng)開始的中國(guó)金融體系改革，雖然是各壟斷行業(yè)中起步最早的，但時(shí)至今日也未擺脫困境。金融體系甚至已被多數(shù)人視為整個(gè)經(jīng)濟(jì)中最重要，卻也是最薄弱的一個(gè)環(huán)節(jié)。面對(duì)中國(guó)加入WTO在5年后全面開放銀行業(yè)的形勢(shì)，壞賬高、運(yùn)作不規(guī)范、改制步伐沉重、系統(tǒng)又非常龐大的國(guó)有商業(yè)銀行必須急速尋求一個(gè)突破口。在此背景下，中銀香港的重組和上市都成為中國(guó)金融業(yè)改革的范本，其后續(xù)表現(xiàn)也被視為中國(guó)銀行業(yè)信心指數(shù)的一個(gè)參照。正如劉明康在做中銀香港國(guó)際推介時(shí)曾強(qiáng)調(diào):“中銀香港上市不僅是中國(guó)銀行的一個(gè)新里程，也把中國(guó)金融改革帶入了一個(gè)新紀(jì)元”；“中銀香港上市對(duì)中國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)和改革，對(duì)國(guó)內(nèi)其他國(guó)有商業(yè)銀行的改制重組和上市都將起積極推動(dòng)作用。”

　　民生銀行“吃上”個(gè)貸業(yè)務(wù)：民間資金找出路

　　2002年8月15日民生銀行正式推出個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)。此舉一出，立即引起強(qiáng)烈反響，被認(rèn)為是銀行信用引導(dǎo)民間金融的重大舉措。2002年12月25日，民生銀行南京分行推出目前最大的一筆個(gè)人委托貸款，借款對(duì)象為南京市城市建設(shè)投資控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司，限定購(gòu)買對(duì)象為南京市市民，計(jì)劃首期融資3億元人民幣，所籌資金全部用于秦淮河治理。借款期限5年，稅前年利率4%，利息按年支付。銀行手續(xù)費(fèi)每年0.1%，實(shí)際稅前年收益率為3.9%，高于同期銀行存款利率(2.79%)約40%以上。每份起點(diǎn)金額為1萬(wàn)元，最高限額30萬(wàn)元，自起息日起滿1年后，市民可辦理轉(zhuǎn)讓或申請(qǐng)贖回。民生銀行南京分行這一業(yè)務(wù)的推出，顯示出了個(gè)人委托貸款的巨大生命力。

　　評(píng)論：個(gè)人委托貸款是新型的銀行中間業(yè)務(wù)，它是指由委托人提供資金，銀行根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的一種貸款形式。銀行收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)，并且只履行受托義務(wù)，而不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。由于個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)中的借貸雙方，一般都具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，民生銀行可以借此機(jī)會(huì)獲得比一般市場(chǎng)調(diào)查公司提供的更好的客戶資源報(bào)告，能夠爭(zhēng)取到更多的高端客戶，從而在銀行業(yè)已經(jīng)打響的個(gè)人金融服務(wù)戰(zhàn)中占有優(yōu)勢(shì)。此舉顯示了中國(guó)銀行業(yè)在金融創(chuàng)新和中介業(yè)務(wù)開拓上的巨大創(chuàng)造力。而且在客觀上將為中國(guó)民間資本的合法流動(dòng)提供出路，從而促進(jìn)中國(guó)金融體系的健康發(fā)展。

　　非金融機(jī)構(gòu)牽手銀行間債市：分久必合

　　2002年10月29日中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于中國(guó)工商銀行等39家商業(yè)銀行開辦債券結(jié)算代理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，規(guī)定工商銀行等39家商業(yè)銀行債券結(jié)算代理的對(duì)象由中小金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大到非金融機(jī)構(gòu)法人。經(jīng)批準(zhǔn)，開辦債券結(jié)算代理業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，可與非金融機(jī)構(gòu)委托人開展現(xiàn)券買賣和逆回購(gòu)業(yè)務(wù)。此舉意味著銀行間債券市場(chǎng)將向所有投資者打開大門,也為銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)的對(duì)接建立良好的基礎(chǔ)。

　　評(píng)論：長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)相互隔離，銀行間市場(chǎng)的交易主體一直以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主，而交易所債券市場(chǎng)則為非銀行金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者參與。這種隔離狀況阻礙了中國(guó)債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展和收益率曲線的形成。為促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展，改善銀行間債券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，2002年4月4日,央行與財(cái)政部聯(lián)合頒布《商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易管理辦法》，6月17日,國(guó)債柜臺(tái)交易展開試點(diǎn)，將個(gè)人等中小投資者群體納入銀行間債券市場(chǎng)。此次銀行間市場(chǎng)又將社會(huì)法人機(jī)構(gòu)投資者納入其內(nèi),這樣將完全覆蓋金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)法人投資者和個(gè)人投資者三個(gè)層面。隨著非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場(chǎng),也將間接在證券市場(chǎng)與銀行資金之間建立通道,有利于推動(dòng)證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，也為兩個(gè)市場(chǎng)間的對(duì)接打下了基礎(chǔ)，中國(guó)統(tǒng)一的債券市場(chǎng)有望形成。

　　黃金交易所開門：上海心比天高

　　2002年10月30日9時(shí)56分，隨著中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍手中的紅槌敲響開業(yè)金鑼，中國(guó)的第一家黃金交易所——上海黃金交易所正式開業(yè)。標(biāo)志著中國(guó)由貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)組成的主要金融產(chǎn)品的交易市場(chǎng)全部建成。上海黃金交易所正式運(yùn)行后，初期主要為黃金現(xiàn)貨交易提供交易平臺(tái)和相關(guān)服務(wù)。在完善現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上,將開發(fā)黃金投資產(chǎn)品，逐步建設(shè)成以金融投資業(yè)務(wù)為主的金融市場(chǎng)。條件成熟時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，還將開展黃金期貨交易。

　　評(píng)論：經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展，中國(guó)已成為世界第五大黃金生產(chǎn)國(guó)和第三大黃金消費(fèi)國(guó)。隨著黃金產(chǎn)銷量的不斷擴(kuò)大和功能的逐步轉(zhuǎn)移，舊有的黃金管理體制已無(wú)法適應(yīng)。2001年4月，中國(guó)人民銀行宣布取消黃金”統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制，在上海組建黃金交易所。2001年10月，上海黃金交易所正式經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，經(jīng)模擬運(yùn)行一年后正式開業(yè)。同時(shí)中國(guó)人民銀行將停止黃金配售業(yè)務(wù),并將在短期內(nèi)停止黃金收購(gòu)業(yè)務(wù),黃金交易通過(guò)上海黃金交易所進(jìn)行,黃金價(jià)格由市場(chǎng)供求決定。此舉不僅是中國(guó)黃金管理體制改革的重大突破，還極有可能使上海成為全球黃金交易中心，這對(duì)于打造上海國(guó)際金融中心的地位意義深遠(yuǎn)。

　　QFII塵埃落定：安內(nèi)又撫外

　　2002年11月8日，中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，并自2002年12月1日起施行。《辦法》要求單個(gè)合格投資者對(duì)單個(gè)上市公司的持股比例，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的10%；要求所有合格投資者對(duì)單個(gè)上市公司的持股比例總和，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的20%。之后，國(guó)家外匯管理局又公布了外資機(jī)構(gòu)投資國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的投資額度，即單個(gè)合格投資者申請(qǐng)的投資額度不得低于等值5000萬(wàn)美元的人民幣，不得高于等值8億美元的人民幣。《辦法》的頒布顯示業(yè)界關(guān)注多時(shí)的QFII機(jī)制正式啟動(dòng)。

　　評(píng)論：QFII制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛�通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場(chǎng)開放模式。中國(guó)一直對(duì)外資進(jìn)入A股市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格管制，而且這種管制被認(rèn)為是中國(guó)能夠成功避免亞洲金融危機(jī)的一個(gè)重要原因。QFII機(jī)制的啟動(dòng)，不僅意味著中國(guó)資本市場(chǎng)又多了一支生力軍，而且也意味著中國(guó)資本市場(chǎng)將逐漸暴露于國(guó)際資本的沖擊當(dāng)中。因此不僅將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而且會(huì)對(duì)中國(guó)資本項(xiàng)目管理、外匯體制改革和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和調(diào)控模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。