本報與東方證券關(guān)于QFII聯(lián)合調(diào)查顯示：境外機構(gòu)看重信息披露

　　本報訊(記者黃曉萍)日前，本報與東方證券圍繞QFII現(xiàn)行制度對相關(guān)境外機構(gòu)進行了聯(lián)合調(diào)查，調(diào)查顯示，市盈率過高并非阻礙外資進入的主要障礙，而信息披露不完善被多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為是主要問題。

　　根據(jù)調(diào)查結(jié)果，中國經(jīng)濟的高速增長是吸引境外機構(gòu)進入國內(nèi)資本市場最重要的原因，而阻礙其進入的最主要問題并非投資者所認(rèn)為的市盈率過高，對信息披露機制的不滿意和對可能處于信息劣勢地位的擔(dān)心才是主要障礙。上市公司治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體制被認(rèn)為是國內(nèi)市場最迫切需要解決的問題，是促使國內(nèi)股市從新興市場走向成熟市場的關(guān)鍵。在被調(diào)查的對象中，有4成境外機構(gòu)表示將申請QFII資格，但初期的投資額度有限。

　　多數(shù)境外機構(gòu)認(rèn)為，《合格的境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》對QFII的限制總體上較為嚴(yán)格，主要體現(xiàn)在對投資主體的資格要求和資金匯出匯入期限規(guī)定，反映出1997年東南亞金融危機后管理層在開放資本項目上的審慎態(tài)度，同時也預(yù)示著對QFII限制政策的放松空間還很大，可能成為管理層日后調(diào)控股市的一個重要手段。

　　在接受調(diào)查的對象中，半數(shù)境外機構(gòu)表示會選擇中資券商作為交易代理商，另一半選擇合資券商，研究能力和易于溝通是其最看重的因素。所有境外機構(gòu)均表示將選擇外資銀行作為托管行，50%的調(diào)查對象認(rèn)為資金實力、經(jīng)營規(guī)范和易于溝通等因素是作出上述選擇的主要原因，而部分機構(gòu)認(rèn)為同外資銀行彼此熟悉也是一個考慮因素。

　　在投資偏好上，部分境外機構(gòu)明確表示，資源類股票、盈利增長能力強而穩(wěn)定的高成長股以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中具有國際比較優(yōu)勢的上市公司將是首選。所有境外機構(gòu)都愿意進入國債和可轉(zhuǎn)債市場，但側(cè)重點不同。

　　本次聯(lián)合調(diào)查以問卷形式，調(diào)查對象為歐美、亞洲等地域內(nèi)的商業(yè)銀行、基金管理公司和證券公司駐香港、北京、上海和深圳的分支機構(gòu)和代表處。(證券時報)