落寞，是一種感覺，也是一種現象。

　　2002,一整年，還是太龐大。我們只能選一些人、一些事來說說。盡管我們這個選擇，也有些落寞。

　　資本落寞2002

　　鞍證之死

　　2002年8月9日，中國證監會一紙公告，將鞍山證券判處“死刑”。

　　鞍山證券公司成立于1988年，是由鞍山市農業銀行、鞍山建設銀行、鞍山市中國銀行、鞍山市工商銀行共同出資組建的股份制非銀行金融機構。注冊地在沈陽，截至2001年6月15日，其注冊資本為1400萬人民幣。目前在鞍山、沈陽、上海、深圳、北京、天津等地設立有14家營業部。

　　作為一家地方性小券商,它的撤銷對證券市場本身并沒有什么直接影響，但作為內地第一家證券公司“退出”證券市場，這件事在證券業內還是引起了極大的反響。

　　據證監會公告稱，鑒于鞍山證券公司嚴重違規經營，為了維護金融市場秩序，保護債權人的合法權益，根據國家有關法規，中國證券監督管理委員會決定撤銷該公司。鞍山證券公司撤銷后，中國證券監督管理委員會委托中國人民銀行組織成立清算組，對該公司進行清算。清算期間，清算組行使公司管理職權，清算組組長行使公司的法定代表人職權。

　　在清算期間，鞍山證券公司下屬的證券交易營業部由中國民族證券有限責任公司實施托管，并繼續經營。

　　管理層此次選擇了鞍山證券這樣一個小券商進行退市方面的嘗試，表明對證券公司的管理更趨市場化。其實，對經營不善和違規操作的證券公司退出，將無傷證券市場大局，證券市場的市場化程度又將從新的角度得到提高。隨著去年底今年初中國證監會對證券公司規范經營一系列措施的頒布實施，表明了管理層正對證券公司建立起嚴格的市場準入和市場淘汰制度。

　　實際上，鞍山證券也并不是一個小角色，過去的6年中，鞍山證券交易額排名一直在全國券商前20名之列，清算過程中卻發現其不但早已資不抵債，這個大漏斗式的企業還花光了股民的10億保證金。據稱是高息債券拖垮了鞍山證券，但是也不應忽視證券企業在發展過程中一直存在的各種不良現象。鞍山政券事發于2002年并非偶然，伴隨著股市低迷，證券業在2002年大幅縮水，對鞍山證券來說過去的透支已經無從隱藏。我們還關心，除了鞍山證券這個大泡沫之外，日益縮水的證券業還會擠破幾個“肥皂泡”，還有多少將死未死卻仍在苦撐的證券企業。

　　業界人士也表示，鞍證之死也預示著中國證券業大規模重組兼并時代即將到來。市場將在一場大規模的重整中孕育中國證券業的“航空母艦”，從而在未來的國際資本市場上占有一席之地。

　　獨董告狀

　　一個71歲老人陸家豪，鄭百文的獨立董事，因不服證監會對其處以10萬元的處罰,2002年4月22日，陸家豪一紙訴狀將證監會告上法庭。

　　現在看來，陸家豪告贏與否，可能都不是最重要的，但本案在審理過程中所暴露的上市公司一股獨大、法人治理不健全、信息披露缺乏有效監督等深層次問題無疑為本案打上了深深的時代烙印。

　　跟鄭百文聯系在一起，對陸家豪來說，極具戲劇性。陸本是鄭州大學外語系教授，1994年河南省“兩會”期間，身為省政協委員的他，即席發表了些關于股份制改造的意見，深受在坐的鄭百文原董事長李福乾的贊賞。1995年1月，陸家豪接到聘書，因為“很懂股票”，正式成了鄭百文的“社會董事”。陸家豪認為，這是好事，可以提高公司的素質，也是在為社會做貢獻。那時，還沒有“獨立董事”。

　　真正出現上市公司獨立董事制度是在2001年8月，證監會發布《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》之后。按照規定，陸家豪根本不符合擔任獨立董事的條件，因為1992年，陸家豪在鄭百文上市之初就持有一萬股鄭百文股票，正經的公司股東。

　　但正如陸家豪所說：“我不是專職董事，而是兼職董事、花瓶董事�！比�聯重組鄭百文以后，大家發現，這不就是獨立董事嗎？于是，陸家豪開始當起獨立董事。他說：“我在鄭百文擔任了5年的董事，沒有拿過公司一分錢。我感覺我的責任是代表中小股東的利益，為他們出謀劃策，幫助他們加強對自己權益的認識。”

　　但事實上，由于事務繁忙，他根本沒時間到公司去，連董事會會議也多次缺席。鄭百文虛假上市曝光后，正是基于陸家豪對鄭百文虛假上市申報材料和虛假年報的董事會決議的無異議性，證監會對10名董事分別進行了處罰。這也是證監會第一次對獨立董事作出行政處罰。

　　陸家豪認為：“上市公司里，真正起作用的只有3個人———董事長、總經理和財務經理。我這個獨立董事的作用就是一年開兩次會�！睕]拿一分錢，還要承擔造假的責任，他覺得冤。

　　陸家豪于是就罰款10萬元向證監會申請復議。被駁回后，向北京市第一中級人民法院提起行政訴訟。

　　2002年6月30日，法院一審經過開庭審理，認為陸家豪已于2002年3月18日簽收并閱讀了復議書，雖然又將簽收日期劃去，但按照行政訴訟法的規定，應于4月2日前提起訴訟。4月22日提起訴訟已超過法定訴訟期限，據此駁回訴訟請求。

　　陸家豪隨后上訴至北京市高級人民法院，其代理律師嚴義明提出對陸家豪的簽名進行筆跡鑒定，法院將擇日宣判。

　　一審裁決后，陸家豪不服，遂又于今年10月向北京市高院提起上訴。北京市高院于10月23日對此案進行了公開審理，11月15日作出終審裁定,認為陸家豪于3月18日已收到復議決定,直至4月22日才提起的行政訴訟,超過了行政訴訟法規定的起訴期限。一審法院裁定駁回陸家豪的起訴符合法律規定,應予維持。

　　至此，沸沸揚揚了6個月的證券市場“民告官”第一案以“不審”而終，對于關心此案的公眾來說，“遺憾”可能是這種結果最好的注腳，然而，此案引發的對于獨董作用、監管部門處罰、公司治理的思考也許不是能以“遺憾”二字所能蔽之的。

　　陸家豪表示輸贏并不重要，“如果能讓人們都關注獨立董事，對證券市場有好處，什么結果我都認了。他認為通過上訴過程，基本目的已經達到：向社會表白了自己的清白。

　　陸家豪對獨立董事的真正認識是在重組之后。公眾對獨立董事的真正認識是在陸家豪案之后。告誰并不重要，重要的是它就像一個符號，提醒我們，為促進證券市場健康發展，需要做的有很多。

　　質疑海爾

　　2002年3月25日，一篇署名“成一蟲”，題為《海爾真相》的文章被網絡傳播后，質疑海爾成了熱點。

　　去年底，海爾集團向社會宣布：“2001年海爾實現全球營業額602億元(72億美元)。”于是，社會各界提出了對海爾的一系列“質疑”。

　　《時代財富》雜志2002年第5期發表了題為“海爾謎團”的文章也導致此事的升溫，隨后的《南風窗》雜志發表的《六問海爾》，又對海爾神話提出了質疑。而在這前后，美國《商業周刊》、《遠東經濟評論》和國內的《商務周刊》，也都先后批評了海爾急速擴展業務的背后，在盈利、發展路線等方面存在的一大堆問題。其中，《商務周刊》更直言不諱地打上了這樣的標題：“海爾到底是英雄，還是牛皮大王？”

　　歸納國內外的這些質疑可以發現，主要問題集中在3個方面：一是數字問題。海爾去年對外公布全球營業額602億，數字是真是假？二是戰略問題。當海爾去年高姿態進入金融業，入主青島市商業銀行、控股鞍山信托、長江證券，成立保險代理公司、人壽保險合資公司、財務公司之后，它的多元化策略讓人感到有點像“天女散花”，顯得沒有焦點可言。三是資金問題。有人質問：“海爾在海外一定入不敷出，它必須從中國向它的海外公司輸入資金。不過它在中國的市場占有率也在萎縮中。那么，錢從哪里來呢？”

　　面對質疑，海爾坐不住了，有知情者透露，南方一家媒體發表了一系列質疑海爾的文章之后，海爾方面去電措辭強硬的律師函。2002年7月5日，海爾集團公司更是向青島市嶗山區人民法院提交民事訴狀狀告網民成一蟲。訴狀稱：陳毅聰(成一蟲)的兩篇文章以“多處捏造、虛構的事實對原告進行詆毀，嚴重侵害了原告的名譽權”。

　　在一開始訴訟消息傳出時，有人就斷言，海爾的目的僅僅是想封堵陳毅聰之口，嚇唬嚇唬一下那些沒事就質疑海爾的人。海爾此舉的目的也無非是想證明自己依然充滿活力，反應依然很靈敏。但海爾沒有想到的是，在訴訟面前，這個倔強的年輕人竟然選擇了堅持；沒有想到的是，這場在海爾看來不過是一場小小的訴訟，居然引來了媒體如潮的鞭撻，而受到鞭撻的對象居然會是自己；更沒有想到，這場訴訟居然讓《遠東經濟評論》這樣的外國媒體也給予了很大的關注--在媒體看來，一場由世紀星源狀告《財經》案而挑起的訴訟媒體和作者的“惡潮”在海爾的加入下到了更加登峰造極的地步！輿論的強大壓力已經在有形無形中壓迫著海爾，而像《遠東經濟評論》這樣的外國媒體的加入使得這些壓力在無形中增大。輿論面前，海爾似乎只有妥協一途。所以最后這場戰爭只有和解一途。

　　一場戰爭，誰都沒輸，遭質疑的海爾陰影仍在。

　　海融蒸發

　　在2002年春節前最后一個工作日即2月10日，面對即將來臨的春節長假，這本來是一個令人高興的日子，但對海融的員工與中小股東而言卻是一個災難性的日子。就在同一天和訊與海融的股東代表正式簽定協議，和訊以2000萬(240萬美元)的“悲劇性”價格兼并了海融。盡管在去年下半年舉行的綜合證券網站的評比中，海融剛剛獲得第二名的殊榮，但世事難料，榮譽的光環還沒完全褪去，它又將被無情的市場所蒸發。

　　互聯網的冬天，海融被并購的消息甫一傳出，還是在業界響起了一聲驚雷，好多圈內人士都大呼意外。作為財經網站的后起之秀，海融158在網站、資訊等方面發展迅速，況且海融還有軟件做支撐，近二年其每年的銷售收入皆在1000萬元以上，海融在張本偉上任后提出的“資訊＋軟件＋交易”贏利模式也很務實。但在這個講求資本說話的年代，海融委身和訊卻是鐵板釘釘的事實。

　　在3月4日和訊召開的新聞發布會上，和訊的董事長章知方和海融的總經理張本偉都一再回避用“出售”這個字眼，聲稱和訊和海融是一種強強聯合的并購，但明眼人一看即知，這是典型的大魚吃小魚，對海融而言，所謂的“并購”實質就是賣身。

　　所有幸福的公司都是一樣的，不幸的公司卻各有各的不幸。海融的不幸則在于大股東與中小股東之間自始至終的沖突所造成的。這為海融今天的悲劇性收場埋下了伏筆。

　　海融是在2000年4月開始涉足互聯網。在美國從事IT工作的湯際民與海融公司的“海歸”人士一直保持著友誼。2000年4月，他出資300萬元人民幣創立財經垂直門戶網站——海融158時，這個時間離納斯達克暴跌只有幾月之遙，繼之而來的納斯達克網絡泡沫的破滅，網絡公司紛紛遭遇風險資本的拋棄。中國的幾乎所有的網絡公司正處在掙扎之中。

　　由于對海融的前景持不同觀點，大股東和幾位個人股東之間的自始至終的沖突愈演愈烈，終于造成了今天這個結局�？粗�自己辛辛苦苦養大的“孩子”讓別人領走，這對當初意氣風發的海融創業者來說是一個難以愈合的傷痕。但過早失去控股權使他們也只能是無可奈何。

　　海融的蒸發，對和訊來說是一個機會，有媒體甚至認為和訊將會成為國內最大的網上財經網絡的航母。正如常言道：預測未來是可怕的，有了2000年中國網絡購并的前車之鑒，收購海融之后，和訊的未來也注定會懸念叢生。

　　IT業低迷，股市一路下跌，重組購并是應對之舉。而且，購并不是什么新鮮事，未來，在這個行業也將越來越多。但擁有相對清晰的贏利模式和有一定的收入的海融的蒸發還是著實讓我感到相當的意外，當大家都在堅持“誰挺的時間最長，誰就有希望的”生存原則的同時，海融卻主動要求不玩了，不能不說這是一個另類。

　　對于整個財經類網絡市場，海融的蒸發帶來的影響也是深遠的。在目前的網絡低潮中，許多財經類網站已經深感日子不好過，一個典型的例子就是贏時通。雖然曾經一度在CNNIC調查中名列財經類網站的第一名，并于2000年9月被聯想收購，但由于長期見不到盈利可能，聯想已經決定將贏時通出售。

　　中國市場目前存在十幾家各有特色但不分伯仲的證券網絡公司等待黎明的到來，一個產業的成熟很大程度上取決于產業內是否有實力強大的領導者，領先一步的購并重組是強者出世的前奏。如果海融的蒸發果真能夠促進或推動這個行業的發展，從這個意義上來說是值得的。

　　華源重組

　　一個是中國醫藥行業的龍頭老大，一個是工業規模在上海排名第四的中央直屬企業正式宣布重組“聯姻”。

　　2002年8月23日，華源集團重組上海醫藥集團的股權受讓協議簽字儀式在上海舉行。中國醫藥工業發展史上最大聯合重組的醫藥企業正式浮出水面。

　　這次重組的方案采取股權受讓和增資的方式，上海華誼(集團)公司和上海工業投資(集團)有限公司將各自持有的上藥集團50%股權中的20%，即上藥集團總股本的40%股份轉讓給華源，華源需要付出11.67億元現金；與此同時，華源、華誼、工投三方按4∶3∶3比例對上藥集團增資，從而華源成為上藥集團的第一大股東。

　　華源集團董事長周玉成強調，這次重組是國內制藥業中的優勢企業聯手，優勢互補，資源共享，共同打造中國醫藥龍頭，共同面對入世后跨國醫藥集團的長驅直入，應對挑戰，參與競爭。周玉成說，重組后雙方的既有優勢能夠有機組合起來，從而在產品、研發、營銷、人力資源等方面產生協同效應。

　　這些中藥強勢企業可以通過多種形式合作，有效地發揮整合價值。在中藥研發方面，上藥集團有國家中藥制藥工程技術研究中心，華源在本溪擁有國家中成藥工程技術中心，重組完成后，全國四個國家級中藥研究中心中華源就擁有兩家。

　　據了解，自1999年以來，華源以戰略性重組和高科技開發兩條途徑進入醫藥產業，現已形成醫藥、醫療保健、醫療器械、醫藥流通四大門類，擁有原材料、現代中藥、生物制藥和保健品四大醫藥資產。

　　上藥將躋身全球50強，目前，納入華源產業的企業分布在北京、上海、遼寧、江蘇、浙江、安徽等地，包括2家上市公司、一批專業研發機構、天然藥物種植基地。

　　業內人士認為，華源、華誼、工投對上藥集團重組，實現強強聯手、優勢互補，有利于克服自成體系的封閉發展模式，對集中優勢資源做強做大上海醫藥產業、拓展發展空間具有長遠意義，將使上藥躋身于全球醫藥50強行列。

　　另有專家指出，哈藥與華源，兩個國內重量級的企業如能走到一起，將不僅僅是中國醫藥行業上演的一場精彩好戲，而且會給國有大企業進一步改革和發展提供一本生動的教材。

　　藍田黑幕

　　藍田股份的業績神話，對投資者一直是一個謎。但這一假象卻被一個名叫劉姝威的研究人員給捅出。

　　2001年底，中央財經大學研究員劉姝威在《金融內參》上發表了一篇題為《應立即停止對藍田股份發放貸款》的600字文稿，建議銀行停止對其貸款。

　　此文一出，她的噩夢開始了。之后不到一個月，中國藍田集團總公司總裁瞿兆玉親自來到中央財經大學研究所會議室大叫：“因為你在《金融內參》的文章，全國銀行都停了我們的貸款。我們的資金鏈斷了，我們快死了�！宾恼子褚�求劉姝威公開道歉，消除影響，否則后果自負。隨后，藍田向湖北省洪湖市人民法院起訴劉姝威侵害名譽權，要求法院判令劉姝威公開道歉、恢復名譽、消除影響，賠償經濟損失50萬元，并承擔全部訴訟費用。

　　2002年1月22日，也就是原定開庭的前一天，藍田東窗事發了�！吧鷳B農業”、證券代碼為600709的湖北江湖生態農業股份有限公司因涉嫌提供虛假財務信息，公司董事長保田、總會計師黎洪福、董事會秘書及7名中層管理人員被公安機關拘傳，并接受調查的消息，被媒體披露。藍田黑幕被揭。

　　藍田的初始股本形成充滿著包裝和造假。追本溯源，藍田股份的前身是沈陽藍田經濟技術開發公司。1995年12月，經農業部批復同意，公司國家股1828萬股由沈陽市國資局劃撥給農業部持有。1996年5月，經中國證監會批準，以每股發行價8.38元向社會公開發行了3000萬股，形成了公司上市時的9696萬股的總股本，而這3000萬流通股額度是從農業部拿到的。其中，沈陽藍田經濟技術開發公司持有發起法人股(公司稱其為集體性質)3525.6萬股，占36.36%，為第一大股東；農業部持有國家股1828萬股，占18.86%，為第二大股東，其他為內部職工股和流通股。

　　就是這個看起來再普通不過的股權包裝，要不是后來中國證監會的一紙處罰文告，投資者只能被永遠蒙在鼓里，哪會知道其中的貓膩:偽造土地文件、虛增資產1100萬元、虛增存款2770萬元、違規縮股、職工股上柜交易等。

　　藍田股份于1996年上市后，不但資產和業務在向湖北洪湖轉移，而且大股東也在向洪湖轉移，開始其瘋狂造假與包裝。

　　見到消息后，各銀行著急了。紛紛趕到法院，起訴債務人湖北江湖生態農業股份有限公司及相關單位中國藍田總公司和洪湖藍田經濟技術開發有限公司，要求其償還拖欠的銀行巨額貸款，全部涉案金額高達4億多元人民幣。目前，這批案件正在陸續審理之中。其他銀行有沒有給藍田貸款？有多少將永遠無法收回？蓋子如果不揭開，還會有多少銀行掉進去？想想令人后怕。然而，更讓人害怕的是，還有多少個“藍田”在人前人后快樂地風光著？

　　楊斌落幕

　　其興也勃，其亡也忽。中國內地財富“黑馬”楊斌雄起和落幕一樣來去匆匆。

　　一切如同石破天驚！2002年10月4日，楊斌被拘留。其后不久，朝鮮政府免除了楊斌的新義州特區行政長官的職務。這對大家來說簡直太意外了，也就在一個多星期以前，他剛剛被任命為朝鮮新義州特別行政區行政首長。

　　此前，針對媒體和投資者的質疑，楊斌毫不怯場，始終一副坦然自若的玩家風度。甚至一個星期前的9月27日，在金碧輝煌、歐式風格的沈陽荷蘭村會展中心，楊斌還對20多家中外媒體的記者談笑風生，大談朝鮮新義州特區的施政構想，計劃“把新義州建設成為世界上最優惠、最公平的特區”。9月27日，楊斌還向記者強調，“我的生意是完全合法的”。

　　10月7日，楊斌被拘留3日后，香港媒體爆出：兩年前歐亞農業為了能在香港上市，偽造了賬目和收入，中港兩地證監會正聯手調查此事。

　　荷蘭村曾經是楊斌“大展宏圖”的地方，如今已是滿目凋敝。從1998年動工以來，歷時4年多，荷蘭村仍未竣工。指揮運木料的包工頭告訴記者，“有錢建得就快，沒錢5年也建不起來啊�！�

　　在極短時間內經歷了人生和事業極具戲劇性的一幕——從大陸第二富豪到變身朝鮮新義州特首，到被中國警方傳訊，前后僅11天。其令人驚訝的程度遠甚于他2001年的突然崛起。歐亞農業(HK.0932)涉嫌嚴重的會計造假、逃稅及其他非法活動，而凋敝的荷蘭村則可能涉及更為嚴重的經濟問題。他神奇的發家史則面臨致命的誠信危機。作為一位標志性商業領袖，楊斌充當主角的這場大戲在將要達到高潮時落下了大幕。

　　仰融倒臺

　　2002年6月19日晚，華晨在香港突然宣布，其創辦人仰融不再擔任董事局主席一職，由副董事長吳小安接替。在之后的7月2日，仰融悉數出售其持有的華晨汽車7901萬元股權，此舉標志仰融徹底從華晨出局。

　　年僅46歲的仰融畢業于西南財經大學,擁有經濟學博士學位,他領導的華晨在紐約、中國香港和上海三地都擁有上市公司。在去年的《福布斯》中國富豪排行榜上,仰融以70億元的資產名列第三。

　　仰融被媒體稱為“財技高超”和“汽車顛覆者”，但財技高超的他卻倒在了自己苦心經營的資本平臺之上，如同一位用劍高手敗在了自己劍下，因為他忽略了劍會傷人同樣也會傷到自己。

　　仰融的最大問題是華晨的產權歸屬。華晨產權問題一直為媒體和公眾所關注，仰融去職引起人們關于此事的諸多聯想。對華晨產權的質疑焦點是華晨汽車1992年海外上市時的股權是國有資產還是個人資產。在公司書面材料上顯示，華晨汽車的主要資產是遼寧金杯客車的51%的股權。雖然各家媒體諸多說辭，但業內人士認為，產權歸屬是仰融出局的關鍵因素。

　　但仰融本人似乎并不甘心。10月3日，仰融以圓通科技股東身份坐鎮美國，要求召開越洋股東大會，力促罷免包括副主席吳小安、蘇強等在內的6名董事，沒料想“偷雞不成反蝕一把米”。10月10日，由仰融出任董事長并任第二大股東的申華控股公布稱，由第一大股東深圳市正國投資發展控股的寧波正運實業，與第二大股東仰融發生借款合同糾紛。寧波正運已向浙江省寧波市中級人民法院提出財產保全申請，要求凍結仰融持有的1247萬股上海申華股份。法院已下達裁定書凍結仰融持有的股份。至此，仰融的上市資產只剩下尚未復牌的圓通科技。

　　然而，事態還在繼續發展，“華晨事件”并未因仰融的“捕而未獲”走至終點，反而激起了新的波瀾——批捕令發布前4天，10月14日，香港華博財務公司(1991年2月在香港注冊，仰融任董事長，占70%股份，香港商人鄭金海占30%股份)于北京起訴中國金融教育發展基金會，指控基金會侵占其資產，同時被起訴的還有國家財政部，起訴原因是行政侵權。

　　針對仰融的起訴，遼寧省有關官員發表了一個完全不具傾向的表態：“仰融先生希望通過法律程序要回屬于其個人的資產，這是他個人的權利。”

　　至此，那些關鍵性的問題依然迷霧重重——究竟是國家侵吞了仰融的個人資產，還是仰融挪走了國有資產？在爭執焦點的背后，基金會到底扮演了什么角色？華晨與沈陽金杯的合資，以及把“社會主義國家的第一只股票”運作到華爾街上市都曾大獲贊揚，但最終卻與昔日合作伙伴“反目成仇”，其真實原因何在？……

　　有一點是可以肯定的，仰融是不可能再翻身了，他的夢想也不復存在了。只有仰融曾經說過的一段話可能是我們現在唯一值得玩味的：

　　“我給自己定的退休時間是2010年，我一定要在退休之前培養一百個億萬富翁，一千個百萬富翁，把體制搞好，也為我健康地退休提供一個法制保證。我肯定是在小心翼翼走自己的路……”

　　中經開出局

　　2002年6月7日,“中經開”被判出局:鑒于中國經濟開發信托投資公司嚴重違規經營,決定撤銷該公司,并停止其除證券經紀業務以外的其他一切金融業務活動,這一天也變成了中經開的祭日。

　　中國經濟開發信托投資公司成立于1988年4月26日，是財政部獨資的唯一一家信托投資公司，資產龐大、業務量較大、政策性較強，因此“中經開”一直被認為是信托投資公司里面的“貴族”而存在，并以其進取與兇悍的風格聞名于業界。

　　“我早幾年就預測到了(中經開)今天的結局，但此時還是覺得非常遺憾——要知道，它的背景是多么的好呀�！敝薪涢_原財務部的丁小姐向記者感慨說，雖然她提早就已經從中經開抽身，言談之中依然充滿了惋惜之情。

　　1998年，廣信宣布破產之后，中國信托業開始清倉，政府的目光曾經停留在“中經開”。但是當時金融體系不堪再擊，“中經開”因此僥幸躲過一劫。1999年2月，政府撤銷華融、長城、東方、信達和中保五家中央級信托投資公司，并將該五家公司的證券業務合并，于2000年成立銀河證券，“中經開”總算噓了一口長氣。

　　2000年6月，經國務院批準，“中經開”有幸成為首批確定保留并移交中央金融工委管理的中央級信托投資公司之一。“中經開”隨即著手整頓，信托公司的重新登記工作有序進行，成立了證券公司籌備組，并向證監會上交了成立“中經證券公司”的報告。

　　名氣遜“中經開”不止一籌的“中煤”率先成功革面，“中經開”前途似乎一片光明。但是陰影突襲，審計署審計了中經開1999年度資產負債損益情況，該報告查出“中經開”資產負債損益不實、資產質量不高、違規使用財政資金、違規融通資金等嚴重問題。

　　問題變得不可原諒�！爸薪涢_”在歷史上曾經有兩個污點眾所周知，即1995年的“3·27”國債事件和長虹轉配股事件，但是當時金融監管的紕漏讓“中經開”有足夠的理由開脫，但是時至1999年，增量的問題仍然如此嚴重，中央又一次起念撤銷“中經開”。

　　“中經開”前途渺茫。公司有關領導為審計報告的問題作調查和說明傾注了主要精力，并制定了實質性的內控機制。經過近一年的多方努力，情況出現轉機，2001年“中經開”成立專案辦，集中處理公司歷史遺留的重大疑難案件，公司清欠組的工作也加大力度，同時，保留“中經開”的相關工作也再次提上議事日程。

　　然而天有不測風云，2001年8月，銀廣廈陷阱敗露，“中經開”旗下的中經開物業以及其參股25%的大成基金再次成為眾矢之的。致命的打擊接踵而來，2001年10月，東方電子走下神壇，在這出神話中，“中經開”與東方電子搭檔表演了對手戲。

　　劣跡還在不斷抖出，2000年6月，審計總署審計了“中經開”1999年度資產負債損益情況，該報告查出“中經開”資產負債損益不實、資產質量不高、違規使用財政資金、違規融通資金等嚴重問題。

　　問題變得越來越不可原諒。央行非銀司有關官員證實，正是“中經開”下屬證券機構在銀廣廈和東方電子等方面的不檢點，使政府忍無可忍。

　　2002年4月，中央金融工委通知銀河證券，將接管“中經開”的證券業務�！爸薪涢_”以自己的一命下注，十年賭四命，最終自斃。

　　“躁動 困惑 落寞”的2002--躁動篇

　　“躁動 困惑 落寞”的2002--困惑篇