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四家資產(chǎn)管理公司成立3年來共處置不良資產(chǎn)2323億元，相對于他們手中的1.4萬億元不良資產(chǎn)，人們對此還有不少疑惑
10月18日上午9時，中國華融資產(chǎn)管理公司總部及30個辦事處在全國各地同時舉行了“集體宣誓儀式”，以慶祝公司成立3周年。這天下午，公司總裁楊凱生在與媒體記者見面時，很流利地背誦出員工誓詞的內(nèi)容：作為中國華融資產(chǎn)管理公司的一員，我意識到自己肩負 的責任和使命。我承認公司章程，遵守員工守則。我必當勤奮工作，刻苦學習，廉潔奉公，團結(jié)同事，為華融公司事業(yè)的發(fā)展，為中國金融業(yè)的改革創(chuàng)新作出自己最大的貢獻。
就在距離這天一周前的10月11日，東方資產(chǎn)管理公司總部的員工們也聚集在一起，舉行了一次集體宣誓儀式，表達他們要加快資產(chǎn)處置的決心。而10月15日，長城資產(chǎn)管理公司所有高層領導人出人意料地在媒體面前集體亮相，總裁汪興益以他特有的激情，表示出對完成特殊使命的堅定信心。
在資產(chǎn)管理公司成立3周年的日子里，各家資產(chǎn)管理公司的員工們以不同的方式傾訴著自己的情感，人們從中可以深切地感受到他們對自己肩負重任的自豪感和一種巨大的壓力。
毫無疑問，在各種疑惑和不解中前行的資產(chǎn)管理公司，以其3年來的艱苦實踐，為中國經(jīng)濟和金融體制改革和發(fā)展作出了重大的貢獻。這是在中國金融業(yè)歷史上具有里程碑意義的一頁。
處置速度并不慢
根據(jù)中央銀行的最新統(tǒng)計，截至9月30日，金融資產(chǎn)管理公司共處置不良資產(chǎn)2323億元。已處置的這些不良資產(chǎn)不包含政策性債轉(zhuǎn)股，共回收資產(chǎn)846億元，資產(chǎn)回收率達到36.42%。其中，回收現(xiàn)金525億元，現(xiàn)金回收率為22.60%。
現(xiàn)在讓我們看看各家資產(chǎn)管理公司的處置情況：華融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)443億元，資產(chǎn)回收率48.31%，現(xiàn)金回收率32.96%；長城資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)838億元，資產(chǎn)回收率19.09%，現(xiàn)金回收率9.19%；東方資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)340億元，資產(chǎn)回收率56.47%，現(xiàn)金回收率25.29%；信達資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)702億元，資產(chǎn)回收率39.89%，現(xiàn)金回收率30.77%。
這樣的處置速度相對于資產(chǎn)管理公司收購的1.4萬億元不良資產(chǎn)是快是慢，對此人們有著不同的看法。認為處置速度慢的人們，往往是將中國的資產(chǎn)管理公司和美國的RTC相比，認為美國人用6年的時間就結(jié)束了重組信托公司的歷史使命，表明他們的效率比我們高。
對此，楊凱生有著不同的看法。
他認為，美國的RTC在處置其收購的4000億美元不良資產(chǎn)時，并不是直接面對債務人進行資產(chǎn)追索，只是將資產(chǎn)集中起來批發(fā)給某個投資者，或?qū)①Y產(chǎn)組合成一個資產(chǎn)包處置給投資者。這些投資者在購買資產(chǎn)后又花了很長時間進行處置。
楊認為，中國的資產(chǎn)管理公司與美國的RTC有著很大的不同，就是要逐筆、逐戶地面對每一個企業(yè)，工作量相當驚人，因此不能簡單地將兩者相比較。從這個角度出發(fā)，目前的處置速度并不慢。
汪興益則表示，長城公司在處置資產(chǎn)的過程中，一直在追求速度與效益的統(tǒng)一，既不追求無效益的速度，也不搞無速度的效益，以維護人民的根本利益。
由此看來，人們在評價資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置速度的時候，應多一些更加客觀和理智的標準。
資金鏈不會中斷
國際清算銀行9月4日公布的一份報告，再次引起了人們對資產(chǎn)管理公司的疑問。這份題為“中國資產(chǎn)管理公司”的研究報告，對中國的金融資產(chǎn)管理公司的資金鏈提出質(zhì)疑。
這份報告認為，四大資產(chǎn)管理公司的資金主要來源于負債，需支付巨額利息，而目前不良資產(chǎn)回收速度緩慢，回收的現(xiàn)金甚至連支付利息都存在困難。同時，央行給予了他們巨額的再貸款，由于四大公司最終必然出現(xiàn)虧損，而誰最后為他們買單的問題還未搞清，因此，央行承擔了巨大的風險。
楊凱生對此表示，這個說法是國際清算銀行不了解中國具體運作機制所產(chǎn)生的誤會。中國的四大資產(chǎn)管理公司收購的資產(chǎn)，是按照賬面價值等值剝離的，這表明中國政府是下決心支持四大國有商業(yè)銀行改革發(fā)展的，將這些由于歷史原因形成的不良資產(chǎn)由資產(chǎn)管理公司承擔。既然是不良資產(chǎn)，就一定有損失。而損失是多大，要看我們的處置情況。回收率越高，損失就越小，反之就越大。而最終形成的損失如何解決，根據(jù)有關條例是要由財政部提出辦法報請國務院決定。因此，最終損失是由國家納稅人承擔的。所以，我們要努力提高回收率，將損失減少到最低程度。而從目前資產(chǎn)管理公司的處置情況看，處置的成本很低，華融公司平均收回100元現(xiàn)金只需7元，每年收回的現(xiàn)金能夠覆蓋公司的運行成本和利息。因此，資金鏈是不會中斷的。
創(chuàng)新并沒有障礙
由于華融去年國際招標后新成立的公司遲遲沒有音訊，因此輿論一直懷疑中國在不良資產(chǎn)處置過程中存在著各種障礙。而最近的種種跡象顯示，多項新的創(chuàng)新手段正在陸續(xù)得到有關方面的認可，因此沒有理由對此產(chǎn)生懷疑。
據(jù)長城公司總裁汪興益透露，該公司面向國際投資者以投標方式處置不良資產(chǎn)，外商中標方已確定為美國高盛公司，目前雙方正在談判確定具體資產(chǎn)處置方式和資產(chǎn)回收目標。汪興益表示，長城公司已將81億元人民幣的不良資產(chǎn)打包準備好，不過談判結(jié)果最后須經(jīng)國家有關部門批準。
而楊凱生也披露說，華融公司和摩根斯坦利成立的合資公司目前正在審批當中，馬上就有結(jié)果。因為這個合資機構(gòu)的性質(zhì)、外資的收益如何匯出等等，都是新的課題，所以審批的時間要長一些。 為投資者關注的資產(chǎn)證券化也有了新的進展。華融公司的資產(chǎn)證券化的方案經(jīng)過國家有關部門討論后，改為用信托分層處置的方式，和真正資產(chǎn)證券化有一些差別，但差別不大。
這一切表明，資產(chǎn)管理公司的不斷創(chuàng)新是符合管理部門要求的。同時，這些創(chuàng)新也為中國金融改革帶來了全新的課題，促進了整個金融制度的創(chuàng)新。從這個意義上看，資產(chǎn)管理公司對中國金融業(yè)的貢獻又是顯而易見的。分析家認為，隨著這些新手段的充分利用，資產(chǎn)處置工作將會掀起一個新的高潮。
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