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本刊記者李劍
北京南城，嘈雜的廣安門橋旁，中經開所在的中經信大廈矗立在秋日的微風中，透著陳舊的氣息，也透著冰冷的無奈，當記者來到中經開辦公的樓層，公司大門上醒目的“清算”二字首先映入眼簾。
這一切都緣于人民銀行的一紙公告：“鑒于中國經濟開發信托投資公司嚴重違規經營，決定于2002年6月7日起撤銷該公司，并停止其除證券經紀業務以外的其他一切金融業務活動。”6月7日也變成了中經開的祭日。
中國經濟開發信托投資公司成立于1988年4月26日，是財政部獨資的唯一一家信托投資公司，資產龐大、業務量較大、政策性較強，因此“中經開”一直被認為是信托投資公司里面的“貴族”而存在，并以其進取與兇悍的風格聞名于業界。
“我早幾年就預測到了(中經開)今天的結局，但此時還是覺得非常遺憾——要知道，它的背景是多么的好呀。”中經開原財務部的丁小姐向記者感慨說，雖然她是早就從中經開抽身，但言談之中依然充滿了惋惜之情。
命懸一線
1998年，廣信宣布破產之后，中國信托業開始清倉，政府的目光曾經停留在“中經開”。但是當時金融體系不堪再擊，“中經開”因此僥幸躲過一劫。1999年2月，政府撤銷華融、長城、東方、信達和中保五家中央級信托投資公司，并將該五家公司的證券業務合并，于2000年成立銀河證券，“中經開”總算噓了一口長氣。
2000年6月，經國務院批準，“中經開”有幸成為首批確定保留并移交中央金融工委管理的中央級信托投資公司之一。“中經開”隨即著手整頓，信托公司的重新登記工作有序進行，成立了證券公司籌備組，并向證監會上交了成立“中經證券公司”的報告。
名氣遜“中經開”不止一籌的“中煤”率先成功革面，“中經開”前途似乎一片光明。但是陰影突襲，審計署審計了中經開1999年度資產負債損益情況，該報告查出中經開資產負債損益不實、資產質量不高、違規使用財政資金、違規融通資金等嚴重問題。
問題變得不可原諒。“中經開”在歷史上曾經有兩個污點眾所周知，即1995年的“3·27”國債事件和長虹轉配股事件，但是當時金融監管的紕漏讓“中經開”有足夠的理由開脫，但是時至1999年，增量的問題仍然如此嚴重，中央再一次考慮撤銷“中經開”。
“中經開”前途渺茫。公司有關領導為審計報告的問題作調查和說明傾注了主要精力，并制定了實質性的內控機制。經過近一年的多方努力，情況出現轉機，2001年“中經開”成立專案辦，集中處理公司歷史遺留的重大疑難案件，公司清欠組的工作也加大力度，同時，保留“中經開”的相關工作也再次提上議事日程。
然而天有不測風云，2001年8月，銀廣夏陷阱敗露，中經開旗下的中經開物業以及其參股25%的大成基金再次成為眾矢之的。致命的打擊接踵而來，2001年10月，東方電子走下神壇，在這出神話中，“中經開”與東方電子搭檔表演了對手戲。
“中經開”再次緊急調查和報告，今年春節后，經過最后一搏，“中經開”似乎已經從銀廣夏和東方電子的泥沼中掙扎出來，銀河證券的一位副總臨危受命，準備執印中經開，中經證券公司的工作也有了些許的進展，信托公司的重新登記也見到曙光。
然而，2002年4月，中央金融工委通知銀河證券，將接管“中經開”的證券業務。“中經開”以自己的一命下注，十年賭四命，最終自斃。
“撤銷中經開的風聲已傳了很久，但這么快就把它關閉還是出乎我的意料，如果說理由這里面很復雜，銀廣夏可能是一個直接導火索。”北京證券研發部的老總劉景德在接受采訪時言猶未盡的說。
嚴重違規
“嚴重違規經營”這一劫，中經開似乎很難繞過去。由中經開扮演主角，在中國證券市場上留下歷史烙印的327國債事件、四川長虹事件和東方電子事件，成為證券市場內路人皆知的秘密。從某種意義上說，中經開是在為過去種種“劣跡”付出代價。
1995年“3·27”國債期貨事件雖然已經過去了很多年了，但它留下的疑惑卻始終沒有被人忘。1995年2月，上海證券交易所的國債期貨交易市場逐漸變得越來越火爆，其中主角就是以萬國為首的空頭和以中經開為首的多頭，加上不斷變化陣營的遼國發。這是一場最能反映當時中國證券市場基本勢力對比的經典大戰。
這場戰役不僅導致當時證券市場最為風光的萬國證券公司的關門，也導致了被稱為“證券教父”的管金生的悲劇人生。但當人們被管金生個人的沉浮和“3·27事件”本身的戲劇性所吸引的時候，一個最應該被長久關注的問題卻被有意無意地遺漏了，那就是，作為多方主力的中經開到底扮演了什么角色？
從當事人的回憶來看，將萬國當作這場金融災難的首惡是非常不公平的。起碼，違規開倉的不僅僅是萬國，中經開也同樣存在類似問題。但這不是問題關鍵所在。問題的關鍵是，中經開究竟是憑什么在這場對賭中大獲全勝的？其實，這個答案早已明白，中經開靠的是萬國想都不敢想的內幕消息。
但泄密者是誰或許將隨著中經開的死亡成為永遠的秘密。
距“3·27”事件僅半年，“中經開”再次成為焦點。雖然長虹轉配股上市獲利收入2500萬元后來被中國證監會沒收，并被罰款250萬元。
劣跡還在不斷抖出，2000年6月央行非銀司有官員證實，正是中經開下屬證券機構在銀廣夏和東方電子等方面的不檢點，使政府忍無可忍，決意讓中經開出局。與“3·27”國債期貨幾十天賭輸贏的情況不同，在東方電子上，中經開似乎經過了長時間的策劃。資料顯示，中經開不僅是東方電子1997年上市時的主承銷商和上市推薦人，而且是東方電子在二級市場上長期的重倉持有者。
在中經開對東方電子的炒作中，大家還可以發現莊家賺錢的一個貓膩，那就是利用內部職工股。東方電子在內部職工股上的貓膩，可能正是中經開與東方電子長期“戰略合作”的原因——一個美妙的蜜月就此開始。
銀廣夏的故事大家都已經非常清楚了。但絕非偶然的是，在銀廣夏的操縱案中，我們又一次看到了中經開的影子。在銀廣夏崩潰前的股東名單中，中經開的關聯公司及關聯基金都置身其中。其中中經開物業持有銀廣夏近1000萬股；景宏、景福兩基金持有1100多萬股。不用說，這幾家與中經開密不可分的關聯股東又是在銀廣夏股票價格大幅拉高之后介入的，其用意與手法可謂如出一轍。
誓不當配角
1998年，中央啟動關于信托投資公司的第五次整頓。據了解，在這次信托業的整頓中，只保留下來了三家中央級的信托投資公司，它們是中國經濟開發信托投資公司(中經開)，中信集團和中煤信托。而中信由于沒有混合經營，所以不在整頓規范之列，而中煤信托去年也與北京國際信托合資，將雙方的證券業務剝離成立了國都證券有限公司，因此率先通過了人民銀行的審核，成為第一家重新登記注冊成功的中央級信托投資公司。那么中經開為什么不緊隨其后呢？
“中經開不愿意當配角。”丁小姐說。拿到信托牌照的中經開還被要求把證券業務與信托業務分開，中經開很快向中國證監會報送了成立“中經證券公司”的資料。當時中經開只有兩條路：一是像中國電子信托一樣，將證券業務賣掉，自己直接成為一家單純的財務公司；二是走中煤信托的道路。
“上面曾經給出了幾種合并的方案，但都要中經開做老三或者老四，中經開不接受，”丁小姐透露說，“這樣雙方就僵持起來，既然中經開不接受上面的方案，那么中經開自己提出的方案也無法得到上面的批準。”就在這種僵持中，噩夢降臨了。2002年6月7日，央行“死亡通知書”正式下達。中經開清算組于同日成立并進駐公司，清算期間公司下屬的證券營業部在銀河證券托管下照常經營。清算組已經下令，公司重要成員如果在清算期間要離開公司，必須經過離任審計。但究竟誰將為中經開的命運和“嚴重違規經營”負責？這已變成一個無人回答的問題。
考驗清算
撤銷中經開，就像打開一個潘多拉的盒子。對清算組和相關部門來說善后工作將是一個嚴重的考驗。
“中經開”已然貼出清算組公告，稱公司已進入清算程序。其對外債務，由清算組負責登記，公司一切債權，由清算組依法追索。清算期間，公司下屬的具有獨立法人資格的實業公司在清算組管理下照常營業。據內部人士透露，清算組主要由財政部的有關人士組成。他說，常規來講，公司一旦進入清算程序，資產的折損率還將增大，也就是說，“中經開”的債權人將蒙受巨大損失。
目前清算組的工作處于完全封閉狀態，尚不清楚債權人的明細。記者接連的電話約訪也只是得到“無可奉告”的回答。這種態度也足可理解：整個清算工作牽涉太多。但據消息靈通人士透露，清算組對“中經開”的債務如此評價：“知道會很大，但是還是超出想象。而且銀廣夏的前途在本次清算中還將起很大作用。”
長期從事金融糾紛法律事務的陳東律師向記者表示，從中農信、海南發展銀行、賽格信托等金融公司清算的案例來看，中經開的清算工作也將會是困難重重，而不會順風順水。
“中經開”撤銷之后，最關鍵的將有兩件善后工作，一個是證券營業部的轉讓，一個是資產的清算。
據悉，根據國務院的有關精神，銀河證券將承接“中經開”的證券營業部，銀河證券同時接手的還有“中經開”持有的大成基金管理有限公司股份。國務院之所以相中銀河證券，除了銀河證券綜合實力在全國券商中名列前矛，更重要的是，二者有著相同的出身，即同為全民所有制企業，為國家獨資，直接由中央金融工委進行干部任命。
但轉接工作并不是想象的那么容易，時下證券行業并不景氣，傭金下調，證券營業部基本無利可圖，要一口氣接手約14家證券營業并非銀河證券本愿，而且“中經開”證券營業部的不良資產也不是一個小數目。
有媒體在報道中認為，銀河證券接手中經開就象接手一個重倉股，因為這些持倉是沒有成本的，只要以后再稍加運作就可以控盤，何樂而不為呢？
但據有關人士介紹，銀河證券當初也是由行政命令組合在一起的證券公司，當時由信達，華融，東方，長城和中保信托的證券資產被剝離出來共同組成。“就像幾個不同的人，你非要讓他在一個家庭里生活，摩擦是不可避免的。”丁小姐說。
她透露，銀河證券在管理上也存在問題。這樣看來，吸收中經開證券業務對于銀河證券來說也并非那么容易。時下銀河證券正與“中經開”的出資方和主管單位財政部進行了艱難的談判，其困難程度足見一“斑”。
“關于資產的清算，這更是一個令人頭疼的事情。”陳東律師說，一般而言，債權的追索一般相對容易，但債務的償還上將會起很大的糾紛。個人投資者往往能夠按照本金數額全額優先受償，而機構投資者往往在前者受償后才能得到補償；如果剩余財產不足，機構債權人只能按比例得到部分賠償，甚至只是象征性賠償。
陳表示，根據有關規定，在中經開的清理過程中，機構投資人一般會很晚收到清算組有關向機構投資者進行債務清償的任何文件；相反的是，最高人民法院則會通知各法院，要求在稍晚一段才能受理機構投資者的訴訟申請，其理由是為了在一段特定時期內對中經開開展清算工作。
中國信托業大事記(1979～2002)
——1979年10月4日中國第一家信托投資公司中國國際信托投資公司經國務院批準成立。
——1980年12月廣東信托投資公司成立，1982年12月改名為廣東際信托投資公司。
——1982年1月中信在日本成功地發行了100億日元“武士債”。在此前后,第一批信托投資公司相應成立。
——1982年4月10日國務院發出“關于整頓國內信托投資業務和加強更新改造資金管理的通知”。
——1985年國務院要求銀行停止辦理信托貸款和信托業務，已辦業務應加以清理。
——1986年4月26日中國人民銀行頒布《金融信托投資機構管理暫規定》，對信托業的資金來源作出限定。
——1988年10月中國人民銀行根據國務院關于清理整頓公司的8號文件精神，開始對信托投資公司的第三次整頓。
——1989年中國決定設立10家有權在國外發債的“窗口”級信托投資公司。
——1989年9月22日國務院發布《關于進一步清理整頓金融性公司的通知》，決定由中國人民銀行負責統一組織檢查、監督和驗收。
——1993年7月9日中國人民銀行發出通知，要求包括信托投資公司在內的金融機構的籌備和設立，均需由中國人民銀行批準和核發《經營金融業務許可證》。
——1995年5月25日國務院批準《中國人民銀行關于中國工商銀行等四家銀行與所屬信托投資公司脫鉤的意見》，脫鉤工作于1996年結束。
——1995年10月中國人民銀行對違規操作、資不抵債的中銀信托投資公司宣布接管，一年后，由廣東發展銀行收購。
——1997年1月4日中國農村發展信托投資公司被中國人民銀行依法關閉。
——1998年6月22日中國新技術創業投資公司被中國人民銀行關閉。
——1998年10月6日中國人民銀行決定關閉廣東國際信托投資公司。
——1999年4月27日財政部發布關于《信托投資公司清產核資資產評估和損失沖銷的規定》。
——2000年8月7日中國人民銀行發布公告，宣布撤銷中國教育科技信托投資有限公司。
——2001年10月1日《信托法》已經正式實施。
——2002年6月5日人民銀行頒布實施了重新修訂后的《信托投資公司管理辦法》并發布了將于7月18日起施行的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》。
——2002年6月7日中經開因嚴重違規經營被央行撤銷。
——2002年6月8日北方信托重新登記成功。
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