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-李才
現在存款收益較低，股市風險又較大，國債的確是比較好的投資品種。但是，常聽人說“炒國債沒有什么投資技巧，買了放在那兒就是了。”很多人問：投資國債到底有沒有技巧？
“國債沒有什么投資技巧”的說法，嚴格來講也不能說完全不對。國債的投資策略可以分為消極和積極兩種：消極的投資策略，是指在合適的價位買入國債后，一直持有至到期，其間不做買賣操作。從某種意義上說，就是上邊說的所謂“沒技巧”。積極的投資策略，是指根據市場利率及其他因素的變化，判斷國債價格走勢，低價買進、高價賣出，賺取買賣差價。
采用什么投資策略，取決于自己的條件。對于以穩健保值為目的、又不太熟悉國債交易的投資者來說，采取消極的投資策略較為穩妥。首先，應該結合自己的生活開支等情況，確定資金的可用期限。然后根據資金的可用期限，選擇相應期限的國債品種。其次，在該國債價格下跌到一定程度時買入，持有至到期。目前，在上交所上市的13只國債，大體可分為短、中、長線三類品種。短線品種以000896券為主，該券距到期日只有14個月，收益率高于銀行存款利率。對于短期內需要用錢的投資者，可以考慮買入該券。中線品種較多，對于五六年后資金有用途的投資者，可以考慮買入009905或010103券。而長線投資者，可以考慮買入010107券，該券半年付息一次，收益率也較高。對于那些熟悉市場、希望獲取較大利益的人來說，可以采用積極的投資策略，關鍵是對市場利率走勢的判斷。
值得注意的是，有的人認為股市風險大，因此，平時在投資國債的時候，不大關心股市的情況。這是一種誤區，很可能造成損失。經驗證明，股市與債市存在一定的“蹺蹺板”效應。就是說，當股市下跌時，國債價格上揚；股市上漲時，國債下跌。比如今年的6月24日，由于國家出臺了有關“國有股在國內證券市場停止減持”的政策，股市一夜之間爆發了瘋狂上漲的“井噴行情”。在它的催化作用下，債市猛然陷入了為期一天的短暫暴跌。以龍頭券010107券為例，僅僅6月24日一天就暴跌了1.99元，超過了它在5月14日所創造的最大漲幅1.09元。所以，國債投資者不能對股市不聞不問，也應該密切關注股市對國債行情的影響，以決定投資國債的出入點。
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