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朱民顯然還沉浸在一種亢奮狀態。這位中國銀行的行長經濟顧問，一年多來始終在為一件事而忙碌，這就是籌備中銀香港的上市。8月6日，剛剛從香港回來不久的朱民，在中國銀行總行大廈中，向記者追憶著他所經歷的艱辛、成功與喜悅，并首次向媒介披露了一些鮮為人知的故事。
路演
伴隨路演的是全球股市的連連下跌，形勢之嚴峻令人窒息
2002年6月17日，中銀香港董事會在深圳舉行會議，決定在7月末上市。而這一天，正是中國銀行紐約分行起訴周強等人欺詐案開庭的日子，同時，全球股市繼續下跌。這些未知因素將給中銀上市帶來多大影響，董事會成員心中毫無底數。
但是，他們對中銀香港充滿了信心。6月20日，香港聯交所上市委員會通過了對中銀香港的上市聆訊。7月7日，中銀香港董事長劉明康在香港宣布即將公開招股，第二天，由董事長劉明康和總裁劉金寶分別帶隊的兩路人馬出發，開始了在亞洲、歐洲、北美為期兩周的全球巡回推介，業內稱之為路演。
此時中銀香港面臨的最大考驗，就是全球股市的波動。今年以來，全球各地股市波動異常，到中銀香港上市那天，美國道瓊斯指數下跌22%，納斯達克指數下跌32%，標準普爾指數下跌20%，倫敦金融時報指數下跌18%。
就在中銀香港路演的那兩個星期，全球股市更是深幅下跌。其中道瓊斯指數下跌14.5%，納斯達克指數下跌8.9%，標準普爾指數下跌14.5%，倫敦金融時報指數下跌11.2%。中銀香港路演一路走下來，伴隨著股市的連連下跌，形勢之嚴峻令人窒息。
在如此環境面前，劉明康和他的團隊成員顯示出了超人的毅力。在11天的路演中，他們跑了11個國家，在此前和702家機構投資人進行了預路演的基礎上，正式路演又拜訪了552家機構投資者，在倫敦和紐約舉行了兩次大型推介會。每天他們上、下午分別舉行3次會議，晚上又坐飛機飛到另一個城市，午夜才入住酒店。第二天6點又開始舉行電話會議。
一般人無法想像這些銀行家們的艱辛。劉明康率領的一隊從新加坡飛到英國倫敦時，已是當地時間早上5點。一下飛機，他們就聽到了美國股市大跌280多點的消息。他們馬上在機場就舉行了電話會議。由于馬上要和投資人見面，來不及趕到酒店更衣，只能在機場匆匆洗澡換衣服，等劉明康最后一個洗完已經沒有熱水了。
在加拿大多倫多有一個機構投資人有投資意向，正在美國路演的他們專程飛過去，進行了一個小時的推介，然后再飛回美國。
路演的最后一天，劉明康等人來到了美國波士頓。當他們走進一家投資機構時，出面迎接他們的只是一位不到30歲的女士。她向劉明康提出了無數個問題，劉明康都非常耐心地給予了解答。經過2個多小時的交談，這家機構終于決定投資5000萬美元。至此，路演畫上了一個圓滿的句號。
最后的認購結果大大出乎人們的預料，整體認購超額7.5倍，其中機構投資者超額認購4.5倍，香港零售部分超額認購達26.5倍。尤其是他們在日本資本市場推出的非上市公開招股大獲成功，認購總額超過29億美元，甚至超過了此次中銀香港的總籌資額。朱民回憶著這一切感慨到，在國外生活了15年，從沒有像這次那樣每天都面臨著如此巨大的壓力。勝訴
路演期間，另一場對上市有著重大影響的艱難拼殺也在進行
壓力不僅僅來自資本市場。在中銀香港路演期間，另一場對中銀香港上市有著重大影響的艱難拼殺也在進行著。
今年年初美國財政部貨幣監理署和中國人民銀行共同作出對中行紐約分行進行處罰，全世界的投資者都在第一時間知道了這一對中行帶來極大負面影響的消息。為了挽回中國銀行的信譽，中行決定要將這一事件的主要制造者周強送上法庭。正是這個長期和中行周旋的騙子，讓中國銀行威信大大降低。如能勝訴，對中銀香港上市是最大的支持。
就在中國銀行起訴周強等人騙取巨額貿易融資的時候，周強又對中國銀行進行了反起訴，尤其涉及到中銀香港。作為一家即將上市的公司來講，如果面臨被起訴將十分難堪。為了向美國法庭說明事實真相，中行進行了大量的準備工作，最終令美國法官作出了駁回周強有關中銀香港的反起訴要求。
美國法院的陪審團最終裁定周強通過二十多個關聯公司欺詐貸款罪名成立，要求周強對中國銀行紐約分行給予3倍的賠償。
7月11日，正在路演的中銀香港的人們得知了這一消息，大家不無興奮。而他們接觸的每一位國際機構投資人都表示祝賀。
美國傳來的好消息打消了投資人對中國銀行的疑慮，給此后的路演產生了積極的影響。中銀香港頂住了資本市場下跌和法律訴訟案件的巨大壓力，取得了今年資本市場的難得的佳績，成為今年世界第三大規模的資本市場融資股票，是今年全球資本市場超額認購的第一名，同時也是近年來香港市場上最大規模的融資活動。
說到這一切，朱民的興奮之情溢于言表。重組上市對國有商業銀行改革有著很重要的借鑒意義
7月15日，中銀香港在香港招股開始。
香港人的熱情是中銀香港始料不及的。這是對中銀香港成功重組的肯定。他們印制的300萬張認購申請表，當天就被人們領走250多萬份，不得不馬上加印，一些地方甚至排起了近百米的長隊。為了感謝市民的支持，中銀香港延長了最終遞交申請表的時間，同時保證每一位認購者都能獲得一手股票。
7月25日中銀香港上市當天，就被英國《金融時報》350指數和美國摩根斯坦利國際資本指數確定為成分指數，入選這兩個重要指數，表明中銀香港已經正式進入國際成熟金融結構行列，同時也反映了國家資本市場對中銀香港管理能力和經營能力的認可。
中銀香港的重組始于2001年。由于歷史的特殊原因，中銀集團的股權結構相當復雜。所以中銀香港重組的第一步，就是理順股權關系。
在所有權結構重組后，中銀香港的組織結構進行了大規模的重組。他們取消了港澳管理處，部門一級從295個減少到現在的16個，總經理室成員從149個減少到30個。同時對網點機構重新合理布局，避免了內部的過度競爭。他們根據國際銀行的慣例，完全按前臺、中臺、后臺的方式進行管理，大大降低了成本。
資產的重組歷來是重組的重要一環。中銀香港首先對不良資產進行了清理，邀請國際金融機構對資產質量進行了嚴格的審視。中行將150億港元的政策性和關聯貸款產生的不良資產剝離回到中行總行，同時成立特殊資產管理部，將余下的不良資產全部接手，然后以專業化的運作進行清理，今年上半年已經回收36億港元。
中銀香港重組中明確了一個概念，只能作核心銀行業務，將全部非銀行業務剝離出去。過去中銀集團共有100多家金融公司，從事投資、房地產等非銀行業務。這些業務的剝離，給中銀香港的資產質量也帶來了好的影響，不良資產從19.8%下降到9.1%。
正如劉明康所言，中銀香港的重組實質是一場革命。重組過程中，最為關鍵的是對公司治理結構的改造。他們組建了新的董事會，特別選擇了5位在國際金融業知名的專家擔當獨立董事，其中一位獨立董事還擔當了稽核委員會的主席。而風險管理部門不再像過去那樣向行長負責，而是向董事會直接報告。
中銀香港的重組是一個巨大的工程。中行為此專門成立了重組上市指導委員會，分設13個工作小組，每個小組都有總行、中銀香港、投資銀行、律師參加。在重組過程中，先后有68家著名金融咨詢公司、6家大的律師事務所參與其中，為中銀香港真正按照國際慣例重組奠定了堅實的基礎。
朱民的一個深刻體會是，外國投資人是以國際標準來看中銀香港的，這也給中國銀行未來的改革提出了更高的水準。中銀香港上市之路，給中國銀行業留下了一筆寶貴的財富。
作者:王智
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