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中新網北京8月6日消息：(張明)中國人民銀行貨幣政策分析小組八月一日發表了《二00二年二季度貨幣政策執行報告》，報告分為五個部分，依次為貨幣政策執行情況、宏觀經濟與貨幣政策、金融市場運行狀況、產業分析與貨幣政策和預測與趨勢。
在總結貨幣政策執行情況時，央行報告指出，今年上半年貨幣供應量平穩增長，金融機構貸款逐步增加，信貸結構繼續改善，貸款效益有所提高，國際收支狀況良好，金融運行 穩定，貨幣信貸增長與經濟增長總體相適應，達到了預期調控目標。金融機構超額儲備率平均為6.78%，金融機構流動性較好，支付能力較強。
在論述宏觀經濟與貨幣政策時，央行報告指出，今年上半年世界經濟已經實現溫和復蘇，但同時不確定因素也開始增多。報告還特別指出美元貶值在短期內有利于我國擴大出口，但同時會對進口產生抑制作用，進而影響關稅增收和企業引進技術、設備，國際資本流入中國的數量會有較多增加，外匯收支順差將繼續擴大，外匯儲備占用人民幣迅速增多。
對于當前的物價低位運行問題，央行報告認為，近年來價格下降的原因是多方面的：首先是技術進步的拉動作用，其次是加入世界貿易組織后的進口關稅下調和一部分商品的進口配額的取消，第三，農民收入增長緩慢，制約了消費需求的繼續增長。
在評價上半年金融市場運行狀況時，央行報告列出四大特點：一、銀行間市場交易活躍，市場利率進一步走低；二、國債和政策金融債發行增加；三、股票市場籌資額減少，市場交易平淡；四、銀行間外匯市場交易量繼續增加。
央行報告還專門指出，金融機構增加國債投資，從支持積極的財政政策，改善資產結構，降低貸款經營風險，加強流動性管理方面看是有利的。但是，國債利率的不斷下行,也使金融機構風險日趨積聚，會對今后金融機構特別是商業銀行的經營狀況產生不利影響。這主要表現在：一是利率風險，由于目前國債的發行利率已處于歷史低位，同時又缺乏衍生品種的支持,使商業銀行在盈利空間大大縮小的同時，又面臨利率風險；二是流動性風險,由于目前國債市場的投資主體主要是金融機構等機構投資者,且持有國債的品種期限結構大都趨同,一旦風險突現,變現可能會遇到困難。
至于產業分析與貨幣政策，央行報告認為，上半年，農業和農村經濟保持平穩發展，農業結構進一步優化；工業產品出口保持了較好的增長態勢：通信業繼續保持快速增長態勢，汽車消費市場也明顯升溫。
該報告還呼吁繼續擴大個人住房抵押貸款，通過信貸政策，引導房地產市場結構的調整；并呼吁鼓勵銀行為房地產投資和消費提供多項金融中介服務，如房地產價值評估、房屋買賣和貸款咨詢、個人信用評定、房地產保險等。
報告認為，世界經濟在下半年總體上將維持溫和的恢復勢頭，但不確定性可能繼續增大，國際金融市場將繼續動蕩。報告呼吁，在下半年繼續執行穩健的貨幣政策，在防范金融風險的同時，適度調節貨幣供應量，著力優化貸款結構，引導商業銀行建立和完善經營貨幣的激勵和約束機制，加大金融對經濟發展的支持力度。
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