|
寧波海順王棟
最近信托業(yè)又開始活躍起來。7月4日陜國投(000563)公告下屬的健橋證券經(jīng)證監(jiān)會批復(fù)開業(yè)，愛建信托最近則推出外環(huán)隧道信托債券和國內(nèi)第一個集合資金信托產(chǎn)品并銷售出2億多元，澳柯瑪子公司委托新華信托運營3.5億元資金，華寶信托公告將和法國興業(yè)資產(chǎn)管理公司合資組建基金管理公司等，都向資本市場傳遞出經(jīng)過嚴(yán)峻整頓的信托業(yè)開始復(fù)蘇的信息 。
信托業(yè)“最后一次整頓”結(jié)束？
就在6月份，中經(jīng)開迎來了黑色葬禮，很多人把它視為啟動于1998年的第5次信托業(yè)大整頓結(jié)束的標(biāo)志。事實似乎也如此，在去年《信托法》和今年6月5日《信托投資公司管理辦法》以及7月18日《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》先后實施后，信托業(yè)的法律地位、生存空間已經(jīng)被重新廓定。
最初，作為“為銀行功能拾遺補缺”而誕生的金融行業(yè)，信托業(yè)曾經(jīng)輝煌過。但是由于普遍產(chǎn)生了內(nèi)部資金管理混亂和由此帶來的頻繁腐敗犯罪，信托業(yè)的發(fā)展和整頓幾乎一直形影相隨。到98年中央下了最大的決心，對信托業(yè)展開力度最大的第5次也是“最后一次整頓”。
在這次跨世紀(jì)的整頓中，中國非銀行金融業(yè)的格局被重新改寫。95年中銀信托停業(yè)整頓后被廣發(fā)銀行購并；97年中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司關(guān)閉；98年廣東國際信托關(guān)閉后破產(chǎn)清算；2000年港澳信托、中國教育科技信托公司被撤銷；2001年中國光大國際信托被關(guān)閉，海南賽格、海南華銀、海南匯通、三亞中亞等信托投資公司被停業(yè)整頓，12月福建國際信托被撤銷；2002年，中經(jīng)開被撤銷。這些信托公司被處理，在國內(nèi)甚至國際資本市場都激起了巨大反響。而2000年8月16日成立的中國銀河證券誕生伊始就成為我國證券業(yè)的最大寡頭，它正是信達(dá)、華融、東方、長城和人保等五大中央級信托投資公司注銷之際的證券資源組合體。
99年全國信托投資機(jī)構(gòu)一共有329家，經(jīng)過整頓后目前合并保留了80多家，這80多家獲得保留的信托公司中有18家進(jìn)行了重新登記，還有一部分將通過重組轉(zhuǎn)型為證券公司。而現(xiàn)在，從種種跡象來看，成功實現(xiàn)銀(行)信、信證(券)分離的信托業(yè)，寒風(fēng)蕭瑟的日子已經(jīng)結(jié)束了，“受人之托，代人理財”的老瓶裝著新酒，信托公司以嶄新的形象返回到資本市場。此后銀行、證券、保險、信托四個行業(yè)有望成為支撐我國現(xiàn)代金融體系的四大支柱。
信托公司可以做什么？
三個法律法規(guī)明確了信托業(yè)的法律地位，為信托公司業(yè)務(wù)開展提供了廣闊天地。《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》有三個特點：1、沒有規(guī)定有關(guān)信托業(yè)務(wù)品種設(shè)置與產(chǎn)品開發(fā)的審核內(nèi)容，對信托公司企業(yè)行為的管制沒有以往行政色彩濃厚的直接管理內(nèi)容；2、信托公司可以根據(jù)市場需要,按照委托人的意愿、信托財產(chǎn)的種類或者對信托財產(chǎn)管理方式的不同設(shè)置信托業(yè)務(wù)品種；3、對于信托資金的運用方式及投向沒有限制性規(guī)定，信托公司可以按照信托文件的規(guī)定，單獨或者集合管理、運用、處分信托資金，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資、證券投資或創(chuàng)業(yè)投資。
這幾個條款把信托公司的經(jīng)營優(yōu)勢表露無遺，其資金來源范圍和運用方式的靈活性、運用領(lǐng)域的廣泛性是其他金融機(jī)構(gòu)所不具備的，他們代客所理之財既可以投資于證券市場，還可以活躍于貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場。當(dāng)然，其業(yè)務(wù)也有禁區(qū)，主要是不得以任何形式吸收或變相吸收存款、不得發(fā)行債券和辦理負(fù)債業(yè)務(wù)；不得舉借外債；不得承諾信托資金不受損失和最低收益；不得通過公共媒體進(jìn)行營銷宣傳。
從證券市場的角度看，在基金和券商之外，信托公司將會成為一支重要機(jī)構(gòu)投資力量，但是他們的運作風(fēng)格將更神秘，實力也將更深不可測。信托公司將為民間儲蓄資金提供更多的投資選擇，也會對證券投資基金、私募基金和券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等產(chǎn)生挑戰(zhàn)。
上市信托公司優(yōu)勢獨厚
愛建股份、陜國投和鞍山信托三家上市信托公司都在積極進(jìn)行重組，在保留信托資格的同時以自身證券類資產(chǎn)折股發(fā)起設(shè)立證券公司是他們的重組策略。前述陜國投組建的健橋證券已經(jīng)開業(yè)，鞍山信托與中山證券也在合作籌建新證券公司，愛建股份擬發(fā)起設(shè)立愛建證券。
從這三家公司的基本情況看，最近幾年證券經(jīng)紀(jì)及自營業(yè)務(wù)收益是其主要利潤來源，其經(jīng)營業(yè)績基本隨股市走勢波動，再加上受國家連續(xù)幾年清理整頓的影響，目前處于經(jīng)營的谷底。但是隨著《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的實施，資金信托業(yè)務(wù)這一信托投資公司的核心業(yè)務(wù)得以開展，上市信托公司的處境和地位馬上就發(fā)生了較大變化，其未來價值和投資機(jī)會非常顯著。
熱力推薦摩托羅拉 三星 三菱 松下手機(jī)圖片專區(qū)，最炫、最酷、最流行！
新浪手機(jī)圖片每天增加上百幅，下載最新圖片送大獎！
| 
