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中新社北京七月十九日電(記者淮黎霞)隨著通縮壓力加大和積極財(cái)政政策的逐步淡出，中國(guó)目前執(zhí)行的貨幣政策一時(shí)壓力空前。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)對(duì)央行執(zhí)行的“穩(wěn)健的貨幣政策”認(rèn)為過(guò)于保守，甚至指責(zé)“穩(wěn)健”就是偏緊，對(duì)此，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)戴根有闡明中國(guó)將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，說(shuō)明“穩(wěn)健”不等于保守也不至于偏緊。
“穩(wěn)健”的功德
戴根有司長(zhǎng)說(shuō)，前不久，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)中國(guó)目前的貨幣政策做了專門的評(píng)價(jià)，董事會(huì)報(bào)告一致認(rèn)為亞洲金融危機(jī)后的中國(guó)貨幣政策“恰到好處”，是中國(guó)貨幣政策調(diào)控最好的歷史時(shí)期之一�？梢哉f(shuō)這是一個(gè)很高的評(píng)價(jià)，而之所以如此的核心就是“穩(wěn)健”二字。
“穩(wěn)健的提法，是對(duì)貨幣政策原則的規(guī)定，它是與穩(wěn)定幣值相聯(lián)系的”。戴根有解釋，穩(wěn)健的貨幣政策同時(shí)包括防止通貨緊縮和防止通貨膨脹兩個(gè)方面的要求，堅(jiān)持穩(wěn)健原則，并不妨礙根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化在操作層面靈活地實(shí)行放松或收緊銀根的政策措施。
實(shí)際上，近幾年央行貨幣政策操作是具有非常擴(kuò)張性的。一九九八年以來(lái)，五次降息，兩次下降存款準(zhǔn)備金七個(gè)百分點(diǎn)，取消貸款規(guī)�？刂�，“特別是利用通貨緊縮時(shí)機(jī)，發(fā)放再貸款，支持關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)支付個(gè)人債務(wù)和外債，保持了中國(guó)金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。并通過(guò)外匯公開市場(chǎng)操作，保持了人民幣匯率穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加�！贝鞲姓J(rèn)為這幾年國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)的低通脹、高增長(zhǎng)，尤其是貨幣信貸和經(jīng)濟(jì)雙雙實(shí)現(xiàn)持續(xù)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，是穩(wěn)健的貨幣政策功不可沒。
戴根有明確指出，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)的貨幣政策還將一如既往地“穩(wěn)健”下去。
貨幣供應(yīng)“不緊”
在執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的情況下，中國(guó)的貨幣供應(yīng)到底緊不緊？戴根有毫不猶豫地說(shuō)：“不緊”，而且“貨幣信貸非但不緊，反而一直是適度增長(zhǎng)的”，目前的貨幣供應(yīng)與上世紀(jì)九十年代初、中期中國(guó)經(jīng)濟(jì)極度過(guò)熱時(shí)期已相差不多。
商業(yè)銀行扣除百分之六的法定存款準(zhǔn)備金之后的備付比率，近幾年始終保持在百分之七左右，金融機(jī)構(gòu)總體支付能力一直比較充足。而貨幣市場(chǎng)利率也持續(xù)穩(wěn)步下降，
戴根有認(rèn)為不切合中國(guó)目前實(shí)際情況地搞擴(kuò)張性貨幣供應(yīng)，是典型地為了眼前利益，犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的敗招，“成事不足，敗事有余”。
治理通縮的金融著力點(diǎn)
戴根有認(rèn)為，必須承認(rèn)中國(guó)在貨幣政策執(zhí)行過(guò)程中遇到了較為突出的結(jié)構(gòu)矛盾，主要是中小企業(yè)貸款難、農(nóng)民貸款難、縣域金融萎縮問題。
他判斷其中原因主要有兩點(diǎn)。一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變動(dòng)，特別是市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生根本性變化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，眼下相當(dāng)一部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較困難，貸款有效需求不足，加上中小企業(yè)本身和整個(gè)社會(huì)信用不健全，造成中小企業(yè)“貸款難”、商業(yè)銀行“難貸款”的雙重困局。
二是金融體制發(fā)生了變動(dòng)。最近幾年占?jí)艛嗟匚坏膰?guó)有商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，紛紛加強(qiáng)了集中化管理，上收貸款權(quán)他認(rèn)為，從市場(chǎng)的角度講，關(guān)鍵還是因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行的這一退，沒有新的其他金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充進(jìn)去。結(jié)果就是相當(dāng)一部分縣域經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融服務(wù)嚴(yán)重不足。解決這個(gè)問題的根本辦法就是要建立符合中國(guó)實(shí)際的商業(yè)銀行體系，即大力發(fā)展為地方經(jīng)濟(jì)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。
另外，戴根有建議重視發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資渠道，改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)分依賴商業(yè)銀行貸款的問題。
戴根有最后特別提醒，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織已半年多了，遇到的挑戰(zhàn)會(huì)越來(lái)越嚴(yán)峻，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融要在穩(wěn)定中發(fā)展，就要處理好穩(wěn)定與發(fā)展的關(guān)系。
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