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【記者路敦海青島報(bào)道】
在日前舉行的2002中國國際電子家電博覽會(huì)論壇上，深圳高交創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司執(zhí)行董事李泠泠認(rèn)為，買殼上市是中國民營企業(yè)進(jìn)入美國資本市場的一種很好的方式。
據(jù)介紹，美國有三個(gè)主要的證券交易市場———紐約證券交易所、美國證券交易所、 納斯達(dá)克交易所，此外，也有針對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場OTCBB，OTCBB是由納斯達(dá)克管理的股票交易系統(tǒng)，許多公司的股票先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過一段時(shí)間的積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級(jí)到這些市場。在納斯達(dá)克上市的公司，只要凈資產(chǎn)達(dá)到400萬美元，年稅后利潤超過75萬美元或市值達(dá)5000萬美元，股東在300人以上，股價(jià)達(dá)到每股4美元的，便可直接升入納斯達(dá)克小資本市場。凈資產(chǎn)達(dá)到600萬美元以上，毛利達(dá)到100萬美元以上時(shí)公司股票還可直接升入納斯達(dá)克市場。因此OTCBB又被稱為納斯達(dá)克的預(yù)備市場。
與納斯達(dá)克相比，OTCBB以門檻低而取勝，它對(duì)企業(yè)基本沒有規(guī)模或盈利上的要求，只要有3名以上的做市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以在OTCBB上流通了。也就是說到OTCBB上市本身是很簡單的：要有一個(gè)賺錢的概念與一個(gè)好的商業(yè)計(jì)劃就足夠了。
李泠泠指出，買殼上市是美國自1934年開始實(shí)行的一種簡捷的合法上市方法，上市成本低，時(shí)間快，而且欲上市企業(yè)采取此途徑可以100%保證獲得上市，避免了直接上市的高昂費(fèi)用與上市流產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此目前采取借殼上市的企業(yè)越來越多，去年借殼上市的企業(yè)比前年增加了三倍。
據(jù)介紹，中國企業(yè)在美國成功借殼上市已有了先行者，北京世紀(jì)永聯(lián)公司與深圳蘭點(diǎn)軟件公司是兩家實(shí)力并不強(qiáng)的IT公司，通過在美國借殼上市，獲得了巨額資金。北京世紀(jì)永聯(lián)公司原注冊資金不過100萬人民幣，在美國OTCBB市場借殼上市，股價(jià)最高時(shí)達(dá)25美元，而市值(股票總價(jià)值)則超過4億美元。深圳蘭點(diǎn)軟件公司則只是新成立的極小極小的公司，注冊資金只有20萬人民幣，也是在美國OTCBB市場借殼上市，股價(jià)在開市一小時(shí)從6美元升至22美元，市值也超過4億美元。
所謂“殼是指有股票上市但沒有業(yè)務(wù)的公司。美國有很多上市公司因?yàn)榉N種原因失去業(yè)務(wù)，如高科技公司因?yàn)榧夹g(shù)跟不上潮流而停業(yè)，開礦公司因儲(chǔ)備不足或產(chǎn)品價(jià)格低而放棄，制造業(yè)因工資太高、競爭無力而停工的。但這些公司仍保持上市的資格。“借殼指收購這類公司，與之合并成為美國的上市公司。
“借殼上市選擇個(gè)“好殼很關(guān)鍵，首先殼公司必須“干凈，公司可以沒有資產(chǎn)，沒有業(yè)務(wù)，但不能有債務(wù)與法律訴訟，也不能有違反證券法的問題。另外殼公司的上市資格必須保持完整，包括根據(jù)美國證監(jiān)局的要求，按時(shí)申報(bào)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)狀況。最后殼公司要有足夠的“大眾股份和“大眾股東，合并后交易才能活躍。所謂“大眾是指殼公司最初上市時(shí)購買發(fā)行股票的股東。
專家指出，在利用國際金融市場方面，與其他新興市場相比，中國雖然還在起步階段，但已有了一個(gè)良好的開端。以上兩個(gè)中國企業(yè)的成功例子，對(duì)中國民營企業(yè)應(yīng)是一個(gè)很好的啟示。在過去6年中，已有超過百家中國企業(yè)在美國成功上市并取得可觀資金，其中相當(dāng)一部分取得了巨額資金。(25B1)
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