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觀察近幾個月的各項經濟指標,通貨緊縮有加深的趨勢。國家信息中心經濟預測部副主任徐宏源日前在接受記者專訪時說,要改變目前通貨緊縮的趨勢,必須措施有力,應該再降一次息。
從國家統計局頒布的數據看,全國居民消費價格總水平已經出現連續6個月下跌走勢,物價指數下跌、消費不旺。徐宏源認為,從當前經濟的短期運行情況看,通貨緊縮的趨勢明顯, 4月份的統計數據顯示,緊縮趨勢沒有出現改善的信號。
就具體數據而言,從去年11月份開始,全國居民消費價格總水平就處于下跌狀態中,比上年同月下降0.3%；2001年12月份,比上年同月下降0.3%；2002年1月比上年同月下降1%；2月與上年同比持平；3月份比上年同月下降0.8%；4月份比上年同月下降1.3%。呈現出加速下滑的走勢；居民消費價格總水平領先指標是生產資料出廠價格,從去年6月份開始就連續下滑,至今沒有抬頭的征兆。按照目前最新的數據,與去年同月相比,2002年3月,我國工業品出廠價格下降4.0%。生產和消費兩不旺,緊縮趨勢顯著。
記者在采訪中了解到,除物價指數下降以外,包括國家財政收入、國有企業實現利潤水平、外商協議投資金額都出現增幅下降或者是絕對值下降的趨勢。這表明有效需求不足特征明顯,通貨緊縮的趨勢明顯加大。因此,這幾個指標中,最重要的指標是物價水平,而財政收入和國有企業實現利潤水平相對數和絕對數的減少,則是通貨緊縮趨勢的表現。外商協議投資金額增幅下降,表明在通貨緊縮趨勢下,投資環境和體制還沒有達到外商的要求。因此,只有采取積極措施,才能改善通貨緊縮趨勢。
對于以上現象徐宏源提出,應該從四個方面著手:一是繼續實施積極的財政政策,積極的財政政策在短期內不能淡出。具體而言,今年還應該繼續增加發行500億規模的國債。目前,反映在統計數據上為固定資產投資增加。今年以來,隨著計劃進度和國債資金下撥的加快,固定資產投資增幅逐月上升。前四個月,國有及其他經濟類型投資5416億元,同比增長27.1%,增幅比一季度上升1個百分點,高于上年同期10.6個百分點。繼續延續以前的增長態勢。因此,不能人為割裂；二是貨幣政策應該有所松動。穩健的貨幣政策執行的結果是保守的貨幣政策。目前,盡管基礎貨幣量增長速度較快,但社會貨幣流通量依然很少。具體的措施是,增加中小企業貸款,增加中小企業的活力；實施股票質押貸款；提高居民消費水平；再降一次銀行存貸款利息,給投資者和消費者表明一種政府的態度,傳遞信息,增加信心；三是利用目前國際市場的低利率,應該加速引進國外資金,包括國外政府和國際金融組織的低息貸款,用低成本的外資,促進國內需求；四是從中長期看,應該增加和提高農民收入和低收入階層的收入水平,使他們的消費支出保持相對地穩定增長。
至于通貨緊縮的趨勢對資本市場的影響,經濟學界有專家表示,通過傳導機制,將影響上市公司利潤水平的提高。目前,從證券市場近兩年上市公司的業績看,并不如意。畢竟,從最新統計資料也能看出。統計顯示,我國虧損企業虧損額繼續增長,但增幅回落。1-4月份,虧損企業虧損額495.8億元,比上年同期增長11.5%,增幅比一季度回落2.9個百分點。其中,國有及國有控股企業虧損額302.9億元,比上年同期增長10.7%。因此,上市公司的業績不可能跳出這個大環境。
由此看來,對于通貨緊縮的趨勢明顯加大,相關部門應當積極出臺對應措施。現階段,在并不減緩積極財政政策實施同時,應該讓貨幣政策有所松動。
(記者盧曉平)
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