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本報記者 冀文海
6月6日，我國首期面向個人投資者的可在銀行柜臺交易的記賬式國債正式開始發售。此前，我國試點的四大商業銀行網點已于6月3日開始辦理開戶手續。在本期國債發售前，央行和財政部有關負責人曾介紹,記賬式國債柜臺交易具有四大優勢:可以增加個人和企業等各類投資人購買國債的渠道,為投資人提供新的金融產品；可以利用商業銀行的網點優勢,方便 廣大的居民投資人買賣記賬式國債；投資人可以在商業銀行柜臺隨時購買到國債,也可以在需要資金的時候,通過商業銀行柜臺賣出國債,提高了投資人債券資產的流動性；記賬式國債種類較豐富,付息方式靈活,債券品種既可以是到期一次還本付息,也可以是按年付息,可以為投資人提供較多的選擇。
但從開戶兩天來的情況看，北京、上海傳出的消息都表明，本期國債發行并沒有出現火爆場面。為什么會出現這種情況呢？記者在采訪調查中發現，利率偏低和存在風險是本期國債難以火爆的主要原因。
建設銀行北京安外分理處劉松濤對記者說，和以往發行的憑證式相比，本期記賬式國債利率偏低直接影響發行。目前五年期定存利率為2.79%，扣除利息稅為2.232%，而本期國債的利率僅為2%，投資者沒有多大購買積極性。另外，目前存續期不到7年的憑證式國債收益率在2.13%左右，也比本期記賬式國債利率要高，因此很難奢望柜臺交易出現火爆場面。
工商銀行北京北新橋分理處的洪志韌主任介紹說，本期國債辦理開戶手續當天，前來咨詢的人非常多，大多數咨詢者都是過去購買過憑證式國債的老客戶，絕大多數客戶都問到本期國債存在交易風險，買了會不會虧錢。
洪志韌解釋，本期記賬式國債在柜臺交易的買賣價格，由商業銀行在規定的價差幅度內根據市場情況自行確定，并可以根據市場情況自行調整，投資人在柜臺買賣國債時會因價格變動而承擔一定的市場風險。具體說來，現在按100元發行價購買的國債，在去銀行賣掉時價格可能高于100元，也可能低于100元。有點像買賣股票的投資者，但因為國債面值較大，炒做國債的成本較高，所以國債價格一般不會出現大的震蕩，比買賣股票的風險要小很多。
他提醒說，如果購買記賬式國債的投資者在本期國債期限里不通過銀行進行交易，則利息收入仍是相對固定的，和過去的憑證式國債完全一樣，基本上不存在什么風險。
購買記賬式國債怎樣才能做到既規避風險又取得較大收益呢？業內人士指出，首先，投資者在選擇交易銀行上要花些心思，要考慮四家銀行各自的特點，就其報價、服務進行全面比較；其次，投資者需要有一定的理論知識，根據物價、經濟增長指數等相關數據，分析當前的經濟形勢，判斷國債的價格走勢，選擇適當的交易時機。
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