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陳冶軍劉彩娜
在3日國家財政部2002年記賬式國債(六期)發行招標會上，中國銀行在51家兌標機構中脫穎而出，以103億的承銷額拔得頭籌，占此次460億國債發行總量的22.39％。
本期國債是7年期固定利率附息國債，最后確定的票面利率為年率2％。其作為我國第 一只柜臺交易記賬式國債，將于6月6日至12日通過商業銀行的柜臺向全社會發售，并于6月17日在銀行間債券市場和交易所市場同時上市流通。本期柜臺交易國債的順利發行，不僅可以使個人投資者和企業順利進入銀行間債券市場，也為個人投資者和企業提供了新的金融產品及投資渠道。
首先，記賬式國債和憑證式國債相比，具有成本低、收益好、安全性好、流通性強的特點，上市后價格隨行就市，有獲取較大收益的可能，例如在其他因素不變的情況下，人民幣存款利率下調，國債的投資價值將會凸顯。
與儲蓄存款相比，本期柜臺交易記賬式國債的主要優點體現在：兼顧盈利性的基礎上具有較強的流動性，同時享受國債免交20％利息收入所得稅的優惠政策。
相比活期儲蓄存款、1年期、2年期和3年期定期儲蓄存款，即無論投資人將記賬式國債持有較短一段時間，還是持有1年至3年的時間再變現，本期柜臺交易記賬式國債既擁有了活期存款的流動性，又獲得了優于上述期限品種儲蓄存款的收益性。
相比5年期儲蓄存款，雖然本期記賬式國債的票面利率較5年期儲蓄存款的利率都要低，但其流動性卻大大優于5年期定期儲蓄存款。對于投資人來講，如果將資金存為5年期定期存款，一旦需要運用這筆資金時，只能按活期利率來計算，剔除稅收因素后的活期存款利率僅為0.576％，這樣計算下來，儲戶每年都會損失年率為1.563％的利息收入，即流動性和盈利性不可兼得。如果投資人需要資金時，可以根據商業銀行的報價隨時進行變現，并且將按票面利率以投資人持有的實際天數來計算利息，則意味著：投資人在利息收入上將不承擔任何損失，即實現了兼顧盈利性同時實現了流動性。但是提醒投資人注意的是：由于交易價格是由市場決定的，投資人可獲得投資價差收益，也有可能承擔價差損失。
專家同時提醒投資者注意，由于影響記賬式國債報價的因素比較多，這就需要投資者有一定的理論知識，根據物價、經濟增長指數等相關數據分析當前的經濟形勢，預測國債的未來走勢。
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