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全世界最大的私人投資公司之一美國華平創業投資公司宣布，該公司已經完成一項53億美元的環球基金籌組，其中有10%將投向亞洲的創業型企業
-資本風暴-本報記者王子恢
53億美元環球基金惠及亞洲
不事張揚的全球創業投資公司華平(Warburg Pincus LLC)于5月16日在北京國際俱樂部飯店舉行了一個低調的小型媒體見面會。但是其間透露的消息卻令各方高度關注其大手筆。
華平創業投資公司董事總經理孫強說，該公司已經完成一項53億美元的環球基金——Warburg Pincus Private Equity VIII,L.P.(簡稱WP VIII)，該基金將與華平另一項25億美元的國際基金共同投資于美國、歐洲及亞洲各地企業。這一消息無疑是令業界高度關注的，因為合計上述兩項基金的可動用投資總額，將是創投界金額最龐大的創投基金之一。
WP VIII是華平創辦30年來所籌組的第10項基金。
華平創投是全世界最大的私人投資公司之一，總部設在紐約，成立于1966年，其基金來源主要是美國大型企業及州政府的退休基金、基金會和公益基金以及基金經理基金等，它旗下的第一項基金籌組于1971年，回收時總價值為4150萬美元。在隨后的發展過程中，華平的創業投資在全球范圍內尋找可以帶來回報的亮點，并先后在紐約、美國門羅公園市、倫敦、慕尼黑、漢城、東京、新加坡、孟買成立了全球辦事處，1994年，華平香港辦事處成立。
華平的大部分投資均在美國，其余投資則主要在歐洲和亞洲。孫強表示：“亞洲現在正在經歷著飛躍發展，同時也在進行結構性重組，這兩者都需要大量的資金。韓國與中國均為潛力龐大的市場。”
自1971年以來，華平已投資于遍布29個國家的450家公司，總投資額約合122億美元。目前該公司管理的資產約為100億美元，另有75億元的資產可用于投資。據另一董事總經理胡文萃介紹，美國市場之外的可投資金額為50億美元，而在此50億美元中，未來10——14年內，亞洲投資將占到20%。也就是說，將有10億美元投資于亞洲。
中國市場吸引2億美金
“華平是第一家‘誠意服務亞洲市場’的美國私人投資公司。”曾經參與WP VIII籌組工作的另一華平董事總經理W.Bowman Cutter在談到華平對中國市場看法時強調：“我們從進軍亞洲的第一天起就已經投放中國市場。”
胡文萃說：“華平是非常重視中國市場的，華平在全亞洲市場共有20人，就有6人在做中國市場。但是由于中國創業投資剛剛起步，相應的制度還不完善，吸引的投資并不多”
據了解，目前我國共有175家中外創業投資公司，2001年投入資金為5.18億美元，投入企業216家。而在過去的5年中，每年平均投入資金為5.67億美元，投入企業256家，投資的熱點主要是IT業與服務業。
華平自1995年開始在中國市場上進行風險投資，當時選擇了上海新華控制工程有限公司，金額只有375萬美金，但是這一數據現在已達到2億美元。而華平在中國的投資企業也越來越多，如華平是有名的亞信集團的大股東、同時還投資了媒體世紀、上海麥網、亞商在線、佛山鷹牌陶瓷等企業。其中鷹牌陶瓷已在新加坡上市，媒體世紀已成為中國最有影響的戶外廣告公司并在香港創業板成功上市。
華平投資處于各種發展階段的公司，從投資的行業來看，華平主要關注商業程序、通訊科技、金融服務、醫療保健、生命科學、工業、信息科技、媒體產業、天然資源與能源、房地產等。
“我們主要看宏觀經濟發展的大趨勢，然后再確定哪些行業能夠快速增長并創造財富，在其中，我們優先選擇人腦能創造財富的行業和企業，如高科技企業，它將是我們的合作伙伴。”孫強與胡文萃表示，華平看中的主要是中國的IT業、電信業、商業服務業、物流業、制造業、金融保險、證券及資產管理等行業。從地區上來看，對投資吸引力最強的地方還是北京，其次是上海和深圳，另外在杭州、南京等城市也有合作意向。
“我們都忙不過來了！”孫強與胡文萃說，中國創業板尚未建成的情況下，成長型的中小企業在發展的過程中缺乏必要的融資渠道，市場對創業投資的需求迫切。
華平牽頭發起創業投資協會
華平正在牽頭成立創業投資基金協會，如果順利，6月18日就可以在北京舉行成立大會。即將成立的創業投資協會將是一個純民間性的行業組織，以有限責任公司的形式在香港注冊，但活動開展以大陸為主。
“在中國，由于關于風險投資的相關法規制度還沒有建立起來，業內也沒有應有的行為準則，風險投資這個名稱已經被叫濫了，也被泡沫經濟搞壞了，華平不愿意被稱為風險投資，我們就是要為創業投資正名。”
據孫強透露，即將發起成立的這個協會，其主要目的首先是促進行業自律，建立創業投資行業的行為準則、行業道德標準，規范行業自律；其次，要通過協會的形式，大力推動創業投資在中國的發展，給中國成長中的創業型企業提供資金、管理人才及市場經驗方面的支持，其三，積極宣傳創投事業，其四，組織會員之間加強溝通、交流與合作。
“目前已有30家國外大型基金表示要參加這一協會，另有幾家國內的創業投資公司表示要申請參加。”看來，不久的將來，由華平倡議發起的創投協會真的要和大家見面了。
中國創業投資環境還需優化
“我們在許多領域中有投資的設想，但是目前并沒有好的機會，或者是當前的政策還不允許。”
“中國政府今天出臺A股向外資開放的政策，華平明天就可以馬上介入。華平在此方面的工作可以說是萬事俱備，只欠東風。”華平創投的兩位董事總經理均認為，中國當前的創業投資環境還需要進一步優化，以吸引更多的外來資本。
據華平的兩位董事總經理介紹，華平創投對中國市場極為重視，但是華平目前在印度與韓國的投資要大大多于中國。在印度的投資之所以會超出中國，主要原因在于印度的資本市場歷史比中國長，發展要比中國成熟，創業投資的退出機制也很成熟，而且在印度，大多數的公司均是私人資本。關于韓國，華平認為，當前在亞洲還沒有像韓國那樣為創業投資提供較好環境的國家，韓國的經濟發展已經很成熟，這是華平大力投資的主要原因。
“必須要有退出機制。現在中國還沒有創業板，而在證券市場上，A股還未對外資開放，股票又不能全流通，這為創業投資的退出機制造成了障礙；另外，中國大陸目前仍然執行外匯管制，外來資本以外匯投資企業之后，所產生的效益部分如何抽出？另外，在中國的創業投資領域，政府的色彩過于濃厚，政府領頭是對的，但是不能長期，因為創業投資是要冒很大的風險的，政府干預過多會制約創業投資的手腳。我們期望這些問題能夠有一個很好的解決方案。”
孫強認為，創業投資在中國有五大難，分別是籌資難、選項難、估值難、管理難和退出難。要解決這些問題，需要從政府、投資商和企業三方面入手，政府應出臺一些相關的政策，鼓勵創業投資，建立起完善的資金能進能出的機制，企業自身也要選準項目，加強管理，增加透明度。
同時，他還認為，就當前的一些行業而言，自身發展的現狀對創業投資不能形成吸引。如銀行業，孫強稱，華平對中國的金融銀行業看好，但因為銀行業的不良貸款影響了銀行效益的提高。而這樣的情況在保險與證券行業中同樣存在，由于共同的原因，雖然這些行業中有許多投資的機會，但是由于效益的原因，不能吸引創業資本的進入。就此而言，中國的許多行業，還得加速自我改革與發展的步伐。
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