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國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部 朱明
貨幣政策應(yīng)該而且有能力進一步發(fā)揮其對經(jīng)濟的刺激和拉動作用，穩(wěn)健的貨幣政策在目前的宏觀形勢下仍然有“保守”嫌疑，一則因為今年我國面臨的外部環(huán)境比較嚴峻，美國經(jīng)濟復蘇跡象尚不明顯，連累歐洲、日本及其他亞洲地區(qū)國家陷入低迷，出口和國際貿(mào)易對世界經(jīng)濟的拉動作用明顯減弱。二則因為中國股市在去年由于各種原因從2245點的高位巨幅 下跌，一萬多億元的市值化為烏有，股市下滑使證券市場的融資功能幾乎喪失，廣大投資者飽受“套牢”之苦，紛紛縮減消費支出，企業(yè)則相應(yīng)壓縮投資規(guī)模，“負財富效應(yīng)”凸現(xiàn)，給本已步入下降通道的宏觀經(jīng)濟起了一種雪上加霜的作用。三則作為宏觀經(jīng)濟先行指標的生產(chǎn)資料價格指數(shù)在一季度各月均大幅走低，1到3月份分別為-6.3%、-5.4%和-4.9%，第一季度累計同比下跌5.7個百分點，連續(xù)三個月的大幅下跌，是否又在預(yù)示剛剛略有轉(zhuǎn)暖的消費價格又開始調(diào)頭向下，重歸通貨緊縮？
事實上，CPI(消費價格指數(shù))的實際走勢也完全支持我們這一判斷，國家統(tǒng)計局剛公布的數(shù)據(jù)顯示，CPI在2月份與去年同期持平的基礎(chǔ)上，3月份又開始調(diào)頭向下，達到-0.8%，市場價格持續(xù)低位運行，一季度，商品零售價格總水平同比下降1.6%，由此帶累一季度的CPI整體下滑0.6個百分點，通貨緊縮壓力又開始顯現(xiàn)。中國國民經(jīng)濟在總體上保持較高增速的同時，經(jīng)濟體系中的一些深層次問題依然沒有很好解決，股市低迷及貨幣流通性嚴重不足、產(chǎn)業(yè)的重復建設(shè)、居民可支配收入增長緩慢等都是造成目前情況的重要原因，從發(fā)展趨勢看，通貨緊縮現(xiàn)象恐怕短時期內(nèi)沒有治愈的希望。
作為宏觀決策部門，理應(yīng)對宏觀經(jīng)濟的異動提前做出反應(yīng)，防患于未然，而不是等到情況已經(jīng)比較嚴重甚至惡化才倉促上陣，“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”，那樣不僅非常被動，而且成本會很高。目前宏觀經(jīng)濟走勢確實有必要引起我們的警惕，如果4月份消費價格指數(shù)依然在-0.8%左右徘徊，那么，央行選擇再次降息也許是最明智的選擇。
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