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本報(bào)記者呂壯
日前一則“我國(guó)電力體制改革方案確定”的消息，打破了長(zhǎng)期運(yùn)作的壟斷體制，將對(duì)一大批電力上市公司重新定位，這還實(shí)實(shí)在在地讓二級(jí)市場(chǎng)掀起了一波電力板塊的聯(lián)袂上揚(yáng)，多只個(gè)股一度封住漲停。
隨著電力改革的啟動(dòng)，電力企業(yè)將獲得巨大的資產(chǎn)重組空間。一些電力上市公司將會(huì)通過(guò)購(gòu)并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)更大的市場(chǎng)份額。改革方案計(jì)劃將發(fā)電和輸電資產(chǎn)分開(kāi)，以推動(dòng)發(fā)展迅速但缺乏效率的電力工業(yè)及促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。證券業(yè)人士認(rèn)為，此舉意味著將接手發(fā)電資產(chǎn)的獨(dú)立發(fā)電公司，會(huì)擁有龐大的資產(chǎn)和出現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，從而可能導(dǎo)致相關(guān)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，其中國(guó)電系統(tǒng)的發(fā)電企業(yè)將成為最大的既得利益者。幾乎壟斷中國(guó)發(fā)電市場(chǎng)的國(guó)家電力總公司將會(huì)分拆，其資產(chǎn)將出售給幾家本系統(tǒng)的發(fā)電企業(yè)；同時(shí)地方性上市公司具有同樣的資產(chǎn)重組機(jī)會(huì)。這些上市公司大多是當(dāng)?shù)氐闹攸c(diǎn)電力企業(yè)，因此也同樣有可能受讓地方政府出讓的優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)。
在逐步打破壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制后，現(xiàn)有發(fā)電公司的利益格局必將發(fā)生質(zhì)的變化。而決定電力上市公司競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素包括：電力上市公司所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、所擁有的能源資源狀況、發(fā)電方式、燃料成本、發(fā)電機(jī)組參數(shù)和性能、管理水平等。判斷一個(gè)電力上市公司是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要從以上各方面綜合考慮，才能對(duì)該公司的投資價(jià)值和未來(lái)前景有一個(gè)正確的判斷。
電力體制改革對(duì)電力上市公司總體而言是一個(gè)長(zhǎng)期利好，但有市場(chǎng)人士也提醒投資者關(guān)注兩種可能。如果一個(gè)電力集團(tuán)或一個(gè)地區(qū)有多家電力上市公司，那么就必然有某個(gè)企業(yè)因?yàn)樵谫Y產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)形象等方面不占優(yōu)勢(shì)，在電力企業(yè)資產(chǎn)重組中空間不大；有些規(guī)模偏小、運(yùn)營(yíng)成本高的電力公司將面臨困難；日前開(kāi)盤(pán)后所有電力上市公司的普漲帶有相當(dāng)?shù)拿つ啃裕诮?jīng)過(guò)最初的沖動(dòng)后，市場(chǎng)很快就會(huì)冷靜下來(lái)，電力類(lèi)板塊后市將根據(jù)各自面臨的基本面情況重新定位。
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