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●國有商業(yè)銀行上市條件確實(shí)還不成熟，倉促推向市場必然弊多利少
●對(duì)國有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)制和上市問題至少要分三步來實(shí)現(xiàn)
本報(bào)訊國有商業(yè)銀行的上市問題吸引了市場各方的廣泛關(guān)注。日前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京邦和財(cái)富研究所所長韓志國就此發(fā)表了自己的看法。
韓志國探究了導(dǎo)致各方面對(duì)國有商業(yè)銀行上市重視有加的原因。他說，主要原因有兩個(gè)：其一，我國已于去年年底正式加入了世貿(mào)組織，金融業(yè)開放必須按既定的時(shí)間表進(jìn)行，也就是說，外資銀行進(jìn)入中國市場不但勢在必行，而且還迫在眉睫。這就使我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行必須像外國銀行那樣進(jìn)入資本市場，進(jìn)而獲得強(qiáng)大的資本支持；其二，我國國有商業(yè)銀行的自有資本金嚴(yán)重不足。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)頒布的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》，商業(yè)銀行的資本充足率不能低于8%。但中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行與中國銀行在1995年時(shí)的自有資本率只有3.35%。以后，通過發(fā)行特別國債，上述自有資本率得到了相應(yīng)提高，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國際通行的資本安全線。這樣，通過發(fā)行股票來籌集資金并補(bǔ)充銀行資本，就成了一個(gè)合理的甚至是必然的選擇。
他表示，看起來，國有商業(yè)銀行上市似乎已是客觀必然，但如果認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)，其上市條件確實(shí)還不成熟。縱然倉促地把它們推向市場，也必然是弊多利少。
韓志國稱，首先，國有商業(yè)銀行都存在著大量的不良貸款，比例超過20%，而且在金額上也已大大超過了銀行自有資本的規(guī)模。雖然近年來通過成立資產(chǎn)管理公司和債轉(zhuǎn)股等方式剝離和消化了一部分不良資產(chǎn)，但處置并不順利，通過債轉(zhuǎn)股方式而形成的銀行股權(quán)能否產(chǎn)生相應(yīng)的收益也還是個(gè)未知數(shù)。在這種情況下，如果過分地看重股市的籌資功能進(jìn)而把上市作為補(bǔ)充銀行自有資本的一個(gè)主要途徑，就可能導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁和轉(zhuǎn)移，不但不利于對(duì)股票市場投資者權(quán)益的保護(hù)，而且還可能形成貨幣市場與資本市場風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，給整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來巨大隱患。
其次，國有商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況也遠(yuǎn)不能適應(yīng)資本市場的要求。雖然近年來國有商業(yè)銀行在總體上都處于盈利狀態(tài)，但盈利的水平并不高，而且其盈利的主要因素還是由于政策所致。
再次，國有商業(yè)銀行的經(jīng)營機(jī)制和運(yùn)行機(jī)制都具有典型的國有色彩，遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場競爭的要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國際上一些知名大銀行的利潤來源中，只有60%左右來自于利息收入，其余40%左右都來自于代客理財(cái)、資本營運(yùn)和其他收入。而在我國國有商業(yè)銀行的利潤來源中，仍有90%左右來自于利息收入，其中相當(dāng)一部分還來源于在中央銀行的存款、購買政府債券等，從本質(zhì)上來說不屬于經(jīng)營的收入。
他強(qiáng)調(diào)，倉促地把這樣的銀行推向市場，只會(huì)增加市場的國有色彩而不會(huì)提高股市的市場含量，也不會(huì)有利于股市的市場化與國際化進(jìn)程。同時(shí)，由于國有商業(yè)銀行都屬于超大型國有企業(yè)，存在著大量的國有股本，在我國股市中非流通股問題還未解決、市場關(guān)系還未理順的情況下，如果再把這些國有商業(yè)銀行推上市，那就無疑會(huì)造成更大規(guī)模的國有股沉淀，也會(huì)大大增加解決非流通股流通的難度。
韓志國最后表示，從有利于市場平穩(wěn)發(fā)展和國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變機(jī)制的角度出發(fā)，對(duì)國有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)制和上市問題至少要分三步來實(shí)現(xiàn)。第一步，集中處理不良貸款和不良資產(chǎn)問題。方式不能僅僅是剝離，也不能通過一些特殊方式來把經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)掩蓋起來，而應(yīng)在轉(zhuǎn)變內(nèi)在機(jī)制上做出切實(shí)的努力。同時(shí)，還要建立必要的機(jī)制，防止新的不良貸款和不良資產(chǎn)的出現(xiàn)和累計(jì)。只有把不良貸款率和不良資產(chǎn)率都降到國際公認(rèn)的安全線以下時(shí)，銀行的改制上市問題才能真正提上日程。第二步，引進(jìn)市場運(yùn)作機(jī)制，強(qiáng)化國有商業(yè)銀行的競爭能力。如果不改變國有商業(yè)銀行的經(jīng)營品種單一、服務(wù)意識(shí)淡薄和競爭能力低下的狀況，國有商業(yè)銀行就很難在市場競爭的環(huán)境中取得更大的生存空間和發(fā)展空間。第三步，在財(cái)產(chǎn)關(guān)系上進(jìn)行重大的制度變革，把國有商業(yè)銀行改造成現(xiàn)代企業(yè)，在此基礎(chǔ)上再通過競爭達(dá)到上市的目的。
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