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如今，越來越多的國際性企業感到日子難過，別的不說，僅因為一些東道國對各種風險和市場動蕩惟恐避之不及，紛紛采取名目繁多的管制措施，從而使得一些本來信用等級很高的大公司眼下也不得不疲于應付所面臨的融資困難。例如像施樂公司、泰科公司等，眼下要像過去那樣在資金市場上順利地發行短期債券，幾乎是不可能的。所以用這些公司自己的話說，他們大有一下子就被市場拋棄的感覺。那么，企業該向誰借錢呢？當然是商業銀行了。
對任何一家商業銀行來說，提供貸款始終是重要的、能夠帶來收益的資產業務。當經濟繁榮時，各家商業銀行競相對他們的客戶作出各種許諾：只要客戶需要，他們就會以最低的利率向客戶提供他們所需要的貸款，特別對那些一時因形象問題在證券市場上難以融資的企業，商業銀行往往更是許以種種關照。顯然，傳統的貸款業務對商業銀行來說曾經是重要的生財之道。
但是，現在情況不同了。近年來，由于資本市場越來越成為企業直接融資的重要渠道，一些原屬商業銀行傳統貸款業務的市場先后被短期融資渠道搶占，各家商業銀行不得不另辟新的生財之道，諸如為投資銀行提供大額透支信用貸款等，就是這些年來商業銀行樂此不疲的一個新的生財之道。據說商業銀行這項業務的收益相當豐厚，以致讓不少商業銀行覺得，過去對企業客戶所作的低息貸款許諾是否有點輕率，要價是否太低？
據里昂信貸銀行一位新興市場經濟方面專家的一份報告，目前美國各家商業銀行的未使用貸款數額呈直線上升趨勢，去年達到4.8萬億美元，幾乎超出當年3.9萬億未到期貸款的四分之一。當然，按照眼下各家商業銀行的心態，企業貸款未完全發出去未必是壞事，因為這樣他們可以不需顧忌自己當初的許諾，并能夠騰出資金來做更大的生意。相反，如果企業因為眼下世道不好而紛紛向商業銀行申請多提供貸款，反而會使商業銀行感到心里不平衡，因為銀行有許諾在先，只能以低利提供貸款。
據有關方面的統計分析，目前摩根大通銀行是世界上最大的透支信用貸款提供者，而且在這方面富有成功經驗。相比之下，一些小銀行在抗御風險方面就不能和摩根大通銀行相比，在信貸限額市場上也難有立足之地。換句話說，像摩根大通這樣的大商業銀行，憑借其抗風險能力強的優勢在銀行貸款市場上自然會占得鰲頭。
到目前為止，商業銀行還沒有覺得信貸限額這種做法會給自己帶來什么不可收拾的惡果，同樣，商業銀行覺得在如今這樣的困難時期向各家公司提供貸款，也未獲得應有的回報。當經濟繁榮時，銀行在和企業談判貸款限額時利率總是定在一個銀行不太滿意的水平，至少當時所確定的利率水平現在看來未給銀行帶來足夠的風險補償。
商業銀行提高對提供貸款的要價，對企業來說自然不是什么好消息，例如像泰科公司這樣的大型企業集團，原先對資本市場依賴程度很高，現如今因種種原因轉而要向商業銀行申請貸款，商業銀行就再也不愿按原先的利率水平提供資金了。這對這家企業集團來說，必然意味著融資成本將急劇上升。
沈禹鈞
《國際金融報》(2002年03月26日第六版)
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