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●稅收增速過高
●貨幣政策是偏緊
●民間投資未啟動
●消費熱點未形成
●金融改革未到位
日前，著名經濟學家厲以寧在論述宏觀經濟形勢時指出，中國目前的貨幣政策除了偏緊，顯然也不能跟財政政策配套，這在某種程度上使得經濟發展欠缺亮點。雖然當前經濟形勢不錯，但離良性循環還有距離，2002年中國經濟還要面對幾大問題的挑戰。
“把農業稅免了就行了嘛”
財政政策和貨幣政策不配套。厲以寧說，積極的財政政策理論上應包含兩方面內容：一是政府投資力度加大，支出增加；二是減稅。現在政府投資是加大了，減稅看來卻沒有可能。
為什么不能減稅？“從我個人的理論分析，減稅得到好處的是下一屆政府，卻增大了本屆政府的壓力。當初里根政府減稅，克林頓政府得到好處。”
厲以寧質疑“現在沒有減稅空間”的說法：“什么叫沒有空間？不是說要提高農民收入嗎？你把農業稅免了就行了嘛，農業稅一年才300多億元，政府哪里少這300多億元？農業稅免了，農民的錢多了，他就可以消費了嘛。”
厲以寧以為，現在稅收增加的速度高出GDP增長速度很多，這也是不正常的。
貨幣政策是偏緊的
貨幣政策方面，厲以寧認為目前實行的“穩健貨幣政策”實際上是偏緊的。這種偏緊的貨幣政策，抵消了“積極的財政政策”的作用。
他解釋，根據中國的情況，不能簡單從貨幣流通量公式看貨幣政策是穩健還是緊縮。按照貨幣學派的觀點，貨幣流通量的增長和經濟增長會保持一定的比例。但這有個前提，即它是一個市場經濟國家，是一元經濟的國家，這種情況下貨幣流通量的公式可能管用。
而中國目前正在轉型，正在從計劃經濟體制向市場經濟體制轉變，是二元經濟結構的國家，比如說過去是單一的國有經濟，現在多種所有制共同發展，在結構調整和體制轉軌時期，更需要大量的貨幣。
貨幣流通量要能真正起作用，從經濟學上講叫做傳導機制的靈活。厲以寧說，在西方國家，利率變動能夠在經濟生活中實現作用，至少要半年左右的滯后期，而且它的傳導機制要很靈活。而在中國，一方面傳導機制不靈活，國企又在改制，因此利率調整究竟能對經濟起多大作用，有多長的滯后期，這也是心中無數。
從這兩方面情況，厲以寧得出結論：目前的貨幣政策偏緊，可能會導致銀行不愿貸款，而更樂意用來買國債，這樣中小企業、個體工商戶要得到貸款就難上加難了。
民間投資還沒有啟動
民間投資還沒有啟動。為什么？
厲以寧認為，原因是很復雜的，可以從兩個方面作解釋：一個是怕民間投資沖擊國企利益，因此在領域準入和融資貸款等方面設限；一個是市場有很多不確定性，民間資金不知道做哪個行業可以賺錢，尤其在加入世界貿易組織后的一段時間里。
找不到消費熱點，旅游團實際上是“面包團”
厲以寧說，銀行的存款量不斷地增加，這表明消費熱點尚未真正形成。
旅游和汽車行業都談不上是消費熱點，雖然近年旅游蔚成熱潮，但實際上大多是“面包團”。“什么是‘面包團’呢？就是不少游客出游，他們不在旅游地吃飯、消費，都自帶著面包、礦泉水，這顯然談不上消費熱點。”再說汽車，由于配套設施等方面的問題，汽車又在大降價，事實上形成觀望態勢，也稱不上是我們需要的消費熱點。
“經過學術界幾次討論，終于得出一個比較一致的意見。”厲以寧說：“那就是住房消費。”
早前厲以寧拋出“第二套住宅”概念時，曾引起一陣軒然大波，“各種說法都有，我們講的是老百姓用自己的錢或者通過分期付款去買‘第二套住宅’，而不是為了貪官污吏享受。”
厲以寧說，住房作為消費熱點的話，誘導效應非常明顯，帶動的行業是很多的。
中國的銀行不應“挑一個好兒子上市”
中國金融當前會不會出問題？厲以寧說，肯定和否定的觀點都不對。
肯定者是不了解中國國情，“盡管銀行的不良資產比例高，但中國的老百姓不懂這個，他們相信國家，覺得國家的銀行好過保險柜，因此不大可能出現擠提。”
否定者則因為不了解加入世貿組織后的國際化。“外資銀行規模大，服務好，5年之后老百姓可能會將錢存到它們那里去，不存國家的銀行了。”
要解決中國的金融問題，厲以寧認為，必須加快銀行體制改革，而在路徑上絕不能學工交企業的做法，如鋼鐵行業當年先在其中挑出一個資產質量最好的先上市，“挑一個好兒子上市？可是中國銀行的規模本來就小，一切小塊就更不好了。”銀行業應該整體改革、分步到位。(李宗苗劉建鋒劉樹鋒)
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