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記者 邱登科
2002年中國企業將面臨什么樣的財金政策環境？記者在全國金融工作會議期間就此問題對與會的許健博士進行了獨家專訪。由于長期擔任央行預算室負責人，許健對財金政策的變化和調整尤有獨到見解。
通縮再度抬頭
許健認為，從去年下半年開始，通貨緊縮又重新抬頭，2001年12月末，M0的增幅已降至1991年以來最低水平，比通縮最嚴重的1998年二季度水平還要低。M1的增幅相當于1998年上半年的水平，比1991年以來其它時期都要低。貨幣流動速度快速下降。此外長短期資金比例失衡導致流動性降低，2001年上半年短期貸款比重下降到65.49%中長期貸款比重上升到29.49%，一方面流動資金供給不足；另一方面長期資金占比增大，降低了貨幣流通速度，加大了通縮趨勢。銀行信貸資金流向大城市和大企業，中小企業和縣級經濟融資十分困難。
去年全年金融機構貸款比上年同期少增加409億元。雖然出現了名義利率下降“資金供過于求”現象，但實際上，金融機構對企業的貸款仍然收縮，企業貸款實際水平下降貨幣供給不能傳導到企業和實體經濟層面。
減稅呼聲揮之不去
為了制服通縮，許健提議，目前施行的財政政策宜適當調整�？煽紤]調整國債資金使用方向。在國債投資資金中加大用于企業設備和技術改造的使用比例。加大地方使用國債資金的比例。落實西部開發戰略時，可幫助其搞一些有市場有效益的項目，或補助東部企業到西部單獨或聯合辦廠。
通縮情況下，應該考慮采取減稅促進經濟增長。減稅著力點是刺激投資、消費、出口，拉動國內需求。減稅應與稅制調整和改革結合起來。減稅既有利于減輕企業負擔，也有利于刺激非政府投資，帶動最終需求，同時為進一步改革稅制，加快經濟結構調整創造條件。
降息如箭在弦
許健認為，通縮狀況下，保持較高的經濟增長速度最關鍵的是要保持貨幣供應適度較快增長。通縮期間，銀行間接融資不能滿足宏觀經濟增長需求，要挖掘國民經濟潛在增長率，采取必要措施適當增加貨幣供應量。
應當繼續實行低利率政策。在通縮抬頭、資本市場步履艱難、需求不足矛盾突出情況下，利息水平相對偏高本身就壓制了需求。目前名義利率為2.25%實際利率為3.9%實際利率過高，仍然存在降息的空間。
在通縮的壓力下，今年金融體制改革的步伐將會加快。必須深化金融銀行的體制改革，包括對國有商業銀行體制改革、金融監管體系和金融市場以及清算體系的建設、以及進入WTO后外資的進入對我國貨幣政策帶來的挑戰等，有效疏通貨幣政策傳導渠道，充分發揮貨幣政策效果。農村信用社體制改革也將深化，從而完善農村金融體系，提高農民收入。
發揮資本市場作用
要重視和發揮資本市場對治理通縮的作用，采取政策措施扶持新興資本市場發展，以此加大直接融資比重，增強資金的流動性，促進消費，解決通縮造成的實體經濟資金短缺問題和需求不足的主要矛盾。解決資本市場的首要問題是要恢復投資者對市場的信心和充分保護中小投資者的利益。
在當前世界經濟形勢不利因素較多情況下，要穩定出口退稅、加大金融扶持、支持出口多元化，同時研究有管理的浮動匯率制度對出口的支撐作用。
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