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本報記者衛(wèi)容之
在市場對降息充滿了各種猜測和要求的情況下，業(yè)內(nèi)人士近日指出，降息不是一蹴而就的事，央行在在確定降息前通常會考慮三個問題：下調(diào)的理由是什么？下調(diào)會產(chǎn)生什么效果？下調(diào)會利用什么時機(jī)？
這位人士說，國內(nèi)降息應(yīng)該有兩個因素：經(jīng)濟(jì)如何、物價水平如何。從經(jīng)濟(jì)增長來看，我國與各國降息面臨的壓力不同，剩下的壓力就是物價。今年9月份曾經(jīng)出現(xiàn)一個負(fù)物價，銀行方面馬上跟著出來一個報告，說感受到降息壓力。但到了10月，情況好轉(zhuǎn)，又是正的，降息的另一大理由也就暫不成立了。在降息效果方面，只有在經(jīng)濟(jì)存在著很大增長潛力的情況下，通過降息能夠使很多過去的微利產(chǎn)業(yè)獲得利潤，有新的掙錢機(jī)會，新的投資才會進(jìn)入。但目前很多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是過剩的，降息總體來說效益不是太大，這種情況下降息就不明智。從時機(jī)來看，如果物價連續(xù)兩個季度往上漲，就有可能降息。反過來，如果連續(xù)兩個月度物價往下走，對老百姓的人氣打擊就會比較大。所以那個時候降息盡管不會對實際情況產(chǎn)生影響，但是對提升人氣有好處。所以，如果12月份再次出現(xiàn)負(fù)增長的話，降息的可能性就會大大增加。
《國際金融報》(2001年12月05日第二版)
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