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長信綜合研究所斯基APEC最具潛力的金融中心
編者按：繼1999年成功舉辦環球財富論壇后，上海再次成為全球矚目的焦點。APEC第13屆部長級會議和第九次領導人非正式會議在上海舉行，亞太地區的各國首腦政要、企業家齊聚上海，東方明珠又一次閃耀出奪目的光芒。還記得在今年7月份進行的第三屆國際金融中心研討會上，“上海將成為APEC成員國中最具潛力的金融中心之一”成了來自世界銀行、美
國哈佛大學、中國人民銀行、中國證監會等國際知名機構的金融專家議論的焦點。在3月份進行的第六屆財務總監圓桌會議上。《亞洲財務總監》雜志總編李安達先生也曾預言：15年內上海將建成國際金融中心。上海距離國際金融中心到底還有多遠？上海要想成為國際金融中心還需做什么？本期我們將探討這些問題，希望讀者在關注APEC的同時，不要忘記將目光投向未來的上海：中國內地的第一個國際金融中心。
前年金秋，全世界商界巨子齊聚浦東參加’99財富論壇。國家主席江澤民動情地向與會者介紹發生了翻天覆地變化的陸家嘴地區。當時的盛會也曾經讓浦東人津津樂道，并且在隨后的發展中親身感受到財富論壇帶給浦東的種種“財富”。
今年金秋，APEC會議又將環太平洋21個經濟體的領導人帶到了上海浦東。一個更加美麗、蓬勃的浦東呈現在他們眼前，在他們的眼前也將呈現一幅波瀾壯闊的經濟合作畫卷，共同迎接“亞太世紀”的到來。
在這次APEC會議期間，上海讓許多國外記者大吃一驚。《金融時報》記者在報道上海APEC時這樣評論：“APEC為中國搭起了一個舞臺，使她可以利用這個機會充分展示其經濟實力�！盇PEC，給了上海一個機會；上海，要給APEC一個回報。
上海會給APEC一個什么樣的回報呢？在7月份進行的第三屆國際金融中心研討會上，許多金融專家認為：“上海將成為APEC成員國中最具潛力的金融中心之一”。
國際金融專家、上海國際金融學院院長陸紅軍認為，APEC國際金融中心的形成是經濟全球化的表現。在亞太經濟蓬勃發展的今天，APEC金融中心的產生成為國際金融中心版圖擴延的必然趨勢。要成為APEC最具潛力的金融中心之一，上海已經具備了一些條件。
首先，上海在30年代奠定的遠東國際金融中心的輝煌歷史、開放型城市的特殊地理位置與海納百川的海派文化是上海成為APEC金融中心天然的優勢資源。
其次，在近十年來，上海為重建國際金融中心采取了一系列以國際經濟、貿易和金融中心經濟戰略為起點的改革政策，使上海已經初具APEC成員國中金融中心的雛形。
另外，近年來上海的一些主要經濟指標已經向國際金融中心靠近。到2000年底，上海的港口貨物吞吐量達到20400萬公噸,香港為16883.8萬公噸；上海的進出口貿易總額與香港本地的進出口總額591億美元接近；上海金融保險業在GDP中的比例已達到16%左右，開始逼近香港的23.4%；上海的股票證券市場公司總數與香港不相上下。
陸紅軍指出，APEC自成立以來在全球經濟發展與貿易中的地位越來越重要，21個經濟實體的GNP占到全球的56%，貿易總量約占全球61%。而中國大陸的GNP2000年突破10000億美元，世界排行第7位，在APEC中排名僅次于美國和日本；中國大陸進出口貿易總額2000年達到4743億美元，也是僅次于美、日、加之后的第四大經濟實體。國際經驗表明，凡是經濟貿易實力雄厚的國家或地區，其金融業總是在區域經濟中處于中心地位。因此，中國大陸如此不斷上升的經濟實力正呼喚其相應的金融地位，經濟全球化與區域集團化也必然導致一個新格局，即上海要成為國際金融中心首先將成為APEC中的國際金融中心。距離國際金融中心還有多遠
要了解上海與國際金融中心的距離，必須先知道什么是國際金融中心。傳統的國際金融中心按性質可分為功能中心(或稱融資式中心)和名義中心(或稱記帳式中心)兩類。絕大多數老牌的國際金融中心，如倫敦、東京和紐約，都屬于融資式中心。這類國際金融中心憑借自身強大的經濟實力和悠久的金融業發展史，吸引包括本地區在內的全球客戶，為他們提供金融中介服務，并發展成為外國銀行和其它金融機構的聚集地。記帳式金融中心主要為跨國銀行和各種金融機構提供注冊和記帳的便利，并無實質性金融業務操作，如巴哈馬、開曼群島等。這類金融中心憑借的是低稅收和寬松的金融管制吸引眾多的金融投資者紛至沓來。
那么，上海與國際金融中心的標準相比還有哪些差距呢？筆者認為主要有以下幾個方面：
一、“軟件”基礎差、中介服務弱。雖然上海的信用制度、信用意識和法律在全國范圍內處于領先水平，但與國際水平相比差距仍較大；各種金融服務機構，如會計師、審計師事務所、資信評估機構、經紀公司等，數量少，質量差。
二、金融市場的廣度、深度不足。例如，證券交易量、交易品種較少，輻射能力差，資源配置效果不佳。貨幣與外匯市場也有待進一步改善。
三、最為關鍵的一點，即現行金融體制還有待改善。首先，我國的商業金融機構從計劃體制轉變而來，完善的法人治理結構尚未形成，商業金融機構仍未按現代商業金融體制建立，仍不是真正的“企業”。其次，中小金融機構比較分散、風險大，需要進一步整合、治理。其三，改革后的央行體制仍有不盡如人意之處，分業監管模式中存在“空白點”。這一系列的金融體制上的不足之處，使國內金融機構缺乏國際競爭力，金融業務創新原動力不足。若不加以改善，將阻礙上海國際金融中心的發展進程。成為國際金融中心，還要做什么？
盡管上海與國際金融中心的標準相比還有很大差距，但中國政府把上海建設成國際金融中心的信心從來沒有動搖過，建設上海國際金融中心已經成為一項國家戰略。
中國人民銀行上海分行統計研究處處長朱德林認為，上海要達到世界性金融中心的長遠目標，大致要分三階段走：一是目前到2005年，鞏固國內金融中心的地位；二是用20到30年的時間，逐步建成亞太地區的金融中心；三是取得亞太地區區域性金融中心的地位之后，逐步走向世界。朱德林指出，國際金融中心的建成不可能是一蹴而就的，其他的國際金融中心的形成都能證明這一點。上海國際金融中心的形成不但需要時間，而且需要經濟與貿易發展的支持。
1.在上海建立國際金融中心，現階段應當在繼續全面深化金融體制改革的基礎上，把在非人民幣品種金融業務品種方面積極創新、大力發展離岸金融業務和離岸金融市場作為突破口。在我國現行匯率、利率政策沒有大的變化和調整前提下，有關金融機構應當在系統調查研究的基礎上，借鑒其他國際金融中心經驗，經有關金融監管部門的批準，大力開展金融創新，盡快有步驟地在上海推出并發展非人民幣品種的各類外匯交易和金融衍生產品業務。
2.在上海開展離岸外匯交易和金融行生產品業務的過程中，外資金融機構可先行一步開展。在上海推出并不斷發展非人民幣品種的各類外匯交易和金融衍生產品業務的過程中，可以實施國內金融機構與外資金融機構不同的政策，即外資金融機構可以先開展，國內金融機構只有在具備參加新品種外匯交易、離岸業務及金融衍生產品的條件與內控管理后，才可參加。
3.國內金融機構要學習、借鑒、引進并消化有關外匯交易和金融行生產品的業務、內控管理制度和監管方法。在金融創新的過程中，我國金融監管當局要積極學習并引進有關國際配套先進監管方法，高標準從嚴監管。
4.上海應當學習、借鑒新加坡等國際金融中心的經驗，努力為離岸業務等金融創新在上海發展提供特殊配套政策和優惠條件。
我們相信，只要上海以一種開放的胸襟來擁抱世界，以一種謙虛的心態來努力學習，上海成為國際金融中心將指日可待。
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