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易綱等學者認為，我國進一步擴大出口貿易將受到不利影響，但對我國吸引外資有利；我國利率近期不會出現大的調整
記者許小飛 實習記者單繼林北京報道 北京大學易綱教授8月31日在此間舉行的“長安論壇”上說，國際降息浪潮將會對我國宏觀經濟形勢產生較大的影響。
從最近國際降息的情況來看，8月21日，美國聯邦儲備委員會采取第七次降息行動，以挽救持續走低的美國經濟，聯邦基金利率從年初的6%降為當前的3%，達到自1994年3月以來的最低水平；8月29日加拿大也宣布，將中央銀行基準利率下調0.25個百分點；接著在8月30日，歐洲央行也采取今年以來的第二次降息措施，將基準利率下調了0.25個百分點。短短不到一個月時間，國際降息浪潮一浪高過一浪。
易綱對此分析說，國外降息有助于減輕人民幣提高利率、尤其是外匯存款利率的壓力。他說，人民幣利率的調整在一定程度上受到國際利率水平的制約，國內利率總是朝著國際利率靠近。此前很長一段時間，境外利率高于境內美元利率，而境內美元利率又高于人民幣利率，且三者差距較大。雖然我國對資本項目下的外匯實行管制，人民幣利率與外幣利率之間可以保持適當的差距，但差距過大便會造成大規模的資本外逃，對人民幣匯率穩定構成一定的威脅，要求提高人民幣利率來消除威脅。自今年一月以來，以美元利率為代表的全球利率的普遍下調在一定程度上減輕了人民幣利率上調的壓力，有利于人民幣利率、匯率的長期穩定。而我國外幣存款利率經過七次下調，目前國內美元存款利率(2.3125%)已基本接近美國存款利率(3%)。預計在未來幾個月乃至更長的時期，如果物價水平不出現劇烈的波動，我國利率不會出現大的調整。
國家信息中心經濟預測部周景彤、牛犁先生也對記者表達了與易綱類似的看法。他們同時指出，國際降息風潮將對我國進一步擴大出口貿易產生不利的影響。美、加、歐等國家利率降低，人民幣兌美元、加元、歐元這些外幣的匯率將上升，這將減弱我國出口產品在國際市場上的競爭能力。同時，與美國、加拿大和歐盟尤其是美國匯率掛鉤的國家，貨幣可能跟著貶值，這些國家的商品在國際市場上的出口競爭能力將會增強，從而不利于我國企業與這些國家在國際市場上的競爭，制約我國出口的穩定增長。
他們繼而舉例說，1-7月份人民幣兌美元匯率總體走勢雖然沒有出現較大的波動，但還是呈現穩中有升的趨勢。從對美貿易來看，前六個月我國對美出口額為250億美元，同比增幅降低了25.2個百分點；從對加貿易看，7月份增幅比年初少增加了近4個百分點。盡管7月份我國對外貿易增幅有所回升，但還是徘徊在6%-7%的水平。同時，隨著國內西部大開發戰略的實施、申奧的成功、加入WTO的臨近，中國經濟“一枝獨秀”，被國外投資者普遍看好，在可以預期的將來，估計人民幣走強的勢頭不會減弱，這將在一定程度上制約我國外貿出口的進一步擴大。
不過，他們分析認為，外國利率降低將有利于我國吸引外資。因為，資金的使用價格即利率主要是由資金的供求來決定的，反過來，資金的供求也受利率水平的影響。利率越高，資金供給越充裕；利率越低，資金供給就顯得越不足。由于國外貨幣尤其是美元利率降低，即使我國利率保持不變，人民幣利率也會相對上升。再加上我國良好的宏觀經濟形勢和社會環境，必然使得更多的國際資本流入我國，從而改變國際資本在各國和各地區之間的分配格局，對我國間接或直接引進外資都將產生積極作用。
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