資本市場的最大特點就是變，沒有任何理論能準確描述行情變化，任何具體操作都具有不確定性并受到行情波動的影響。因此，止損是必要的。

　　目前，所有人都知道止損，但大部分人都沒很好地執行止損，沒享受到止損的好處。究其原因無非是一：將止損置于技術分析層面，而任何技術分析本身具有不穩定性，導致該止損時卻不知所措。二是經歷慌亂的多次止損后累計虧損一樣巨大，因而不敢再止損。三是止損時機不對，造成實際止損金額遠超過預先定的標準。

　　這都是因為對期貨行情的內涵認識不夠。在市場中博弈，應首先分清哪些是人力所能為而哪些是不可能為的，我們首先要從這種思想基礎入手，認識到止損是自己“主動權”的一部分，是投資者參與交易這個事件中戰略層面的必須，而不是具體的戰術層面上怎樣交易的問題。止損是保障本金的最后防線，并是你贏利的前提。因而止損是每個人交易者必須要做的。

　　期貨市場的絕大部分因素不具有確定性，要讓止損具有確定的可操作性，我們就應該把止損規納進確定范圍，讓它掌控在自己手里而不是市場手里。

　　在具體設計止損的思路上，對不同的投資者一定有其個性化的理念。這里，我們提出一個設計思路以供參考。

　　設計止損的兩個要素中一個是時機、一個是幅度，都必須做到自己能肯定地控制。這兩個要素對不同的人，不同的風險偏好，不同的品種，不同的行情階段，都有所不同。

　　首先，投資者應根據每次行情所處階段(下單前，最起碼應該對行情的趨勢有一個判斷，而這個判斷對不對都不會對止損有影響)，找出準備下單的行情區間具有的特性，以此定出止損時機，也就是要估計出從你下單開始到行情走出你希望的情況時所容許的時間，雖然這很可能是你自己主觀容許的時間，但你可以就把這個時間做為你止損的時間限度。然后，找出這個行情階段的波動寬度，結合你的資金情況和容許的一次虧損額度，定出你的止損幅度，將這兩點固定下來。并且，一定是在下單前就考慮到那兩點，在下單的同時定出那兩點。

　　下單后，只要滿足兩個條件的任何一個就止損，這兩個條件是：一. 波動幅度達到止損額。二. 時間到了，而你預先判斷的行情情況始終沒有出現，哪怕這時沒多大虧損甚至略有贏利，也要出場。

　　第一個條件是額度，那是為了幫助你從空間上判斷可能的錯誤，但建議這個額度設在明顯的壓力或支撐以內，否則實際執行額度就會遠超預定金額。第二個條件是時間，時間是行情里最重要的要素，也是最不容易掌握的要素，因而自己必須預先對行情定性，找出從你下單時起到行情形成你希望的突破之間容許的時間長度，一旦超過時間限度，你頭寸的風險將陡然增大，因而先平倉出場再說。

　　嚴格執行時間止損，同樣能避免實際止損金額遠超預定金額的問題。

　　從另一方面來說，往往一個行情的結構是在時間框架下運行的，行情運行空間變化會因實際情況而有所放大或縮小，我們認為相對而言，空間的變化隨機性更強而時間結構難以零時改變。所以這兩條中，時間止損比空間止損重要，也更可靠。

　　以上止損思路中，止損條件一部分來源于技術分析，具有“不穩定性”的因素，但當止損條件得出后預先固定下來，就具有了可執行度和穩定性。當然，止損條件的另一部分來源于投資者的資金管理。

　　當止損條件滿足時，就不要從技術上再重新去判斷該不該止損，既然行情發展沒按你希望的那樣，就證明你的分析(或下單前的希望)很可能是錯的，至少錯的概率陡然變得很大。止損既然是本金的最低安全保障，這時再僥幸下去就意味著風險與收益的比例嚴重失調，執行止損就高于一切。

　　當這樣止損出現連續三次后(三次是個參考，應個性化)，且一定要連續出現止損情況后(如果沒連續，說明中間有做對的時候，這里不算)，你唯一該做的就是暫停交易。這一點你必須做到，這也是止損結構中重要的一部分。它的意義在于：出現連續三次止損，完全說明這個階段以來你的整個思維模式、技術分析和經驗完全不對路于目前的行情，而且你已深陷泥濘不可自拔。那么，絕對應該停止交易，一直休息到忘掉行情，可以是兩三周或兩三月，以后再從新開始。這也是你面對市場時應該行使的重要“權力”。再次強調，面對多變的市場時你真正能夠掌控的“權力”并不多，必須重視和珍惜。

　　我們相信沒人能做到每次都連續虧錢，就象沒人能一直連續賺錢。那么，既使你出現了連續止損了三次，但你只要按這種節奏做下去就肯定能遇到”手氣順的時候”，賺錢的時候，這樣，你就不會因自己必然存在的錯誤分析而被淘汰，就能夠留在市場上，等到曙光來臨的那一天。

　　實踐證明，這是行之有效的思路，因為這個方案中止損條件事先固定，大大增加了可行性。剩下的關鍵就是：你是否認識到期貨風險巨大，你對止損方案是否信任，你是否把止損當成了你唯一的主動權。總之，當你精熟技術分析后又必須承認分析的不可靠性，只有這樣你才具有執行止損的思想基礎。

　　另外，專業機構對人類紀律性的調察結果是：有20℅的人在認識到問題的嚴重性時，就能嚴格地遵守紀律。所以，不能長期執行止損的人要么是不懂止損的道理，要么他就不屬于那20℅的人。