創(chuàng)元期貨：1月17日期市早盤及時(shí)評(píng)

　　基本金屬接力普漲 市場(chǎng)仍在牛市當(dāng)中

　　隔夜基本金屬早盤由于市場(chǎng)動(dòng)能增加，市場(chǎng)呈超買狀態(tài)，期價(jià)也因此再次被推向紀(jì)錄高點(diǎn)，但是因市場(chǎng)消化了這一輪基金買盤，期價(jià)在晚場(chǎng)綜合交易時(shí)回落，我們看到目前的基本金屬普遍都在漲勢(shì)當(dāng)中，市場(chǎng)的焦點(diǎn)由一個(gè)品種轉(zhuǎn)向另一個(gè)品種，接力棒性質(zhì)的漲勢(shì)，令基本金屬市場(chǎng)是普遍看紅，市場(chǎng)基本也沒有理會(huì)庫(kù)存，升水等等的變化，期價(jià)總是不斷有買

盤介入。

　　昨日滬銅由于受到倫銅周末大漲的影響，期價(jià)是高開高走，市場(chǎng)是再創(chuàng)了新的合約高點(diǎn)，我們看到由于滬銅的補(bǔ)漲，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的差價(jià)已經(jīng)一直在縮小，內(nèi)外盤的套利在這個(gè)時(shí)候顯得幾乎沒有什么方向，尤其目前在年底市場(chǎng)的資金受到較大的限制，尤其是在15日交割以后，市場(chǎng)在倫銅上漲的提振下，再次被拉升，這讓較多人也不敢較大規(guī)模的持倉(cāng)，我們說目前的操作最好的就是，在期價(jià)創(chuàng)造新高的時(shí)候，稍微買入，但是不能持倉(cāng)過重，市場(chǎng)還是有可能下跌。

　　三個(gè)月期鋁一度觸及2422美元的新高,最終收于2410美元,上周五收?qǐng)?bào)2412美元,1989年3月曾創(chuàng)下2445美元的高位，我們看到目前國(guó)際市場(chǎng)的鋁一直在供應(yīng)憂慮中上漲，國(guó)內(nèi)滬鋁表現(xiàn)也非常強(qiáng)勁，期價(jià)有望沖擊21000元。多單持有。

　　創(chuàng)元期貨 林瑋清

　　石油安全因素再度引起市場(chǎng)的關(guān)注

　　上海燃料油周一發(fā)力上行，在原油期價(jià)的帶動(dòng)下市場(chǎng)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。主力604合約早盤以3148跳空高開，盤中則一路振蕩上行，終盤主力合約報(bào)收于日內(nèi)3213，上漲69點(diǎn)。

　　美國(guó)金融市場(chǎng)周一因馬丁路德金日休市。

　　近期國(guó)際原油期價(jià)再度攀升，其主要原因是由于受到伊朗和尼日利亞因素引發(fā)的供給憂慮推動(dòng)。作為全球第八大原油出口國(guó)的尼日利亞，其石油供給目前正受到武裝襲擊的威脅，頻繁發(fā)生的石油管線遭受破壞，加之石油工人遭到綁架，均對(duì)其石油生產(chǎn)構(gòu)成了不利的影響。預(yù)計(jì)將會(huì)導(dǎo)致每日減產(chǎn)在30萬(wàn)桶左右。而全球第四大原油出口國(guó)伊朗近期的核問題也備受市場(chǎng)的矚目，由于目前德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)均表示，應(yīng)該將伊朗核問題提交聯(lián)合國(guó)安理會(huì)，以決定是否要制裁伊朗重啟核燃料研究的行為，而如果最終事態(tài)的確是這樣進(jìn)行的話，那么這將會(huì)可能干擾伊朗的石油供給，從而導(dǎo)致整個(gè)OPEC的出口總量出現(xiàn)下降。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，黃埔本月到貨量在100萬(wàn)噸，其中新加坡油有約35萬(wàn)噸的到貨，占總到貨量的36.44%，但由于現(xiàn)貨價(jià)格較去年上漲了超過50%，導(dǎo)致市場(chǎng)購(gòu)買情緒低迷。

　　后期走勢(shì)，原油受石油安全這一不確定因素的影響，預(yù)計(jì)期價(jià)將會(huì)保持略微偏多的格局，而氣溫仍將是左右期價(jià)的主要因素。國(guó)內(nèi)方面，期價(jià)跟隨原油成功躍上3200一線，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)氣氛再度出現(xiàn)活躍，預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持較為強(qiáng)勢(shì)的格局運(yùn)行。

　　(創(chuàng)元期貨 喬良)

　　國(guó)內(nèi)期價(jià)連續(xù)攀升 但交易區(qū)間仍顯狹小

　　鄭棉周一各合約均以小陽(yáng)線報(bào)收，市場(chǎng)主力605合約繼續(xù)受到均線的支撐，期價(jià)報(bào)收于15505，上漲50點(diǎn)。市場(chǎng)成交仍未走出低迷狀態(tài)，不過連續(xù)出現(xiàn)的小幅攀升也預(yù)示著后期走勢(shì)可能將會(huì)向好。

　　美國(guó)金融市場(chǎng)周一因馬丁路德金日休市。

　　美棉上周后半段走勢(shì)較為平穩(wěn)，備受市場(chǎng)期待的兩份農(nóng)業(yè)部報(bào)告也未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，期價(jià)繼續(xù)站穩(wěn)于55美分上方。目前基金的大幅凈多持倉(cāng)，加之中國(guó)增加進(jìn)口棉配額的消息均對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利多效應(yīng)，預(yù)計(jì)美棉走勢(shì)將繼續(xù)保持振蕩上行的格局，有望再度走高。鄭棉主力合約雖然跟隨外棉走勢(shì)，振蕩走高，但市場(chǎng)主力合約全日的交易區(qū)間始終較為狹小，并且這一局面預(yù)計(jì)短期還將繼續(xù)維持下去，而隨著對(duì)于進(jìn)口棉配額的增加預(yù)計(jì)將會(huì)增加市場(chǎng)對(duì)于后期的觀望氣氛。這從現(xiàn)貨電子撮合交易中就可以看出這一現(xiàn)象，周一的訂貨總量出現(xiàn)大幅縮減，尤其MA601和MA605減少最為明顯。而各月合同走勢(shì)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，也體現(xiàn)了目前現(xiàn)貨的壓力。此外，根據(jù)周一海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，12月我國(guó)進(jìn)口棉花35萬(wàn)噸，整個(gè)2005年1—12月進(jìn)口棉花257萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.9%。這都顯示出國(guó)內(nèi)棉花的實(shí)際缺乏，以及內(nèi)外棉價(jià)差價(jià)較大的現(xiàn)實(shí)狀況，預(yù)計(jì)進(jìn)口棉保持高位這一狀況還將持續(xù)。

　　后期走勢(shì)，美棉市場(chǎng)受基本面利好的推動(dòng)，加之基金看好美棉的走勢(shì)預(yù)計(jì)期價(jià)維持振蕩走高的格局。鄭棉市場(chǎng)成交清淡，盡管跟隨外棉連續(xù)出現(xiàn)小幅走高，但交易區(qū)間狹小限制了市場(chǎng)的成交放大。

　　(創(chuàng)元期貨 喬良)