新紀(jì)元期貨:1月17日連豆早盤評論 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2006年01月17日 09:46 新紀(jì)元期貨 | |||||||||
豆市無一利好,大幅反彈十分渺茫 CBOT大豆因馬丁•路德金節(jié)而休市,在此期間內(nèi)盤顯然失去了應(yīng)有的參照。因此上周五的外盤小幅反彈走勢便對周一連豆市場在方向上帶來一定的指引作用,同時當(dāng)日國內(nèi)商品期貨市場銅、鋁、天膠、糖全面上漲也給連豆反彈帶來多頭人氣的支撐。然而1月12日美國農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)高庫存數(shù)據(jù),對市場的壓力短期內(nèi)不可能釋放,此外預(yù)期南美增產(chǎn)、需
從目前美國中西部現(xiàn)貨市場上,由于期貨價格連續(xù)六日大幅下挫,使得期價位于一個月來的低點附近,很多種植戶無意按照當(dāng)前的價格賣出大豆,從而造成大豆現(xiàn)貨基差保持堅挺,市場成交遲緩。2006年1月的美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布報告,預(yù)估2006年8月底的大豆期末庫存將會高達(dá)5.05億蒲式耳,較上月預(yù)測高出了1億蒲式耳,出乎市場意料,同時這也是21年來的庫存最高值。面對如此龐大的大豆期末庫存,估計后市也很難走出漂亮的上漲行情。期貨價格的下跌自然會導(dǎo)致現(xiàn)貨采購變得相對便宜,此外國際運費下降也使得采購成本下降。便宜的現(xiàn)貨價格引起了國內(nèi)買家在美國豆市出沒,有關(guān)我國采購的傳言也此起彼伏,但是面對如此大庫存現(xiàn)狀,即便是退一萬步,也很難改變當(dāng)前市場疲軟的態(tài)勢。 據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),中國在2005年1至12月份進(jìn)口大豆2659萬噸,這要比上年提高了31.4%。基于1至11月份我國大豆進(jìn)口為2398萬噸,因此可以推算出12月份的大豆進(jìn)口量達(dá)到了261萬噸大豆,這遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的200萬噸左右的水平。目前已報道2006年1月上旬,國內(nèi)市場總共運抵了12船大豆,到貨總量為69萬噸。根據(jù)目前裝船數(shù)據(jù)可以初步估計一月份的到貨量估計在170萬噸左右。因此,考慮到12月份261萬噸的進(jìn)口量,一月國內(nèi)進(jìn)口大豆的總共應(yīng)量應(yīng)該在430萬噸左右,而隨著春節(jié)的臨近,畜禽出欄量的增加,大豆的需求會有所減少,二月份又是大豆季節(jié)性的需求淡季,可見供應(yīng)壓力比較突出。從另一方面考慮,由于國內(nèi)進(jìn)口量較去年大幅提高31.4%,擠占了國產(chǎn)大豆進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)的機會(與豆農(nóng)吸收也有直接原因),導(dǎo)致絕大多數(shù)的國產(chǎn)大豆還滯留在農(nóng)戶和流通環(huán)節(jié)之中。眾多待售的國產(chǎn)大豆將對后市價格走強將帶來直接的拋盤壓力。 從大豆壓榨制品豆油和豆粕現(xiàn)貨行情來看,豆油、豆粕均呈現(xiàn)價格呈現(xiàn)回落的態(tài)勢。國內(nèi)豆粕市場價格在期貨回落和國內(nèi)禽流感利空打壓下,全國各地油廠報價比上周下跌40-80元/噸且成交低迷。從目前江蘇東海的報價2480元/噸,跌70元;山東地區(qū)目前的報價是2440元/噸,跌60元。目前國內(nèi)外禽流感疫情仍然處于高發(fā)區(qū),利空消息極易引發(fā)大規(guī)模的拋盤打壓,從而給本就缺乏需求支撐的現(xiàn)貨市場沉重打擊。總體看來,雖然國內(nèi)禽流感疫情利空逐步淡化,但飼養(yǎng)和飼料行業(yè)疲弱態(tài)勢需要較長時間才能真正得到恢復(fù),豆粕市場走勢不容樂觀。而豆油價格目前各大油廠報價繼續(xù)盤跌。廣東四級油的報價目前在5000元/噸,江蘇一級報在5350元/噸,山東地區(qū)在5020元/噸,較元旦前后下跌100-150元/噸不等,目前節(jié)前采購即將面臨結(jié)束,疲軟格局預(yù)計仍將延續(xù)。 最后目前南美氣候總體保持正常,巴西南里奧格蘭德州和帕拉納州的天氣情況也將改善,巴西南部大豆種植區(qū)降雨不斷增強。阿根廷大豆和玉米種植區(qū)本周將繼續(xù)迎來降雨,降雨總量在1/2-2英寸之間,氣溫將接近至低于正常水平。繼續(xù)對大豆生長保持有利,換句話說,有利的天氣繼續(xù)對期貨行情構(gòu)成壓力。 綜合來看,國內(nèi)國際豆市壓力依舊,節(jié)前大幅反彈,預(yù)計是困難重重,空單可以暫時繼續(xù)持有。 新紀(jì)元期貨總部研發(fā)中心 車勇 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。 |