鑫國聯期貨：1月13日國內期貨評論

http://whmsebhyy.com 2006年01月13日 17:44 鑫國聯期貨

　　玉米消化利空壓力，后市仍有走高潛力

　　今日大連玉米低開高走。主力609合約收盤報1373點，成交94984手，持倉減少5582手，至211866手。

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收盤持平至下跌。美國農業部的報告稱2005

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年12月1日的美國玉米庫存為98.13億蒲式耳,高于分析師此前平均預估的97.74億。美國國內玉米消費量預期上調1.25億蒲，至89.6億蒲。而 USDA將世界玉米期末庫存上調近1000萬噸，至1.2826億噸。雖然從數據上來看略顯偏空，但整個市場卻呈現低開走高態勢，至收盤時基本收復大部分的失地，210美分的支撐明顯。相比其他豆類市場的走勢，玉米期價近期走勢明顯趨強。預計后市在此區域振蕩盤上的概率較大。

　　隨著國內春節的日益臨近，對玉米的消費將比平常增加，整個市場將迎來短暫的消費旺季。從飼料企業來看，其前期的庫存由于較低，而春節期間對禽類特別是肉類的需求將超過往常，補庫的愿望十分強烈，南方港口近期對質優玉米的需求不斷擴大，有的地方已經出現了貨源短缺的現象，從這點來看，飼企補庫已經在加快步伐。前的玉米市場,其整體走勢仍舊向好。我國玉米主產區-東北市場玉米價格繼續堅挺，大連市場玉米平均報價1240元/噸。節前玉米價格從目前的消費以及收購情況來看，很難出現大幅回落。雖然近期

禽流感的報道又開始出現，但對市場的影響已經大為減弱，零散的疫情暫時恐怕還很難對現貨市場產生沖擊。

　　技術面上，今日609合約在昨日下跌的慣性上繼續低開，但不久在空頭平倉盤的作用下開始緩步走高。期價在此區域仍然需要整固。60分鐘線上技術指標KD已經從低位開始向上勾頭，預計短期價格仍有上沖的可能。還是以前期低點1359點作為短線支撐。

　　綜上所述，近期609合約的調整并非是由于基本面的供求出現的大的變化，技術上的要求更加強烈一些。由于周線已經連拉數陽，所以對目前的調整大可不必恐慌，在設好止損位以及基本面依然強勁的市道下，經過調整后609合約依然有重新創新高的能力。

　　鑫國聯期貨李俊超

　　鄭棉：本周運行平穩，多單繼續持有

　　鄭棉本周運行穩定，價格呈緩慢攀升格局，前期多單繼續持有。

　　技術面看，維持溫和走勢，繼續保持向上觀點。技術指標方面，R SI(14)位于50位置附近啟穩，K DJ指標高位勾頭死叉，整體顯示價格維持震蕩格局；均線系統正在溫和多頭發散，價格獲得支撐緩慢爬升。整體看，價格整體運行溫和，呈現緩慢爬升姿態，下方支撐較為穩固。

　　基本面方面，目前市場的整體倉單壓力依然有增強跡象，但對未來供應缺口多方有樂觀預期，后市價格能否繼續維持穩定更多來源于現貨市場的支持。所以目前格局下市場雙方更多維持觀望態度，交易上應保持謹慎態度。節前資金充足的紡織企業補庫已基本結束，資金不足的補庫力度有限。而國家除89.4萬噸配額下發外又增加了150萬噸關稅外配額，給了紡織企業一個定心丸，會減弱其補庫力度。現貨有滯漲跡象。隨著現貨價格的上漲，棉商看好節后行情的情緒再次高漲，籽棉收購有升溫的跡象。但由于春節前是棉農傳統的售棉高峰，會給收購市場帶來一定壓力。目前三級籽棉收購價穩定在每斤2.85元左右。

　　綜合以上因素來看，整體市場缺乏炒作題材和炒作意愿，仍將保持穩定格局。操作上，持有適量多單，主力0 604合約收盤價跌破15100止損。

　　鑫國聯期貨江洋

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