南都期貨：倫銅鋁低位反彈，弱勢美元提供支持

http://whmsebhyy.com 2006年01月09日 10:06 文華財經

　　周五倫敦銅鋁自低位反彈，疲弱的美元走勢給基本金屬價格提供了支持。倫銅開盤4450，盤中最低至4435美元，場內最高至4515美元，收盤報4514美元，較周四收盤上漲9美元，成交量8.83萬手。倫敦鋁場內開盤2281美元，最高至2313美元，以2308美元報收，較前一交易日收漲9美元，成交14.6萬手。

　　上周倫銅庫存增加625噸，總量達到9.77萬噸，其中釜山增500噸，亞洲總量(含迪拜)已經達到8.83萬噸。注銷倉單增加750噸，總量為53255噸。現貨對三月的升水繼續下降，降至112.5/122.5美元。

　　我們認為美元走弱只能作為短期利多因素考慮，長期來看美元走強是和經濟擴張相伴隨的，而經濟增長才是支持商品價格上漲的基礎。從04年6月到05年12月，

美聯儲聯續13次升息將聯邦基金利率從1%升到4.25%，直到05年初美元指數才結束長達3年的下降趨勢自接近80的底部反彈，在此期間基本金屬市場經歷著超級大牛市，05年銅價大幅上漲而在此期間美元也是一直走強的，支持金屬價格上漲的根本基礎是04年全球經濟的強勁增長和05年的穩定增長。詳細分析可參加南都金屬周刊。

　　上周倫銅持倉再次增長，截至元月5日倫銅持倉總量再次超過22萬手，現貨到元月期權交割日之間的持倉穩定減少，而上周現貨至三個月的升水下降較快，并且近期隔日升水較小，考慮到庫存增加因素，元月擠倉動能不足，說明倫銅仍然受到關注但交易興趣向后遷移。

　　多單可謹慎持有。

　　（南都期貨曾超）

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