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上周原油期價(jià)走勢維持強(qiáng)勁，周末原油指數(shù)期價(jià)收穩(wěn)在前期8、9月份的小型“頭肩頂”的頸線之上，并在日線指數(shù)上形成了對于前期中期調(diào)整行情的反向?qū)ΨQ走勢，使得季節(jié)性取暖行情重新顯現(xiàn)“無心插柳”后的微妙轉(zhuǎn)換。自去年底展開的原油期價(jià)二次回升行情，走勢上以紅線連連的方式運(yùn)行，力度明顯增強(qiáng)，其間市場對于諸多信息的反應(yīng)帶有情緒化較濃的色彩，以這個(gè)角度衡量似乎具有某個(gè)級別b浪的特質(zhì)，走勢上傾向于形成強(qiáng)勢平臺的狀態(tài)，這也為整個(gè)中期調(diào)整走勢在二季度保持平緩筑底提供了條件。在波段走勢演化及漲幅的預(yù)估上
，目前一是看前期“右肩”的肩部高點(diǎn)區(qū)域一線，大致在66.8-67.7美元區(qū)域，也就是形成反向的對稱回試，二則可以11月底以來的原油指數(shù)期價(jià)所形成的“楔型”上邊做參考，結(jié)果基本一致，而下檔的支持位上移到63.9-62.9美元區(qū)域。周線上看，原油指數(shù)期價(jià)的走勢回穩(wěn)跡象明顯，在本周做換檔整理后，有具備再次試探前高一線的條件。
上周原油期貨上的持倉變化與技術(shù)面的走勢傾向逐步吻合，整體表現(xiàn)為總持倉繼續(xù)回升，大部位持倉敞口進(jìn)一步收縮。主要的投機(jī)部位重新加大翻多力度，非商業(yè)頭寸的凈空持倉規(guī)模已經(jīng)下降到14403手水平，這是自9月中旬以來的最低值，基金的持倉調(diào)整已處于攻守皆宜的狀態(tài)；小投機(jī)部位的表現(xiàn)上也加大了多頭的持倉規(guī)模，合計(jì)凈空持倉規(guī)模縮減到14315手水平，持倉重新趨于謹(jǐn)慎，鑒于小投機(jī)部位的空頭持倉規(guī)模縮減并不理想，而近期的技術(shù)面對其的考驗(yàn)力度加大，小投機(jī)部位的凈空持倉規(guī)模具備向10000手左右水平回歸的動力。
滬油期價(jià)在持倉回升的支持下，上周平穩(wěn)完成主要合約的移倉過渡，滬油指數(shù)重新上移到3110-3170元區(qū)域。從上周滬油指數(shù)的表現(xiàn)看，價(jià)格重心反復(fù)圍繞79日均線波動，周末也快速回跌補(bǔ)去調(diào)空缺口，并確認(rèn)了3080元一帶的整理形態(tài)中軸的支持，表現(xiàn)上較為穩(wěn)健。只是日線上滬油指數(shù)周末的回穩(wěn)陽線稍微收低，表明國內(nèi)對于原油期價(jià)直接頂起的動作準(zhǔn)備不足，反倒是留有再并小紅的余地，因此，周一滬油指數(shù)期價(jià)表現(xiàn)上可能繼續(xù)有所節(jié)制，上試波動區(qū)間在3140-3160元水平，對于滬油指數(shù)上的下傾整理形態(tài)的上邊一線不做刻意沖刺。這主要還是兼顧現(xiàn)貨價(jià)格方面回升相對緩慢的現(xiàn)實(shí)，并等待原油期價(jià)走勢的更佳利用時(shí)機(jī)。本周滬油指數(shù)期價(jià)的回檔支持位上移到3080元一線，平衡價(jià)區(qū)3110元一線。
操作建議，滬油期價(jià)回升走勢穩(wěn)定，繼續(xù)持倉觀望，短線滾動低買。
倍特期貨 魏宏杰
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