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倫敦金屬交易所基本金屬漲跌不一，期銅周五場內交易前下跌，場內交易中上漲扳回早盤跌幅，并有所上漲，終盤報收于4514美元，上漲了9美元，成交量為88312；期鋁追隨期銅走勢，尾盤上揚，場內交易終盤報收于2308美元，上漲了9美元，成交量為146032。
上周五LME銅庫存仍然繼續增加，不過增幅有所下降，銅庫存總量增加至97675，釜山地區的銅庫存仍然在增加，目前已經增加至5.3萬噸，該地區的庫存變化基本代表了LME銅
庫存的變化。有所庫存的增加，LME銅現貨以及近月升水受到大幅擠壓，現貨月及近月升水大幅下降，現貨升水已經下降至112/122，現貨月各到期合約的價格基本持平，前幾個月現貨月升水一直有收窄的現象，但近期最為劇烈。預期這樣的狀況還會繼續。
由于上海現貨升水繼續維持在高位，滬銅期貨表現出強勁的抗跌，上周五滬銅現貨升水報1050元，當日銅期貨幾乎沒有下跌，這和LME銅價的下跌形成對比，現貨近期滬銅相對倫銅表現比較強勁，但是我們對這樣的情況表示擔憂，從需求的角度來看滬銅現貨并不至于受到如此熱烈的追捧，因此我們覺得現貨升水的大幅升高和期貨價格的強勁更可能都是因為資金的追逐所致，目前的現貨高價位對融資進口以及冶煉廠保值具有較好的誘惑力，因此我們覺得滬銅很難繼續擴大強勢特征。
技術上，LME期銅周五表現良好，十日均線起到良好的支撐作用，令期價上漲扳回上一交易日大部分跌幅，看來銅價的突破很可能成功，后市仍會繼續上漲，由于前期進行了近一個月的橫向振蕩調整，因此期銅后市有較大的上漲空間；期鋁繼續高位橫盤，期價基本沿十日均線運動，預期期鋁還會繼續振蕩攀升，后市看漲。
操作上，建議關注滬鋁，該品種在調整之后應會繼續上漲。
長城偉業期貨經紀有限公司 李榕
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