金瑞期貨：元月6日農產品早盤評論

　　CBOT外盤評論

　　CBOT大豆——投機賣盤，基差疲軟，價格下跌

　　芝加哥(道瓊斯)—周四CBOT大豆以及大豆相關產品價格下跌。投機賣盤、豆粕交割、美國大豆和豆粕現貨疲軟、預期巴西產量增加以及阿根廷天氣變化的不確定，加上土耳其出

現兩例人因禽流感致死，這一切導致價格下跌。

　　一經紀商稱，目前大家仍在等待商品指數基金買盤進入。商品指數基金在商品市場的操作通常會同在股票、債券市場表現一樣，即買進并有長期持有。盡管經歷了利率上調、美元走強難題，但在2005年商品指數基金仍連續第四年實現增值。所估計，目前指數基金經理掌控的資金已經由五年前的100億美元猛增至700億美元。

　　消息方面，土耳其兩人因感染高致病性禽流感H5

　　阿根廷天氣仍存在著不確定性，經過了近期的高溫少雨天氣擔憂后，目前各氣象機構對于阿根廷大豆帶的

　　巴西統計局在最新公布的第二次預測報告中，預計該國2005-06年度大豆產量為5920萬噸，較10月份預測上調了50萬噸。巴西一些地區大豆收割在2月份就將開始。

　　周五早晨，美國農業部將公布截止12月29日一周的出口銷售報告。分析師預測當周美國大豆凈出口銷售量在45-65萬噸之間，前一周為90.62萬噸。

　　交易動向：基金大約賣出6000張。Rand 賣800 手3月,Citigroup 賣 800 手3月, R.J. O"Brien和Calyon Financial 各 賣500 手3月。

　　豆粕豆油

　　豆油市場跟隨大豆、豆粕及

　　豆粕市場同樣收低，受班吉(Bunge)公司在1月合約出現240手交割的影響，近月合約疲軟拖累其它各月期價。此外，美國豆粕現貨基差也在繼續走軟，雖然CBOT交易商已經注意到隨著期價回落壓榨商已經在繼續采購大豆原料，但天然氣價格的回落可能已經削減了油廠加工成本。

　　對于明天早晨的美國農業部出口銷售報告，分析師預測美國豆粕周凈出口銷售量在7.5-12.5萬噸之間，前一周為8.18萬噸；豆油凈出口銷售量在4000-9000噸之間，前一周為7500噸。

　　3月豆油油價份額37.76%(上一交易日為37.47%)，3月壓榨利潤44 1/2美分(上一交易日為60 1/2)。

　　豆油市場：商品基金賣3000。Citigroup賣600 手3月. Rand Financial 和JP Morgan 各 賣 300手3月; Calyon Financial 買 300 手3月; Fimat 買 400 手3月. FC Stone買 200 手3月; Cargill Inc. 買 300 手3月; Term Commodities 賣 400手3月。

　　豆粕市場：商品基金賣至少6500。Man Financial 賣1,300手3月. Tenco Inc. 賣 300 手1月; ADM Investor Services 賣 300 手3月; JP Morgan, Rand Financial 和Man Financial 的Refco分支各賣300手3月. Cargill Inc. 買 1,000 手3月， Bunge買600 手3月.

　　CBOT玉米----繼續下跌

　　芝加哥玉米市場因大豆和小麥的弱勢，繼續昨日的下跌趨勢。3月合約盤中遭遇止損賣盤的打擊，跌破100日均線價格215.50。收盤前的少量空頭平倉稍微減少了今日的下跌幅度。3月合約最后收于215.50，下跌2.75美分。基金凈賣盤2500手。今年玉米出口的不景氣以及飼料庫存的增加仍然是市場的較大利空因素。由于本周初農民大量拋售貨物，造成現貨價格走軟。阿根廷近期天氣的不確定性限制了今日的交易活動。天氣預報未來數日阿根廷將會出現少量降雨。但對未來6-10日的天氣情況，各預報出現不同的預測。阿根廷玉米正處于授粉階段，當地的炎熱高溫天氣將會對產量造成嚴重威脅。

　　行業重要信息

　　    日期        基金凈多       增減

　　2005-12-27        11499        1000

　　2005-12-28        12499        1000

　　2005-12-29         9499       -3000

　　2005-12-30         11499       2000

　　2005-1-3           17499       6000

　　2005-1-4           20499       3000

　　2005-1-5           14499      -6000

　　巴西大豆主產區氣象預報－－1月5日

　　以下氣象預報信息來源于商業氣象服務機構Meteorlogix：

　　＊＊馬托格羅索州和南馬托格羅索州＊＊

　　概述－－過去24小時，北部地區有零星陣雨和雷陣雨，降雨量為3－13毫米，南部地區多為干燥天氣或有少量小陣雨。氣溫為27－33攝氏度。

　　預報：

　　今天白天－－北部地區局部至大面積零星陣雨，局部雨量較大，降雨量為5－19毫米。南部多為干燥天氣或有少量小陣雨。氣溫為27－34攝氏度。

　　今晚－－多為干燥天氣或有少量零星陣雨。氣溫為20－24攝氏度。明日－－北部地區局部至大面積零星陣雨，局部雨量較大，降雨量為5－19毫米，南部多為干燥天氣或有少量小陣雨，氣溫為28－34攝氏度。

　　未來幾天－－周六至下周一南部地區多為干燥天氣，北部地區局部至大面積零星陣雨和雷陣雨。期間北部地區氣溫接近至低于正常水平，南部氣溫則接近至高于正常水平。

　　＊＊帕拉那州和南里奧格蘭德州＊＊

　　概述－－過去24小時多為干燥天氣或有少量小陣雨，氣溫為27－33攝氏度。

　　預報：

　　今天白天－－天氣干燥。氣溫為28－34攝氏度。

　　今晚－－多為干燥天氣。氣溫為16－21攝氏度。

　　明日－－天氣干燥，氣溫為29－36攝氏度。

　　未來幾天－－周六至下周一多為干燥天氣。氣溫高于至大幅高于正常水平。

　　對作物的影響－－整體天氣條件對巴西主要大豆種植區的大豆種植和生長有利

　　阿根廷大豆主產區氣象預報－－1月5日

　　科爾多瓦省，圣菲省，北布宜諾斯艾利斯

　　概述－－過去24小時天氣干燥或有少量小陣雨，氣溫為31－36攝氏度。

　　預報：

　　今天白天－－天氣干燥或有少量小陣雨，氣溫為32－37攝氏度。

　　今晚－－干燥天氣。氣溫為18－22攝氏度。

　　明日－－多為干燥天氣或有少量小陣雨，氣溫為33－38攝氏度。

　　未來幾天－－周六至下周一多為干燥天氣或有少量小陣雨。期間氣溫高于至遠高于正常水準。　對作物的影響－－由于天氣干熱，給大豆的生長帶來的壓力增加

　　巴西2005／06年大豆產量預估上調至創紀錄的5,920萬噸－－IBGE

　　巴西政府統計機構（IBGE）周四稱，巴西2005／06年度（10月／9月）大豆產量預估值上修至創紀錄的5,920萬噸，去年12月的預估為5,840萬噸。該預估值較2004／05　年度大豆產量高出近16％，當年收成為5,110萬噸。

　　中國農業部稱十一五期間爭取糧食綜合生產能力達1萬億斤

　　中國農業部指出，將從今年開始全力推進糧食綜合生產能力增強行動，爭取十一五（2006－2010年）期間，平均每年糧食綜合生產能力提升100億斤，糧食綜合生產能力達到10,000億斤。

　　周四刊登在農業部網站上的新聞稿援引農業部部長杜青林的話表示，糧食綜合生產能力增強行動要加大政策支持力度，保護基本農田，穩定種植面積，提高耕地質量，切實轉變糧食增長方式。他并稱，2006年要力求做到種植面積基本穩定，單產穩步提高，優質率提高五個百分點，節本增效有新進展，為全面提高糧食綜合生產能力起好步。杜青林此前曾預計，2005年全國糧食總產量將達到9,600億斤以上，比2004年增產291億斤。同時糧食作物與經濟作物協調發展，除棉花產量下降外，油料糖料蔬菜水果等都穩定增產。