北方期貨：倫銅再上4500 滬銅高開后回落修正漲幅 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2006年01月05日 15:50 文華財經 | |||||||||
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自國儲在國內拍賣庫存行為結束以來，上海銅價持續主動上漲或者抗跌延續至今，銅價比值也從8.5一度恢復至9.5水平。從表象上來看，我們看到的是銅價比值在不斷抬高，而本質是國內現貨銅的緊缺所致。如果國內現貨銅供給不緊張，那么銅價比值的恢復在時間上就存在不確定性。而國儲拍賣的結果并沒有有效增加國內現貨銅流通量，在銅價比值方面則大受抑制，從而銅價比值走低進一步遏制了進口量的增長，因此國內現貨銅供給再度緊張誘發銅價比值再次回升。當然國內銅價上漲除補漲需求外，更為重要的還是銅價的趨勢推動，不
套利機會分析
1、 跨市套利分析 月份 1月 2月 3月 4月 SH ￥ 43290 43090 42780 42350 LME$ 4670 4629 4575 4511.5 比值 9.270 9.309 9.351 9.387 前值 9.291 9.378 9.435 9.500 以人民幣匯率8.08計算，中值參考9.35 遠期比值大于9.55初步具備正向套利價值 遠期比值小于9.15初步具備反向套利價值
變動特點：滬銅高開收低，銅價比值回落 操作意見：觀望
2、跨月價差結構 2006-1-5 月份 1月 2月 3月 4月 價格 43290 43090 42780 42350 1月價差 200 310 430 2月價差 510 740 3月價差 940 2006-1-4 月份 1月 2月 3月 4月 價格 42800 42750 42480 42120 1月價差 50 270 360 2月價差 320 630 3月價差 680
投機操作建議，可繼續適量持有多頭頭寸。
楊文虎 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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