瑞達期貨：持倉水平創世紀新低滬銅走勢微妙

http://whmsebhyy.com 2005年12月28日 17:05 文華財經

　　12月28日滬銅高位縮量振蕩，總持倉水平繼續減少，創出本世紀的新低，整體基差結構保持穩定。近期近月合約減倉，而遠月持倉無法有效增加的情況在今日繼續維持，總持倉水平因此創出新世紀的新低（99年11月23日以來的最低水平）。從當前的情況來看，總持倉水平的恢復只可能在銅價大幅下跌的中后半段了。換句話說，目前滬銅的持倉結構仍然體現了濃厚的頭部特征。技術層面，滬銅指數橫向運行，似乎構筑了一個小級別的上升中繼平臺，但是結合持倉以及時間的狀況，滬銅近期的上漲能否持續，還是需要國際市場確認。倫銅今

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晚將恢復交易，其是否認可滬銅的走勢尚不得而知，因為4500美元一帶是倫銅重要的阻力區域。需要引起注意的是，由于支撐目前銅價的最重要因素其實就是以石油美元為代表的投機資金，如果銅價出現大幅走低的態勢，可能引發多米諾骨牌效應。

　　基于當前的情況，操作上建議觀望為主，等待市場給出明確的信號。

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