一德期貨：12月27日農產品期市評論

　　一德期貨農產品日報(12.27)

　　連豆連粕:沖高回落 終盤收低

　　CBOT走勢： CBOT市場因圣誕假期休市。

　　大連市場：今天連豆和連粕市場總體呈寬幅震蕩的走勢。具體來看，大豆主力月合約A0605早盤以2755點開盤，開盤小幅調整之后就突然走高，最高到2784點，之后呈小幅震蕩的走勢，但下午盤又突然跳水，最低到2720點，最終報收于2732點，下跌21點。豆粕走勢跟大豆很類似，主力月M0605合約早盤以2381點開盤，盤中最高到2425點，最低到2357點，終盤以2371點報收，收低5點。總的來看，今天連豆連粕主力月合約成交非常活躍，各主力月合約的持倉量也有小幅的增加。

　　基本面分析：據氣象機構DTN預報稱，阿根廷大豆主產區目前出現了一些零星降雨，局部地區雨量較大，預計未來幾天仍會有一些降雨，但總體上還是以炎熱干燥天氣為主。

　　隨著我國禽流感疫情的逐漸減弱，疫區的不斷解禁，加之政府對養殖業的大力扶持，我國養殖業開始進入復蘇階段。許多雞場、鴨場開始補苗；在飼料廠，停工多日的禽料又重新開始生產，由此拉動了飼料原料市場價格。目前國內玉米、豆粕、魚粉、賴氨酸、蛋氨酸等飼料原料價格全面上漲。

　　綜合分析：今天連豆和連粕市場放量震蕩，成交非常活躍，從技術面上看，連豆市場后市繼續震蕩的可能性比較大，但是今天下午的下跌走勢，也是對今晚美盤可能走低的一個提前反映，如果今晚美豆真的走低，那連豆后市可能會有一波向下的調整行情。

　　張琪

　　一德期貨研發部

　　鄭州小麥：小幅震蕩走高

　　CBOT市場：CBOT市場因圣誕假期休市。

　　鄭州市場：今天鄭州小麥市場總體呈小幅震蕩走高的走勢。WS609早盤以1728點開盤，盤中最高到1746點，最低到1726點，并最終報收于1737點，收盤時比前一日小漲8點；硬麥合約成交仍舊較清淡，主力月報收于1466點。

　　基本面分析：從農業部獲悉，全國秋冬種已經結束，冬小麥全面進入越冬期。據農業部農情調度顯示，今年全國秋冬種作物播種面積穩定增加，冬小麥和油菜苗情長勢總體較好。預計冬小麥面積3.22 億畝，與上年基本持平

　　政策作用明顯增強。今年小麥良種補貼資金規模由去年的1 億元增加到10 億元，實施范圍也由去年的6 個省擴大到11 個省，良種補貼政策力度的加大極大地調動了農民種糧的積極性，提高了良種率。預計今年冬小麥種子統供率達54% ，比去年提高4 個百分點；優質專用冬小麥面積1.74 億畝，占冬小麥總面積的54% ，比去年提高5.8 個百分點。

　　綜合分析：國內小麥現貨市場價格保持平穩，從鄭州小麥技術面上看，小麥市場后市呈震蕩走勢的可能性較大，在基本面比較平穩的情況下，預計后市小麥市場仍將繼續呈現小幅整理的走勢。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發部

　　大連玉米：高開整理，再創新高

　　CBOT市場因圣誕假期休市。

　　近期，國內玉米市場總體表現強市格局，國內產銷區價格走勢已經發生一些變化，隨著養殖業的稍有恢復，關內部分地區玉米價格也出現上漲，但幅度有限。東北地區由于深加工企業節前采購補庫加快，而部分農民仍在惜售，所以玉米市場價格仍將繼續強勢上揚；關內地區玉米市場隨著運費上漲和產區價格反彈，玉米價格也將有所走高；南方港口由于玉米價格已經降至底部，預計后期玉米價格將觸底反彈，呈現小幅上揚的態勢。

　　大連玉米市場今日漲勢依舊。上升通道保持良好，均線多頭排列，技術指標出現超買超賣狀態。操作上多單可繼續持有，支撐5日均線。明日期價在技術上有回歸均線要求。

　　張金月

　　一德期貨研發部

　　缺乏消息，震蕩整理

　　新疆有關部門統計顯示，全區共有140萬噸左右的棉花需要發運到內地，目前已發運出疆的棉花估計在50萬噸以上。有人士預測，目前棉花運不出去，至少要等到明年2月以后運力瓶頸才可能緩解。

　　周一紐約棉花因圣誕節休市，國內今天沒有參考方向。國內棉花平開，在多頭的少量買進下，價格逐步上漲。但4月棉花在15300附近遇到阻力，在缺少市場更多資金參與下，棉花隨后開始回落。當天成交量變化不大，但是比昨日有所放大，總持倉變化不大，近月持倉向遠月轉移。主力合約CF0603、CF0604成交量溫和放大，分別以15110、15245收盤。

　　國內今天顯得比較平靜，但是上午其他品種的上漲，如大豆、小麥等均大幅上漲，帶動了棉花上漲。但是市場參與的資金明顯有限，也就決定了難以有大幅波動。而最近棉花底部基本已經明確，但是上漲的空間，市場看法不一。主要是棉紡企業對于棉花采購并不是非常活躍，而且接近年底，市場的需求難以提振。但是對于后期市場，尤其是春節過后，市場一般都會迎來一波上漲行情。因此，在后期的操作中，建議仍然以買進為主。如果能棉花能調整至5日線時，可繼續買進。止損以10日線為準。

　　肖鋒波

　　制 作：一 德 期 貨 研 究 發 展 部