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周二鄭棉溫和拉鋸，市場目前缺乏刺激題材，多空交投謹慎。主力0604合約早盤以15250報開，盤中價格溫和波動，尾盤價格報收在15255，全天成交24528手，增倉2438手。
技術面看，鄭棉上周確認有效突破下降通道上軌，前期阻力轉化為支撐。技術指標方
面，R SI（14）位于50位置附近啟穩，K DJ指標仍以空頭發散排列，整體顯示價格仍處于震蕩整理階段；均線系統繼續收斂粘合，給予價格一定的支撐。整體看，價格的技術性弱勢上周以整理形式消化破壞，多單可繼續持有。
基本面方面，周末以來，各地籽棉購銷繼續平穩進行。近日期貨和撮合市場多方勢力正在不斷增強，給現貨商營造了良好的心理氛圍。小廠出貨較為積極，大廠存貨信心也有所增加。雖然加工廠有資金壓力，但在看漲氛圍下，近日國內現貨將遠離下滑行情，與此同時，上漲也將受到紡織廠資金的制約，行情有望保持穩中有升的格局。26日中國棉花價格指數(CC Index 328)仍為14150元/噸，與上周五持平，其余等級保持平穩或有2-3元/噸小幅上漲。各地籽棉收購價繼續保持平穩。截止目前，本年度籽棉收購均價為2.8元/斤，較上年度2.2元/斤提高0.6元。從價格走勢看，10月中旬以來總體維持高位平穩，而皮棉相對籽棉運行更加平緩，近一月來加工企業利潤空間有所擴大。
綜合以上因素來看，政策性利好幫助價格走出短期阻力區域，但需求仍未得到有效刺激，后市價格仍將維持溫和走勢。操作上，持有適量多單，主力0 604合約收盤價跌破15100止損。
鑫國聯期貨 江洋
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