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上海期銅周二呈現高位整理態勢。盡管周一LME等國際金屬市場因為圣誕長假而休市，但今日滬銅仍然延續了近兩日來的強勢。早盤平開之后一度順勢盤升，主力合約創出合約新高，但之后出現小幅回調，縮減了些許漲幅，之后多數時間呈盤整態勢。收盤各期合約仍大多有數十至兩百多元的漲幅。其中成交最為活躍的三個月合約（0603合約）報41970元，較周一收盤上漲290元。
滬銅交易商稱，LME周一和周二將因圣誕假期而休市，COMEX期銅周一也沒有交易。所以在缺乏外盤參照的情況下，今日滬銅的上漲強勢沒有在今日完全延續。早盤一度順勢上揚，但因為連續上漲之后缺乏跟進，所以銅價稍稍回落抓獲轉為盤勢。但盡管如此，今日滬銅仍再度改寫了合約新高，并收盤仍維持強勢。
上周后半周以來滬銅走勢明顯強于國際銅市，滬銅主力合約率先創出了合約新高，也使得內外逆價差開始得到適當修正。但我們認為國際國內市場現貨的短缺，是導致目前銅市強勢得以持續的關鍵因素。
周一上海地區的現貨銅價較上周五上漲每噸約一千元，今日現貨市場成交價格順勢上漲，最低成交也維持在42000元/噸水平之上。貿易人士認為，由于在最近一兩年的牛市行情中企業極少留有庫存，因而當消費企業漸漸認同高銅價之后，庫存顯得格外緊張。
從技術角度上看，LME期銅短線處于收斂，等待突破，但由于中期向上趨勢的維持，因而銅價選擇繼續向上突破的概率較大。近期滬銅走勢略有超前，主力合約頻頻改寫合約新高，也使得內外價差稍稍得以修復，或許這也是國際銅市進一步沖高前的一個信號。
值得注意的是，由于圣誕和年末假期,隨著交投的減緩和清淡，市場可能出現波動加劇的狀況。
現貨參考價：42330-42600元/噸，較周一上漲440元。
LME/SHFE期銅比價41970/4448＝1：9.4357（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。
上海中期期貨經紀有限公司
蔡 洛 益
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