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燃料油 探底回升
周一燃料油主力合約放量收陽，總持倉減少了2418手，其中主力合約0603持倉減少2466手。雖然周一持倉減少并且遠期合約沒有增倉現象，但如果結合燃料油循環周期進行分析，筆者傾向于認為燃料油的調整已經結束，一波中級上漲行情即將展開。在周期分析判斷調整結束的背景下，可以判斷周一燃料油持倉的減少屬于空頭主動性平倉所致，一旦周二繼
續上漲則可能引發空頭的全面平倉，并刺激場多頭資金入場。建議周二密切關注燃料油主力合約和遠期合約的持倉變化，若量倉齊增上漲，則可確認調整結束的判斷。
玉米 巨陽報收
雖然周一滬銅大漲吸引不少眼光，但玉米期貨無疑是周一的最大亮點，主力合約C0609放量收出大陽，最高上摸1384元。盡管禽流感疫情的緩解是推動玉米期貨上漲的因素之一，但筆者仍然認為玉米工業消費需求的大幅增長才是推動玉米期貨大幅上漲突破前期高點的主要因素，原因是考慮到國家對乙醇汽油的補貼，生產乙醇汽油已經能夠獲得較為穩定的市場回報，從而刺激資金源源不段流入這一具有長線投資價值的領域。從玉米期貨周一大幅增倉4萬多手的情況看，資金介入相當堅決。雖然C0609在1386元存在一定的阻力，但最終有可能突破1400元。
豆粕 窄幅整理
周一連粕窄幅整理，總持倉減少了7000手。從技術上看，有可能出現一次幅度稍大的回落。但從中期的角度看，連粕仍有一定的上漲空間。從南美大豆產區的天氣情況看，看不出能夠使干旱得到緩解。從進口大豆到岸價看，美國大豆較上周五上漲了17元至2785元，南美大豆下跌了19元至2821元。南美大豆高出36元，這一現象相對往年是異常的，因為去年同期南美大豆較美國大豆價格低了43元。這說明市場并不看跌南美大豆5月上市時的價格。建議耐心等待豆粕出現回落后看成交情況擇機介入做多。
鄭棉 蓄勢待漲
周一鄭棉表現平淡，總持倉小減300多手，總體看呈現蓄勢待漲的態勢。從全球棉花的循環周期看，目前仍然處在一個大的上升周期中。從時間上看，本月29日是重要的時間之窗，要么突破要么上摸前期高點后形成局部高點，因此，估計鄭棉近日有可能變盤。從時間上看，29日前后變盤的可能性較大。技術上看，CF0605短期內有可能沖擊中期阻力位15680元。建議密切關注鄭棉周二和周三盤面的成交及持倉變化，一旦量倉齊增上漲，則可第一時間跟進。(平安期貨)
(證券時報)
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