創元期貨：12月23日期市早盤及時評

http://whmsebhyy.com 2005年12月23日 09:12 創元期貨

　　美棉出現大幅上漲國內有望突破近期整理區間

　　鄭棉周四呈現窄幅區間振蕩格局，成交較為清淡，受美棉下挫的影響，國內鄭棉維持弱勢整理的態勢。主力604合約終盤收于15175，下跌10點，其他各合約均有一定的下跌幅度。

　　美棉周四受投機性買盤推動，期價收于兩個月高點成交則出現大幅放大跡象。主力3月合約上漲1.29美分，報收于54.14美分。市場受美棉出口銷售報告的推動，而出現大幅上行的態勢。

　　周四USDA公布美棉上周的出口銷售報告，盡管銷售數量并沒有大的起色，但是出口數據表現較為槍眼，上周美棉總共出口裝船283600裝運包，比前一周增加23%，比前四周均值增加39%。主要出口目的地為，中國、

土耳其、墨西哥等地，這一數據大大激發了市場的做多熱情，投機性買盤大量涌入市場推升期價走高，成交較周三大幅放大一倍左右，預計受此影響美棉短期有繼續走高的可能。國內近期走勢維持窄幅波動，由于前期缺乏美棉的支持，導致國內期價難以持續維持單邊上漲的格局，但是在周四美棉大幅上漲的帶動下，預計國內的走勢有可能將會突破近期整理的區間，有望上攻前期高位。不過，國內后期下游企業的需求量仍然存有不確定性，對于國內棉花市場而言是一利空因素。因此，國內現貨價格預計仍然將會成為限制鄭棉期價走高的一個因素，后期需要對現貨市場加以關注。

　　后期走勢，美棉市場受出口數據的刺激，成交大幅放大，期價突破近期整理平臺。鄭棉期價受國外市場帶動，預計將有望出現上攻行情，打破近期的僵局，多單繼續持有。

　　(創元期貨喬良)

　　原油窄幅波動滬油預計維持弱勢

　　上海燃料油周四延續高開低走的局面，由于受到國內現貨價格的拖累，期價因此難以跟隨原油的反彈而走高。主力603合約在盤中僅上行至3053即告下滑，終盤收于3011，下挫10點。

　　周四NYMEX原油反彈受阻，由于天然氣庫存下降幅度遠小于先前市場的預期，致使原油期價小幅走低。主力2月合約結算價下跌0.28美元，報58.28美元，不過OPEC出口量的減少縮小了原油的下跌幅度。

　　根據EIA庫存報告顯示，美國天然氣庫存上周僅減少1620億立方尺，這一減少幅度低于先前的市場預期，導致天然氣合約期價大幅下跌近10%。此外，由于有天氣資料顯示未來一段時間之內，美國大部分地區的氣溫均將回升至往年平均水準，甚至有可能將會高于平均氣溫，這更加加劇了市場上方的壓力，導致原油期價受此影響而逐步下跌。不過，目前有數據顯示OPEC未來四周內的日出口量將下降15萬桶，這一季節性的供給下滑大多由西方國家煉廠承擔，這一消息緩解了市場些許看空氣氛，加之近期OPEC成員國尼日利亞石油出口受到襲擊影響，預計將導致殼牌每日逾30萬桶的出口受阻，這也縮減了市場的一定跌幅。不過，目前由于各油品庫存普遍處于高位，市場上方的壓力仍將較為明顯。。

　　后期走勢，原油受天然氣合約影響期價小幅下滑，目前原油庫存及天氣因素都較為偏空，因此期價上方壓力仍然存在。國內方面，受現貨價格拖累，及原油窄幅振蕩的影響，預計期價將繼續維持弱勢振蕩整理格局。

　　(創元期貨喬良)

　　關將至市場表現清淡

　　基本金屬鋅的再次創造新高，且表現出的強勁走勢及良好的基本面，同樣也提振了其他金屬的走勢，隔夜倫銅也再次收高，我們看到倫銅自從4475美金高位回落，市場一直都是在4400美金整數位整固，市場的調整時間也長達三周，市場的回調并沒有打破整理平臺，尤其在目前年關將近，市場成交依舊表現稀少，市場的波動較以往相差較大，我們說市場在這種狀況下，很難有什么大的變化，但是我們說市場要是能突破4500美金一線，市場將會再看高一線。

　　國內的滬銅也受到了倫銅的提振，市場是高開高走，表現的較為強勁，昨日的成交量雖有上升，但是市場的總成交量還是沒有超過5萬手，目前的這種清淡局面，令滬銅上下的幅度都十分的有限，期價在這個時候較為被動的跟隨倫銅走勢，但是就我們說，目前的由于比價的原因，市場的進口非常有限，國內12月份的消費雖然因為年底疲弱，但是進口的減少，令市場的供給出現了一定的緊張，如果倫銅在4500美金一線，滬銅可能會進行補漲，期價在目前看來還有一定的上升空間，或者說目前的比值一定還要恢復才可以。

　　隔夜場內三個月期鋁上漲6美元，至2246美元。倫鋁的表現還是一樣的穩健，市場幾乎就是慢牛走勢，國內市場上也一樣如此，昨日滬鋁全部低開高走，表現出了強勁的反彈走勢，但是我們一直說20000依然是目前滬鋁的一個很重要的壓力線，市場在這個位置還是會有調整。

　　創元期貨林瑋清

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