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周二CBOT大豆期貨市場呈現(xiàn)沖高回落走勢，因基金投機買盤力量枯竭期價沒能守住盤初漲幅。3月合約收盤616.5美分，下跌4美分。南美方面，氣象機構(gòu)DTN預(yù)報稱阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)未來幾天氣溫趨于偏低，除個別地區(qū)有零星降雨外，多數(shù)地區(qū)仍維持干燥天氣。在巴西南部大豆主產(chǎn)區(qū)，巴拉那州和南里奧格蘭德州在本周五前以干燥天氣為主，周五到周六期間可能會有一些降雨，這將利于大豆出苗生長；中西部的馬托格羅索和南馬托格羅索州本周每天都將獲得降雨機會，大豆作物生長條件非常理想
國內(nèi)方面，中國壓榨商近期從美國和阿根廷買入近10船大豆，前期由于豆粕供應(yīng)緊缺，現(xiàn)貨價格快速走高，但后市進口的大豆和豆粕對并為完全從禽流感陰影中恢復(fù)的現(xiàn)貨市場將形成壓力。
技術(shù)上看，美豆收一沖高回落的倒錘頭，繼續(xù)上漲的壓力增大，有望在600美分進行反復(fù)。連豆和豆粕收陰，特別是前期一直帶動豆價上漲的豆粕，昨日尾盤出現(xiàn)明顯的獲利回吐盤，將本日跳空缺口完全回補，此輪反彈有望結(jié)束，預(yù)計將進入震蕩。預(yù)計0605開盤價2740附近。
倫敦金屬交易所期銅周二收低，受一波拋盤打壓，市場仍然擔(dān)心年底之前可能出現(xiàn)更大規(guī)模的部位結(jié)清。三個月期銅報每噸4410美元，較昨日綜合交易收盤價下滑10美元。交易員預(yù)計市場短期內(nèi)將在4320-4450美元區(qū)間波動，如果銅價跌至4320美元下方，支撐位在30日移動平均線切入位4250美元。
今日是12月21日期權(quán)執(zhí)行日，預(yù)計期價將平穩(wěn)過渡，而接下來的12月22日-1月18日的持倉成為現(xiàn)貨月，而且其持倉量僅為30837手，低于現(xiàn)貨月的正常持倉水平4萬手，市場的擠倉有所不足。而且馬上面臨圣誕，預(yù)計期價震蕩仍是主基調(diào)。庫存方面，LME銅庫存周二增加1475仍為77050噸，增加仍主要發(fā)生在韓國釜山，而期價對此地庫存的增加并不敏感，而總體看，低庫存對期價仍有支撐。國內(nèi)方面，中國可能將從2006年1月1日起實行銅精礦進口許可制，此舉將使政府對進口貨物進行監(jiān)控，防止冶煉廠收取過低的加工費。該項新政策是中國政府令銅業(yè)投資降溫的舉措之一。新政策實施后，煉廠收費--即加工和精煉的費用，將會得到支撐。預(yù)計該政策對國內(nèi)小冶煉廠形成打擊。昨日華通現(xiàn)貨報價40700，依然保持堅挺，對滬銅價格形成支撐。
技術(shù)上看，LME銅寬幅震蕩，近期期價多次觸及4480的高位，但均未能站穩(wěn)，此位置壓力較大，而下方受9月以來形成支撐線的作用，下跌空間也不宜過分看大，后市有望短期維持寬幅震蕩。滬銅期價漲勢仍保持良好，短期內(nèi)有望維持高位震蕩。預(yù)計0602開盤價39900附近。
NYMEX原油期貨20日收高，為五個交易日來首次收高，因交易員在一月原油期貨合約20日至期前回補空頭頭寸。一月原油期貨收盤上漲64美分，至每桶57.98美元。二月原油期貨收盤微漲2美分，至每桶58.07美元。荷蘭皇家殼牌有限公司(Royal Dutch Shell)尼日利亞輸油管線遭襲的消息短暫提振原油期貨價格，但交易員稱，影響不大。與此同時，交易員正在等待21日晚美國能源情報署(EIA)將公布的上周原油庫存報告。接受道瓊斯通訊社調(diào)查的分析師平均預(yù)期，12月18日當(dāng)周美國原油庫存將下降110萬桶，餾分油庫存的降幅相同，汽油庫存則將增加約60萬桶。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡混調(diào)180CST燃料油1月紙貨下午報每噸283美元左右，黃埔高硫燃油估價3240元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃料油價格繼續(xù)下跌，新加坡市場到貨量較大，及需求低迷仍打擊市場，而原油的回落加劇了跌幅。技術(shù)上看，原油2月合約企穩(wěn)，收一低位十字星，后市有望遇支撐上漲。滬油則領(lǐng)先反彈，持倉量急劇放大，有抄底資金介入跡象，后市仍有上揚空間。操作上建議多單可繼續(xù)持有。預(yù)計0603開盤價3045附近。
北京中期投資部 陳園園
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