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倫銅市場：昨日小幅回落，未能站上4450美元的壓力，成交量放大到8萬余手，現貨升水維持在168美元，12月持倉減少到了8千余手，看來眾所擔心的12月21日將在溫和的震蕩中平穩(wěn)過渡。隨著21號的臨近，銅價維持穩(wěn)定，看來一個多月以來一直令市場擔心的國儲大量交割這個利空隱憂要落空了，看來國儲不會產生大量交割，國儲事件暫告一段落。我們注意到大量的持倉已集中到了明年3月，相信新的戰(zhàn)場將轉移到3月。臨近年底，基本面利多氛圍不變，但眼前市場所擔心的是集中的獲利回吐引發(fā)較大幅度的調整。筆者認為，目前基本面仍
然處于利多氛圍中，多頭持倉信心較強，目前暫時缺乏新的刺激因素促使其上行，但而從基金持倉看，其凈多頭寸上周降到4千余手，平倉壓力并不算大，出現大幅度下跌的可能性較小，由于接近圣誕和新年的假期，新年前市場可能在清淡的交易中維持目前的窄幅震蕩，實現以時間換空間的調整方式。技術上看，銅價調整的區(qū)間在4320－4450之間，短線無序振動，但我們注意到交易重心有上移傾向，說明其強勢調整的性質，在證實國儲交割落空之后可能出現向4500一線的測試。
滬銅市場：滬銅由于國儲沒有進一步的放貨動作，現貨供應非常緊張，今日現貨報價較昨日略有上漲。筆者判斷由于國內價格持續(xù)低于國際價格，1月進口預期將依然很低，現貨供應緊張的狀況還將持續(xù)，現貨價格估計將維持目前水平難有大的波動。今日銅價繼續(xù)高位震蕩，整體強勢維持，體現對對倫敦銅強勢的信心，盡管技術上貼近短期高點，但盤中看不到空頭的主動動作。臨近年底，市場波動減少，建議適量保留低位老多單，不可留隔夜空單，短線依托目前的小區(qū)間做短線交易。
鄧宏
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