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鄭棉市場情況：12月20日，鄭棉期貨主要合約高開，早盤受空方打壓增倉回落，盤中弱市整理，午后再度走低，尾盤在空方回補及多方買盤的作用下略有反彈，終盤報收小陰線，日內成交縮理，主要合約繼續增倉。CF603合約日成交16096手，日減倉2342手，終盤持倉量25620手；CF604合約日成交25742手，日增倉1190手，終盤持倉量30128手；CF605合約日成交13042手，日增倉728手，終盤持倉量19774手。
相關市場情況：周一NYBOT棉花期貨受小型投機商買盤提振微幅收漲。今日CNCE電子撮合交易共成交3070噸，撮合沖高回落，成交量大幅萎縮，訂貨量略有減少；各月合同均價小幅下跌。
基本面情況：12月19日，內地棉花價格穩中小漲，328棉均價報14171元/噸，較前一日漲9元/噸�，F貨繼續呈溫和上漲態勢。紡織廠對棉價接受度有所提高，同時部分棉商銷售也十分積極。由于對后市預期提高，棉商加快周轉的同時，仍保持穩定的皮棉庫存留待明年再賣。收購市場方面，籽棉價格穩中有漲，主要受皮棉回升及棉農惜售影響，業內人士大夫普遍認為，目前各地收購進入后期，關停企業越來越多，籽棉上漲缺乏數量支撐，空間十分有限。
技術面分析：周一美棉指數及3月合約高開回探后反身走高，日線報收小陽線，指數突破上周二高點，3月合約觸及5日均線回升測試上周二高點一線，中線多頭形態得到加強，但當日成交量不足，短線可能再次調整，長線多頭思維不變。今日鄭棉回落收陰線，CF604收于60日均線之上，震蕩上揚的總體格局并未被破壞，從長線來看10月26日、11月23日兩高點切線壓力已被有效擊穿，前一交易日跳空缺口也會對期價有支持，如后市期價持續在該缺口上軌之上震蕩整理，整理結束后上漲的可能性較大。
操作建議：少量多單謹慎持有觀望，CF604合約關注價位15200、15300。
（個人觀點，僅供參考）
天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤
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