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12月20日滬銅小幅走低，交投極為低迷，成交量再創(chuàng)03年3月26日以來(lái)的紀(jì)錄，總持倉(cāng)繼續(xù)小幅減少，逼近12萬(wàn)手的整數(shù)關(guān)口。今日的走勢(shì)幾乎就是昨日的翻版，市場(chǎng)流動(dòng)性極低。從持倉(cāng)的狀況來(lái)看，在昨日小幅減倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格明顯下滑之后，作為主力多頭的反套利機(jī)構(gòu)暫時(shí)停止了進(jìn)一步的動(dòng)作。因此，滬銅與倫銅的比值略有回升，而主力合約之間的價(jià)差結(jié)構(gòu)也保持穩(wěn)定，但略有縮小。技術(shù)走勢(shì)方面，滬銅指數(shù)繼續(xù)圍繞上升通道上軌橫向運(yùn)行，區(qū)間窄幅無(wú)序波動(dòng)的特征較為明顯。市場(chǎng)的方向還是需要國(guó)際市場(chǎng)來(lái)決定。雖然圣誕假期即將到來(lái)
，但是國(guó)際市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模依然龐大。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是巨大的，即便商品期貨市場(chǎng)已經(jīng)充斥了大量的石油美元。就價(jià)格本身而言，倫銅在4450美元附近仍然沒有有效企穩(wěn)，如果近期鋅或者鋁再次創(chuàng)新高，銅價(jià)還不能成功突破4450，后期壓力將會(huì)加大。此外，需要注意的是貴金屬價(jià)格的走勢(shì)，如果有色金屬和貴金屬等統(tǒng)屬市場(chǎng)主力投資機(jī)構(gòu)投資組合的部分，那么黃金等最近的走勢(shì)很可能會(huì)對(duì)有色金屬產(chǎn)生沖擊。近期有色金屬的不穩(wěn)定因素繼續(xù)增加。基于目前的情況，操作上建議輕倉(cāng)沽空，等待市場(chǎng)給出明確的信號(hào)。
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