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周二上午大連大豆延續上漲走勢，豆一605合約短線處于一輪漲勢之中，尚沒有到頂跡象，但由于累計漲幅較大，在此價位做多風險報酬比不甚合理，短線建議保持觀望。
美盤方面，仍缺乏實質的利多題材，南美的干旱并不嚴重，與半年前炒作美國天氣相比，基本面的利多簡直不堪一擊，但周邊商品的牛市提供了一定支持，從美盤的長期走勢看，只要不超出636美分仍可認為是自6月20日開始的長期跌勢中的反彈而不是反轉。
套利定價分析，海運運費持續小幅下跌，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2788元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比處于正常范圍，從近一段時間來看，連豆一直在相對美盤補漲，但卻有外電評論把連豆的上漲當做美盤上漲的動力，二者形成了一個自我強化的循環，估計只有連豆的率先下跌才能打破這一循環。
技術分析，我們傾向于大連大豆長期趨勢為自2005年6月20日以來的長期下跌走勢，中期趨勢為自11月28日開始的中期調整走勢，可能會持續2個月左右的時間，短線可看做自11月28日開始的短期上漲走勢，但至今累計漲幅已達252點，做為中期調整走勢中的短期漲勢不宜看的過高，在此價位追高的風險報酬比不甚合理，建議保持觀望。
（王曉光）
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