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周五上午大連大豆振蕩整理，豆一605合約短線處于一輪漲勢之中，尚沒有到頂跡象，但由于累計漲幅較大，在此價位做多風險報酬比不甚合理，短線建議保持觀望。
美盤方面，截止12月8日一周的美國2005-06年度大豆凈出口銷售量為50.41萬噸，較前一周下降47%，年度累計出口銷售量為1290.73萬噸，同比去年下降了26%，美豆價格的上漲也造成美國大豆出口競爭力的下降，豐收的壓力將給美盤帶來長期的利空影響，從美豆的歷
史走勢看，如此規模的反彈走勢應視為長期跌勢中的正常調整，長期跌勢并沒有結束信號，預計在美國傳統節假日之前美盤將陷入窄幅波動的走勢。
套利定價分析，海運運費持續小幅下跌，根據最新的美豆價格、基差、運費估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2715元/噸上下，豆一605合約的價格與之相比偏低，后市可能還會出現補漲。
技術分析，大連大豆長期趨勢為自2005年6月20日以來的長期下跌走勢，中期趨勢為自11月28日開始的中期調整走勢，可能會持續2個月左右的時間，不排除再次探底的可能。短線可看做自11月28日開始的短期上漲走勢，但至今累計漲幅已達189點，做為中期調整走勢中的短期漲勢不宜看的過高，在此價位追高的風險報酬比不甚合理，建議等待短期漲勢結束后的短空機會。
（王曉光）
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